Кратко про облигации для новичков инвесторов, без не понятных терминов и цифр. Ч.1

Давно хотел написать эту статью, но на новогодних праздниках было много работы. Много читаю статей других авторов, особенно начинающих сразу видно что стараются вникнуть разобраться что к чему, выгодно это или нет, какие риски, что лучше выбрать в портфель и прочие моменты.

Сразу хочу сказать что:

- не считаю себя великим специалистом в области инвестирования,

- не имею экономического образования,

- не склонен к неоправданным рискам,

- ни кому не навязываю свою точку зрения,

- каждый решения принимает сам.

Все о чем пишу результат моего собственного опыта.

Теперь кратко про облигации. Все облигации можно классифицировать по нескольким ключевым параметрам.

1. Облигации с постоянным купоном (ПК) и переменным (флоатеры)

Основу моего портфеля составляют облигации с постоянным купоном.

Основным преимуществом является четко прописанные даты когда и в каком количестве поступают денежные средства на счет в виде купонов.

Минус таких облигаций что при увеличении ключевой ставки Центробанком номинальная стоимость падает в результате чего вы постоянно будете видеть "красную" стоимость таких облигаций, при этом выплаты по купонам остаются неизменными.

Для того что б частично защитить себя от негативных последствий повышения ключевой ставки, полезно в портфеле иметь облигации с "плавающим" купоном. При росте ключевой ставки купонные выплаты так же растут, причем у флоатеров расчет купонных выплат может быть привязан к различным параметрам (более подробно об этом ниже).

В период роста ключевой ставки в процентном соотношении у моем портфеле было 60% облигаций с постоянным купоном и 40% с "плавающим". Да данный момент соотношение поменялось 80% с постоянным купоном и 20% с плавающим. Флоатеры представлены в основном ОФЗ 29 серии, а так же облигациями крупных компаний с большим участием государства.

2. Облигации федерального займа (ОФЗ), надежные корпоративные облигации и высокодоходные облигации (ВДО) они же "мусорные".

Облигации федерального займа (ОФЗ) считаются самыми надежными, выплаты по ним обеспечены государством. Единственный их недостаток то что выплаты по ним существенно ниже ключевой ставки Центробанка. Даже на последние выпуски купон существенно ниже действующей ставки. За счет этого торгуются они значительного ниже своей номинальной стоимости. При снижении ставки номинальная стоимость растет, а купонная доходность при этом падает и на оборот.

Так же очень близки, по надежности, к ОФЗ так называемые субфедеральные облигации, это облигации субъектов (регионов) РФ, доходность по ним выше доходности ОФЗ, но при сопоставимой надежности (вряд ли государство допустит банкротство какого либо региона, в интернете нашел только пару случаев, когда была задержка выплаты и то на пару дней) мое мнение их покупка более оправдана.

Высоконадёжные корпоративные облигации это облигации крупных государственных корпорации и монополий, либо организации в большой долей участия государства. Доходность по ним как правило выше доходности ОФЗ, но редка даже равна ключевой ставки Центробанка. Как правило очень надежные облигации, купоны от которых всегда выплачиваются во время. Как правило купонная доходность всех высоконадежных облигаций примерно одинаковая. Номинальная стоимость так же может сильно отличатся (облигации выпущенные в период высокой ключевой ставки торгуются выше номинала).

Высоконадежных корпоративных облигаций существуют великое множество от десятков различных надежных эмитентов. Выбор среди них зависист от целей которые вы перед собой ставите.

3. Высокодоходные облигации (ВДО) они же "мусорные"

Самые интересны облигации.

На долговом рынке (рынке облигаций), пожалуй самые интересные, на первый взгляд (но дьявол кроится в деталях).

Высокодоходные облигации, как правило это как правило облигации организаций с низким рейтингом, либо рейтинг вообще не присвоен.

Эти организации зачастую даже не публикуют свою отчетность. просто выходят на долговой рынок и берут в долг у инвесторов и что б компенсировать риски инвесторам предлагают очень высокую доходность по своим облигациям, даже сейчас возможно свободно купить облигации с доходностью более 25% годовых. Так же что бы завлечь инвесторов предлагаются ежемесячные выплаты.

В моем портфеле часть средств выделена под ВДО, но при этом как страховка, не более 5 облигаций одного эмитента. Зато их большое количество, за 2025 год поймал 3 дефолта, 2 вида облигаций были очень сильно с амортизированы, так что их дефолт прошел практически не замеченным. В данный момент времени 2 эмитента из 3, договорилась с кредиторами и выплаты по ним в ближайшее время возобновятся.

На начальном этапе, когда только начинал, ВДО вообще не приобретал, слишком высоки риски. Для "маленького" портфеля дефолт даже одного эмитента является критичным.