В результате операции «Абсолютная решимость» и последующей политической нестабильности в Венесуэле мировой нефтяной рынок столкнулся с комплексным шоком, воздействие которого будет различаться в различных временных горизонтах. Необходимо напомнить и о статусе Венесуэлы как страны с крупнейшими в мире доказанными запасами нефти (~304 млрд баррелей) и её исторической роли в ОПЕК
Краткосрочная перспектива (от 1 до 6 месяцев): резкий скачок волатильности и премия за риск
В ближайшие месяцы рынок будет реагировать прежде всего на фактор неопределенности и физические перебои
1. Падение поставок и «премия страха»
- Непосредственное падение экспорта. Даже до событий 2026 года добыча в Венесуэле составляла лишь около 700-800 тыс. баррелей в день (против пика в 3.2 млн в 1990-х). Операция и хаос парализовали оставшиеся мощности. Мировой рынок мгновенно потерял эти объемы, что создало физический дефицит
- Риск эскалации в регионе. Главный фактор – угроза распространения конфликта или ответных действий со стороны геополитических соперников США (Россия, Китай). Рынок закладывает «Премию за риск» ($5-15 за баррель) в цены на все маркерные сорта (Brent, WTI)
- Реакция ОПЕК+. Организация, скорее всего, не будет спешить компенсировать этот дефицит увеличением квот, используя ситуацию для укрепления цен. Риторика может сместиться в сторону «обеспечения стабильности рынка»
2. Слабые сдерживающие факторы
- Стратегические резервы (СРН). Высока вероятность скоординированного высвобождения нефти из стратегических резервов США и их союзников по международному энергетическому агентству (IEA) для сглаживания пика цен. Однако это будет разовым, а не постоянным воздействием
- Замедление глобального спроса: Резкий скачок цен сам по себе начинает давить на спрос, особенно в развивающихся странах-импортерах
Краткосрочный прогноз (6 месяцев): чистый рост. Цены демонстрируют высокую волатильность с общей тенденцией к росту. Ключевыми триггерами для коррекции станут новости о начале восстановления экспорта из Венесуэлы или масштабное высвобождение запасов
Среднесрочная перспектива (от 6 до 24 месяцев): битва между восстановлением и санкциями
В этот период определяющим станет конкретная политика нового административного контроля США над венесуэльской нефтяной промышленностью
1. Сценарий быстрого восстановления
- Если США создадут стабильное лояльное правительство и снимут санкции (запрет на торговлю нефтью и услугами), либо станут администратором продажи – откроется путь для возвращения нефти на рынок
- Первыми будут восстановлены проекты с участием американских компаний (Chevron, Halliburton, Schlumberger). Это может добавить 300-500 тыс. баррелей в день в течение 12-18 месяцев
- Восстановление потребует многомиллиардных инвестиций и времени из-за хронического недоинвестирования и разрушения инфраструктуры
2. Сценарий затяжной нестабильности
- Если в стране начнется организованное сопротивление, саботаж или гражданский конфликт, восстановление добычи будет невозможно
- Дополнительным фактором роста цен станет политика ОПЕК+, которая может решить зафиксировать высокие цены, ограничивая собственное наращивание добычи
Среднесрочный прогноз (2 года): условная стабилизация на повышенном уровне. Наиболее вероятен промежуточный сценарий: частичное восстановление добычи при сохранении элементов санкционного режима. Рынок адаптируется к постоянной неопределенности, а цены стабилизируются на уровне выше докризисного, но ниже пиков краткосрочной паники. Решающим будет вопрос: удастся ли США быстро привлечь силы и средства для реанимации отрасли другого государства
Долгосрочная перспектива (от двух лет): структурные изменения рынка
Через несколько лет влияние венесуэльского кризиса перерастет из конъюнктурного в структурное, повлияв на глобальные потоки и энергетическую политику
1. Передел рынков сбыта и переток капиталов
- США получат прямой доступ к тяжелой венесуэльской нефти, идеально подходящей для их НПЗ в Мексиканском заливе. Это укрепит энергетическую безопасность США и может сократить их импорт из Канады или Ближнего Востока
- Китай и Индия, крупные прежние покупатели венесуэльской нефти (часто со скидкой в обход санкций), потеряют этот источник и будут вынуждены конкурировать за поставки из других регионов, например, из России, Африки и Ближнего Востока
- В Венесуэлу хлынут инвестиции не только американских, но и европейских компаний, что может со временем сделать страну одним из ключевых растущих поставщиков дешевой нефти
2. Ускорение энергоперехода
- Главный долгосрочный сдерживающий фактор. Политическая игра вокруг нефти и скачки цен станут для многих стран новым аргументом в пользу ускорения развития восстанавливаемых источников энергии и электромобильности для снижения зависимости от геополитических рисков
- Крупные импортеры (Китай, Индия) удвоят усилия по диверсификации источников энергии
Долгосрочный прогноз (от 3 до 5 лет): снижение геополитической значимости венесуэльской нефти. По мере восстановления добычи Венесуэла вернется на рынок как значимый, но не определяющий игрок. Более важным станет общее снижение зависимости мировой экономики от нефти. Кризис ускорит два параллельных процесса: регионализацию потоков нефти (американская нефть – в Америку) и глобальный энергопереход
Заключение: на пути к «новой нормальности»
- Краткосрочно рынок переживает классический шок предложения, усиленный геополитической премией. Цены краткосрочно резко вырастут
- Среднесрочно все зависит от политической стабильности в Венесуэле и готовности Запада инвестировать. Цены стабилизируются, но на более высоком плато
- Долгосрочно кризис работает как катализатор структурных изменений: передел рынков сбыта и ускорение отказа от углеводородов
Ситуация в Венесуэле не создает перманентно высоких цен, но становится триггером для глубокой перестройки глобального энергетического ландшафта, где силовой контроль над ресурсами и устойчивость энергосистемы станут гораздо ценнее прибыли от продажи нефти
Особенно стоит отметить роль США, которые , в случае успеха, создадут у себя на "заднем дворе" дешевую и безлимитную бензоколонку, которая будет обеспечивать возрождаемое Трампом промышленное производство на территории штатов
Не является инвестиционной рекомендацией
Заходите на наш телеграмм-канал