72 подписчика

Так как новых размещений облигаций пока нет, а писать о чем-то надо, я решила наконец написать про мозоливший глаза выпуск Евротранса

12 января12 янв

1 мин

БО-001З-08, который уже торгуется по 942 рубля, но все еще размещается по 1000 р например у Альфа брокера, такой вот парадокс. Спойлер хотите? да, я купила себе немного. И нет, меня не оплодотворил этой идеей Борода. Акции по 150 рублей, дорого. Я еще помню их по 89. Гибридные ЦФА? Да вы не ослышались, это новая веха в мире ЦФА, которые сами по себе исследованы не более чем на 1%, а теперь вы не просто покупаете ЦФА, а потом получаете деньги с % обратно, а можете обменять ЦФА на топливную карту Трассы, тем самым зафиксировав стоимость бензина. Благо 1 ЦФА был равен 100 литрам, удобно считать. Но я не москвичка и это спасло меня от подобных вложений. Но вот и дошли до облигаций. На вторичке падают перед январским гашением на 3 млрд, а до этого Евротрансуха должна выплатить дивы. Летом - еще столько же. А потом осенью - пару миллиардов. У инвесторов начинается жим-жим, хотя не думаю, что дефолт случится вот прям сейчас. Компания в цифрах за 3кв2025г : ▪️ Выручка +42,4% (151 млрд / +62,4

Так как новых размещений облигаций пока нет, а писать о чем-то надо, я решила наконец написать про мозоливший глаза выпуск Евротранса БО-001З-08, который уже торгуется по 942 рубля, но все еще размещается по 1000 р например у Альфа брокера, такой вот парадокс. Спойлер хотите? да, я купила себе немного. И нет, меня не оплодотворил этой идеей Борода.

Акции по 150 рублей, дорого. Я еще помню их по 89.

Гибридные ЦФА? Да вы не ослышались, это новая веха в мире ЦФА, которые сами по себе исследованы не более чем на 1%, а теперь вы не просто покупаете ЦФА, а потом получаете деньги с % обратно, а можете обменять ЦФА на топливную карту Трассы, тем самым зафиксировав стоимость бензина. Благо 1 ЦФА был равен 100 литрам, удобно считать. Но я не москвичка и это спасло меня от подобных вложений.

Но вот и дошли до облигаций. На вторичке падают перед январским гашением на 3 млрд, а до этого Евротрансуха должна выплатить дивы. Летом - еще столько же. А потом осенью - пару миллиардов. У инвесторов начинается жим-жим, хотя не думаю, что дефолт случится вот прям сейчас.

Компания в цифрах за 3кв2025г :

▪️ Выручка +42,4% (151 млрд / +62,4% кв/кв)

▪️Чистая прибыль +90,2% (5,39 млрд / +75,7% кв/кв) — рост обеспечен снижением себестоимости

▪️Долг — 43,7 млрд (+84,4% за 9мес, -+18% кв/кв, доля краткосрочного долга 47% против 48,5% в начале года)

С учетом мутной истории Евротранса, с их неясной структурой с кучей компаний, где они гоняют кэш, с риском кассового разрыва, как будто бы история не совсем безрисковая, но премия за этот риск есть. Также важно знать, что у этой бумаги есть амортизация - 20% с 24 купона ежегодно и снижение купона на 2% ежегодно после 2х лет торгов. Но это уже совсем другая история.

Я беру немного длительность до первого, максимум второго снижения купона, то есть 2-3 года (если дефолт не разлучит нас).

На безрыбье и Евротранс нормальное вложение. Пока что так.

(с) Сосбух @sosisochnayagazeta