📈 ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ ПСБ НА 2026 ГОД: «К СТАРТУ ГОТОВЫ»
Основные прогнозы и идеи от ПСБ Аналитики - коротко и по делу.
🏛 МАКРОЭКОНОМИКА
▪️ВВП России: рост на 1,7% в 2026 году, ускорение со второго полугодия.
▪️Инфляция: стабилизация около 5% (таргет 4% не будет достигнут).
▪️Ключевая ставка ЦБ: снижение до 12% к концу года.
▪️Курс рубля: умеренное ослабление — 90 ₽/$ и 12,7 ₽/юань к декабрю 2026.
▪️Бюджет: дефицит около 3% ВВП, доля нефтегазовых доходов снизится до 18,5%.
📊 ФОНДОВЫЙ РЫНОК
Облигации (ожидается рост)
🔹Доходность 10-летних ОФЗ упадет до ~11%.
🔹Целевой уровень индекса RGBI: 138–140 пунктов.
🔹Структура портфеля на 2026:
▪️55% — облигации с фиксированным купоном (ОФЗ, корпоративные АА–А)
▪️25% — флоатеры (до 3 лет)
▪️20% — валютные облигации (до 3 лет, USD/CNY/EUR)
Акции (оптимистичный прогноз)
🔹Индекс МосБиржи достигнет 3800 пунктов (базовый сценарий).
🔹В позитивном сценарии — до 4200 пунктов.
🔹Рост поддержат: снижение ставки, ослабление рубля, улучшение геополитики.
🔹Начало года: дефицит идей, высокая волатильность.
🏆 ТОП-АКЦИИ НА 2026
Наиболее привлекательные на старте года:
1. Сбербанк (апсайд +40%, дивдоходность 12%)
2. ВТБ (+52%, 21%)
3. Т-Технологии (+42%, 6%)
4. Транснефть (+18%, 13%)
5. Полюс (+23%, 7%)
6. Яндекс (+30%, 5%)
Бенефициары снижения ставки и геополитики:
▪️РУСАЛ, Северсталь, Аэрофлот, Озон, Совкомбанк.
📌 КЛЮЧЕВЫЕ СЕКТОРА И ИДЕИ
🔹Нефтегаз: Татнефть, Транснефть, НОВАТЭК.
🔹Финансы: Сбербанк, ВТБ, Т-Технологии, Совкомбанк.
🔹Металлы: Полюс, Норникель, Северсталь, ММК.
🔹Потребсектор: ИКС 5, Лента, НоваБев.
🔹ИТ/телекомы: Яндекс, Озон, ВК, Ростелеком, Позитив.
🔹Девелопмент: Самолет, ЦИАН.
🔹Транспорт: Аэрофлот.
‼️Друзья, этого всего лишь прогноз, не стоит слепо доверять ему (аналитики часто ошибаются)!
#мосбиржа #прогноз #дивиденды #облигации
