Бизнес - один из немногих способов создания богатства для общества и владельца бизнеса. Поэтому многие люди считают необходимым и правильным инвестировать часть или почти весь свой капитал в предпринимательские инициативы с целью обогащения в среднесрочной перспективе. Цель правильная, но есть нюансы.
Несмотря на то, что стартующие бизнес предприниматели обычно вкладываются в него на всю котлету, чтобы, как им кажется, повысить шансы на успех, инвестиции в бизнес в любом виде - это рискованная часть инвестпортфеля. Даже очень крупные и старые бизнесы закрываются быстро и внезапно. И, несмотря на общепринятую терминологию, венчур это не маленькая часть бизнеса как явления, а почти весь бизнес - это венчур. Т.е. активность с высоким уровнем риска потери 100% капитала и более. И различается только потенциальная прибыль в будущем, источники финансирования и уровень пафоса.
Даже фондовый индекс системно и предсказуемо дает доходность не потому что там бизнесы, или потому что они крупные, а потому что их там много и они меняются, заменяя аутсайдеров на новых успешных. С годами, более того, укорачивается срок нахождения каждой отдельной компании в индексе. При том что компании это огромные структуры с лучшими людьми на рынке.
В бизнесе есть 2 принципиальных способа заработка: продажа доли или бизнеса целиком, или получение дивидендов. Продажа долей - это тоже бизнес, просто специфичный, по продаже долей других бизнесов. И заниматься им нужно так же как и обычным - набирать статистику, системно подходить к процессу и выстраивать воронки, иначе это, по сути, разовая ставка на удачу, а не предсказуемый процесс, где можно хоть как-то посчитать бюджет и доходность.
Получение дивидендов, в чем бы ни заключался бизнес - самый сложный (и при этом интересный) способ заработка. Сложнее этого нет ничего, потому что он включает в себя буквально все виды отношений между людьми, объектами и явлениями в мире, особенно если строишь его сам с нуля. Хотя, наверное, иметь собственную страну и быть там монархом сложнее, да.
Бизнес как инвестиция, а не как инвестиционный бизнес - это покупка акций на бирже. Кнопку нажал, увидел что сделка покупки акций или целого индекса состоялась, и дальше сидишь ждешь пока цена вырастет. Все остальные форматы, включая покупку доли в чужом бизнесе, требуют обычно погружения, каких-то телодвижений и по сути являются разновидностью инвестиционного бизнеса. Тем более что когда дела пойдут не так (а они точно пойдут) возникнет непреодолимое желание погрузиться в процесс для спасения своих денег.
С точки зрения заработка инвестиция в обычный средний бизнес - это плохая идея. Доходность на свои деньги - хорошо если раза в 2 выше реальной ставки депозита, а обычно на уровне или даже ниже его. Ликвидность нулевая - частные бизнесы продать очень сложно, оценки занижены, покупатели странные фантазеры и ничего непонятно. Ждать пока бизнес вырастет во что-то удобоваримое - это годы, до нормальных размеров - 7-15 лет. Риски буквально все возможные, смертность проектов высокая, и можно не только потерять вложенное, но и остаться с долгами после закрытия. При этом чек на попробовать высок, особенно в прямых инвестициях в крупные бизнесы, даже в складчину через фонды, публичные компании, краудплатформы и фонды фондов, а обратная связь приходит через годы, что делает обучение данному виду инвестиций сложным, выматывающим и несистемным.
Принципиально снизить риски инвестиций в бизнесы невозможно - смертность все равно сильно больше 50% на горизонте 10 лет. Единственное что можно сделать с точки зрения математического ожидания денег на выходе - это повышать доходность. А значит - строить по возможности очень большие проекты с нормальной маржой, на чужие дешевые длинные деньги и продавать их потом дуракам за очень дорого и желательно сразу весь бизнес. Если оставлять бизнес себе - то неизбежно нужно искать очень (выше 100 годовых на капитал) маржинальные проекты с сильными преимуществами перед конкурентами, чтобы маржа не исчезла хотя бы в течение 10 лет, и был шанс достать что-то на карман.
В применении к своему единственному проекту или проекту где есть доля - искать маржинальные темы на огромных рынках, работать всегда только на чужих деньгах, доставать дивиденды по возможности, быстро закрывать если не полетело. Если полетело - получать дивиденды или продать за год-два до достижения пика рынка и развития.
Если подходить к инвестициям системно - запускать чужими голодными руками десятки проектов с максимально возможной маржой на больших рынках, заливать туда чужие деньги, быстро фиксировать убытки и раздувать оценку, чтобы побыстрее скинуть кому угодно пока пузырь не лопнул, в идеале еще и подстроившись под макроэкономические циклы, чтобы продавать когда у всех оптимизм и много денег. Причем, в отличии от классической модели фонда, лучше заливать деньги в проекты напрямую, чтобы убытки по неудачным проектам не влияли на доход в удачных проектах. Ключевое тут - это поиск покупателей бизнеса, это ключевая компетенция управляющего фондом. Или надо уметь выводить компании на публичных рынок и скидывать долю там, или заранее понимать какая корпорация или фонд купит у тебя твою прелесть. Качество проектов важно, но не очень - продал и дальше это уже не твои проблемы. Без продажи ключевое это поиск партнеров-сооснователей бизнеса, у которых очень маржинальный бизнес. И долгосрочное комфортное партнерство с ними, потому что построить хоть что-то вменяемое для возможности купить яхты - это от 10 лет работы.
