В китайском спот-рынке памяти произошло странное. Обычная транспортная коробка с серверной DDR5 внезапно стала стоить как недвижимость в Шанхае. Цены улетели, обсуждение ушло в соцсети, а вот реальные сделки… почти исчезли. Почему так вышло и что тут не сходится?
Речь идет о коробке из 100 серверных модулей DDR5 большой емкости. По котировкам продавцов, такая партия тянет примерно на 5 млн юаней. Это сумма, которая легко сопоставима с ценой квартиры в Шанхае, а иногда и превышает ее. Об этом пишут китайские источники со ссылкой на рынок.
Если разложить математику, становится еще нагляднее. Один серверный модуль DDR5 объемом 256 ГБ от Samsung или SK hynix оценивается более чем в 40 000 юаней за штуку. В отдельных листингах цена доходит до 49 999 юаней, то есть примерно 5700 долларов. В итоге стандартная коробка быстро переваливает за миллион долларов и превращается из складского товара почти в финансовый актив.
Но есть нюанс. Эти цифры не подкреплены реальным спросом. Продавцы на рынке электроники Хуацянбэй в Шэньчжэне признают: покупатели не спешат. Котировки растут, а клиенты отступают. Один из торговцев прямо называет цены абсурдными, другой формулирует проще: цена есть, покупателей нет.
Хуацянбэй вообще место специфическое. Он находится между официальными контрактами и серым рынком, где цены реагируют на дефицит почти мгновенно. Это хороший индикатор напряжения, но и зона, где стоимость легко отрывается от реального спроса. Сейчас страх остаться с чрезвычайно дорогим товаром буквально парализует сделки.
Глобальный фон только усиливает эффект. Индустрия памяти резко перешла от переизбытка к ограничениям. Прогнозы конца прошлого года указывали на рост контрактных цен на DRAM в начале 2026 года. Причина простая: производители перераспределяют мощности в сторону серверной памяти и HBM для ИИ. Обычные сегменты сжались, даже там, где спрос еще полностью не восстановился.
Китайские планы по развитию собственной памяти пока не спасают ситуацию. Местные производители расширяются, ищут финансирование, но по масштабам все еще заметно уступают корейским гигантам. В итоге рынок остается зависимым от глобальных решений и подверженным резким ценовым всплескам.
Получается парадокс. На бумаге память стоит как недвижимость. В реальности же такие партии оказываются слишком дорогими, чтобы их покупать. Как долго рынок сможет жить в этом перекосе и где он сломается первым?