DeFi-лупинг часто выглядит как простой способ резко увеличить доходность за счёт красивых APY в 50–100% и выше. На практике это стратегия с кредитным плечом, переменными ставками, комиссиями и техническими рисками, где большинство потерь связано не с «неудачей», а с непониманием механики. Это руководство создано для тех, кто хочет разобраться в лупинге с нуля: понять, из чего реально состоит доход, где скрыты основные риски и в каких случаях стратегия вообще не имеет смысла.
1. Что такое DeFi.
DeFi (децентрализованные финансы) — это финансовые сервисы в блокчейне, работающие без банков и посредников.
Вы сами управляете средствами через смарт-контракты — программируемые алгоритмы, которые автоматически выполняют финансовые операции без менеджеров, проверок и «ожидания одобрения».
2. Основа всего: лендинг
Лендинг — это депозит в DeFi-протоколе. Вы вносите токены (например, 1000 USDC), протокол выдаёт их в кредит другим пользователям, вы получаете проценты (обычно 5–10% годовых).
Это базовая и относительно низкорисковая стратегия.
3. Что такое лупинг
Лупинг — это лендинг с использованием кредитного плеча.
Без лупинга: 1000 USDC → доход начисляется только на 1000.
С лупингом: 1000 USDC вносится в залог;
под него берётся кредит (например, 700 USDC);
заёмные средства снова отправляются в лендинг;
цикл повторяется несколько раз — важно понимать: чем больше повторений, тем выше потенциальный доход, но и тем выше риск ликвидации, комиссий и просадки залога.
Итог: проценты начисляются на увеличенную сумму (например, 3000 USDC), но вы платите проценты только по кредиту.
4. Почему лупинг выглядит так привлекательно
На интерфейсе протокола вы видите APY:
40%
80%
120%
Ключевая ошибка новичков — воспринимать эти цифры как гарантированный и «чистый» доход.
5. Из чего на самом деле состоит APY
Основной доход:
🟢 проценты по депозиту;
🟢начисляются постоянно;
🟢это единственный относительно надёжный источник дохода.
Дополнительные награды:
🟢токены протокола (AAVE, COMP и др.);
🟢поинты под будущие аирдропы;
🟢временные бонусы.
⚠️ Критически важно:
🟢награды нужно клеймить вручную;
🟢часто действует вестинг (вы не получаете все токены сразу, а лишь частями, с течением времени)
🟢цена токенов может резко упасть;
🟢70–80% заявленного APY часто приходится именно на эти награды.
6. Главный враг новичка: комиссии и price impact.
Каждый цикл лупинга — это десятки операций и обменов:
комиссии сети (gas);
проскальзывание (price impact).
Пример:
0.1% потерь за обмен;
20 операций → ~2%;
30 операций → ~3%.
На практике первые 7–15 дней доход уходит на покрытие комиссий.
Выход раньше почти гарантирует убыток.
7. Почему нельзя заходить «на пару дней»
❌ 1–3 дня — почти гарантированный минус
⚠️ 1–2 недели — высокий риск
✅ 1 месяц и более — минимально разумный срок
Лупинг — это не трейдинг, а стратегия с временным горизонтом.
8. Основные риски
Риск 1. Изменение ставок
Сегодня: депозит 8%, кредит 3%.
Завтра: депозит 5%, кредит 7%.
Ставки меняются динамически и могут перевернуть экономику стратегии.
Риск 2. Utilization Rate
Высокая загрузка пула (UR 80–90%) резко повышает стоимость кредита, особенно в небольших пулах.
Риск 3. Ликвидация
При падении стоимости залога позиция может быть закрыта принудительно с потерей части средств.
Решение — не использовать максимальное плечо и держать запас 20–30%.
Риск 4. Смарт-контракты
Даже аудитированные смарт-контракты не застрахованы от уязвимостей, ошибок в логике или неожиданных сценариев при высокой нагрузке. Для лупинга имеет смысл использовать только крупные, давно работающие и многократно проверенные протоколы с высокой ликвидностью и прозрачной историей.
Примеры таких платформ:
Aave — популярный лендинг, поддерживает лупинг на стейблкоинах и крупных активах
Compound — классический DeFi-лендинг с простой моделью ставок
MakerDAO — консервативный подход, в первую очередь для работы с DAI
Spark (экосистема Maker) — альтернатива для стейблкоин-стратегий
Менее известные протоколы могут предлагать высокий APY за счёт повышенных рисков: низкой ликвидности, агрессивных параметров ликвидации или нестабильной токеномики.
8.1. Health Factor (HF) — ключ к безопасному лупингу
Что это такое:
Health Factor показывает, насколько безопасно ваш залог покрывает взятый кредит.
- HF > 1 → позиция безопасна
- HF = 1 → риск ликвидации максимален
- HF < 1 → позицию уже можно ликвидировать
Что с этим делать:
- Всегда держите HF выше 1.5–2 для запаса безопасности.
- Если HF падает, добавьте залог или частично закройте позицию.
- Не держите HF «на грани» (≈1), иначе малейшее движение рынка может привести к ликвидации.
Пример:
- Залог 1000 USDC, кредит 700 USDC → HF ≈ 2
- Цена залога падает на 30% → HF снижается до ≈1.2 — сигнал пересмотреть позицию.
💡 Совет: оставляйте запас 20–30% от максимального плеча.
9. Риски при выходе из позиции
Даже прибыльную позицию можно испортить:
❌перегруженная сеть, комиссии вырастают в 10 или 100 раз.
❌ошибки при ручном погашении кредита;
❌высокие комиссии на выходе.
Всегда проверяйте симуляцию транзакции перед подтверждением.
10. Психология и FOMO
Высокие APY на других платформах провоцируют:
❌постоянные перескоки между стратегиями;
❌неотбитые комиссии;
❌чрезмерное плечо.
Решение — заранее прописанный план и дисциплина.
11. Чек-лист готовности
Перед входом вы должны чётко знать:
✅из каких частей состоит APY;
✅минимальный срок удержания позиции;
✅уровень ликвидации;
✅точную последовательность выхода;
✅размер резервов;
✅срок окупаемости комиссий;
✅способ налогового учёта.
Нет ответа хотя бы на один пункт — вы не готовы.
13. «Полу-лупинг» для новичков
Более безопасный вариант:
депозит 1000 USDC;
кредит 200–300 USDC (LTV 20–30%);
повторное размещение в лендинге.
Плечо 1.2–1.3x, минимальный риск ликвидации и возможность спокойно изучить механику.
14. Когда лупинг точно не для вас
Не стоит начинать, если:
❌депозит меньше $1000;
❌вы не понимаете источник дохода;
❌вся доходность — в бонусных токенах;
❌вы ищете быстрые деньги;
❌не готовы регулярно мониторить позицию.
15. Главные выводы
Лупинг — это:
✅ инструмент финансового инжиниринга
✅ способ увеличить доходность при контроле рисков
✅ рабочая стратегия при дисциплине и расчётах
Лупинг — это не:
❌ пассивный доход
❌ «включил и забыл»
❌ быстрый заработок
❌ бесплатные проценты
В DeFi нет бесплатного сыра. Ваша прибыль в лупинге — это плата за знания, расчёт и терпение. Управляйте рисками, а не гонитесь за красивым APY.
➡️Новости крипторынка - CryptoSOS_NEWS
➡️Задать вопрос можно здесь - CryptoSOS chat