Одна из ключевых ошибок инвестиций в бизнесы - это переоценка шансов на успех. Предприниматель, заработавший хоть что-то в своем бизнесе, начинает считать себя гением и желает вкидывать крохи денег в новые направления, бизнесы друзей и прочих случайных знакомых. Рассматривая при этом новые направления как гарантированно успешные, и считая что надо как можно быстрее пробовать новое, чтобы диверсифицировать доход и быть от этого крутым перцем с холдингом в кармане. В реальности бюджет на рискованные инвестиции даже в молодом возрасте это 20-30% от всех денег в наличии. И в рискованное входит условный трейдинг, крипта, акции и облигации 2-3 эшелона, технологический венчур, частные долги и прочие коллекции странных вещей. Т.е. на новые бизнесы остается хорошо если процентов 10 капитала, которые тоже надо разбить по проектам, чтобы не вкладываться в 1 и только 1 проект. В итоге даже обладая капиталом миллионов в 10 долларов в отдельный проект друга можно рискованно закинуть 10% от 10%, т.е. до 100 тысяч долларов. А чтобы спокойно закидывать миллионы - надо быть чуть ли не в форбсе. Но это если разумно все делать, ага.
Классические прямые инвестиции, включая венчур - это докидывание денег в бизнес для роста, иногда с выкупом мелких совладельцев. Цель, вне зависимости от стадии - рост бизнеса за счет инвестированного капитала и кредитов. Различается только размер целевого бизнеса для входа и размер денег, заливаемых в бизнес.
Еще можно брать чужие деньги не для развития бизнеса, а для покупки долей в существующих проектах, чтобы, поковырявшись внутри силами команды фонда и применив свои гениальные управленческие решения, повысить эффективность и продать, потому что от выросшей эффективности выросла доходность и стоимость. Ну или получать дивиденды. Получается такое очень редко у кого, но - бывает. В большинстве случаев цель управляющих - набрать фонд побольше, в идеале сотни миллионов или миллиарды долларов, и получать 2% от размера капитала в год за управление (management fee), что на больших суммах для небольшой команды - очень неплохой доход. Дальше 5-10 лет метаний, прикрытых бумажками и отчетами и "извините, не получилось, дайте еще денег, теперь точно будет огонь". При этом, если фонды были внутри больших структур то определить виноватого в провале вообще невозможно - управляющая компания фондом не управляет, для этого есть управляющий фондом, который делегирует сотрудникам, которые регулярно меняются, и нанимает консультантов, которые вообще ни при чем в целом. В итоге все молодцы и работали как надо, но прибыли нет, печалька, давайте еще раз попробуем.
И да, если вы никогда не занимались бизнесом, или занимались им в найме, или это ваш первый опыт управления бизнесом в целом, или вы не из отрасли, то покупка бизнеса целиком чтобы им рулить самостоятельно - это очень плохая идея для заработка, и очень хорошая для получения опыта. Вы получите опыт примерно как в найме, только очень много, быстро, дорого, болезнененно и несистемно. Кайф нереальный.
Разновидность таких выкупов - специальные ситуации, когда выкупается не просто компания у которой дела идут так себе, а в состоянии стресса из-за конфликта собственников, проблем с законом, в кризис, в долгах или иных сложностях, в которых бизнесу тяжело, а будущее туманно. Оценка при этом падает сильно, договориться проще и низкая база роста позволяет хорошо заработать, если сделать все правильно. Как вариант - можно создавать целевому бизнесу проблемы специально, но это не для всех развлечение, потому что может и прилететь в ответ.
Еще бывает, что бизнес выкупается на деньги, которые сам бизнес берет в долг. Т.е. текущая или новая команда управленцев берет деньги, чтобы выкупить старых владельцев, и надеется что за счет прибыли, которая вырастет благодаря им, долг удастся погасить, и сверху еще что-то останется. Ну либо перепродать бизнес следующему покупателю и разницу цены получить на руки, если оптимизация сработает как надо.
Альтернатива выкупу - франшиза. Строишь сам по инструкции, просто надо делать, если, конечно, управляющая компания реально помогает и знает что делать, а не просто продает пачку инструкций и вывеску. Это одно из лучших решений по переходу из найма в бизнес - первые годы можно жить в иллюзии что над тобой есть главный кто отвечает за успех, от чего не так страшно, пробовать ходить самостоятельно и получать системный опыт всех процессов в бизнесе целиком. Шансы на успех выше чем для старта с нуля или для выкупа, можно работать на чужих деньгах и расти. Но гарантий тут тоже нет.
По доходности в бизнесе стоит рассчитывать в лучшем случае, если повезет, на 30 годовых в валюте с заморозкой денег на 10 лет во всех вышеописанных сценариях. Для справки, лучшие венчурные фонды с доступом к лучшим проектам и мировому капиталу, дают такую доходность, причем их, статистически, менее 1% от всех венчурных фондов. Исключительные фонды иногда дают от 40 годовых, но при этом больше половины всех фондов убыточны, и еще 30% дают доходность ниже фондового индекса. При том что венчурная отрасль на развитых рынках в целом приносит меньше индекса этих же стран в % годовых, и заработать хорошо можно только с топовыми управляющими. В инвестициях в бизнесы, как и везде, средний инвестор теряет деньги. Не будьте средними, короче, и не работайте со средними. Средняя жизнь это всегда так себе, и больно.
В сравнении доходности, к слову, при средней настороженности обывателя к трейдингу, трейдинг лучше инвестиций в бизнес. Низкий порог входа, мгновенная ликвидность, полная прозрачность и быстрая обратная связь, при сопоставимой доходности средних успешных и гораздо более высокой у топовых управляющих. При том что управляющий не тянет или дурак узнаешь буквально за пару месяцев, край - за год, а в прямых инвестициях будешь жить в фантазиях лет 7, если не больше, теряя время на болтовню про светлое будущее.
Но есть и плюсы: в бизнесе можно много лет учиться новому (хотя, обычно, бесполезному в дальнейшей жизни), знакомиться с людьми, фантазировать о будущем, получая от этого удовольствие, рассказывать мужикам в бане о том какой ты нереально крутой визионер, заводить связи со всякими чиновниками, рулить другими мужиками и вообще суетиться. Т.е. если деньги есть - это один из самых эффективных, если не вкладывать много денег, способов с кайфом жить и самому для себя создавать иллюзию движения вперед и вообще насыщенной жизни со смыслом. Ну и даже есть шанс что-то заработать. Но это не точно.
Из минусов: закрытие бизнесов и потеря денег дают х10 негатива к аналогичным позитивным явлениям. Системно вкладываясь, после первых 3-5 лет оптимизма, ты начинаешь больше страдать, чем радоваться, потому что даже если выстреливает половина проектов, что нереально круто и почти невозможно, ты получаешь 5 единиц радости и 50 единиц негатива. А если не паришься про потери, то и победы радовать не будут как раньше.
Для системного заработка в инвестициях в бизнесы нужна статистика: сотни попыток/инвестиций для стартапов, сотня для действующих бизнесов, десятки для среднего размера и несколько десятков для очень крупных. Набрать статистику можно и нужно на чужих деньгах, и набирая в команду людей, зарабатывавших и терявших деньги в аналогичном виде инвестиций, и осмысливающих происходящее с точки зрения доходности и факторов, на нее влияющих. Если речь про инвестиции собственных денег, то разложить в сотни проектов можно лишь участвуя в коллективных инвестициях, а не фокусируясь на личных заходах с большими чеками. Управление рисками и системность тут важнее всего.
Это же относится и к запуску своего бизнеса, если рассматривать своей бизнес как инвестиционный проект для вложения своих денег, сил и времени - чтобы точно заработать, стартуя с нуля, нужно быть готовым к сотням попыток буквально. И в этом смысле никакие богатые родители со стартовым капиталом не являются фактором успеха - идти за чужими деньгами придется неизбежно, потому что никакого семейного капитала на 100 попыток не хватит, не говоря уже о стадии когда надо будет масштабировать выстрелившее.
И да, большинство людей вкладывающихся в бизнес, считают себя компетентными людьми, чья экспертиза важна и сильно помогает проекту. И планируют погружаться в дела бизнеса, если что-то пойдет не так, потому что если держать все под контролем, это исправит ситуацию. Это не так в подавляющем большинстве случаев. Даже успешный собственный бизнес - никакой не показатель успеха, потому что разово найденный способ делать деньги - это разовая удача, пускай и на фундаменте боли, попыток и настойчивости. Говорить про опыт можно после сотен прожитых и осмысленных ситуаций, что в своем бизнесе невозможно, на это просто не хватит жизни. Системность помощи и экспертизы возможны только если инвестиции это и есть основной бизнес человека, а портфельные бизнесы - это кролики для проведения опытов, на которых набирается статистика. И это тоже вообще никакая не гарантия.
Прямые инвестиции в свой или чужой бизнес - это не способ быстро гарантированно разбогатеть, но это один из немногих способов разбогатеть сильно и законно. Это марафон, а не спринт, хотя зачастую надо и побегать быстро. И по дороге придется сильно меняться, потому что на каждом уровне свои правила и подходы к игре. Но - это интересно, весело и есть что потом рассказать. Хотя слушать вас, скорее всего, никто не будет.