Меня зовут Кирилл, мне 19 лет. Я учусь на юриста и подрабатываю курьером. Помимо акций «Роснефти», в моём портфеле есть 50 акций «Сургутнефтегаза». Расскажу, почему я выбрал и этот актив.
Почему я считаю эту компанию стратегическим активом в портфеле:
- Уникальная «кубышка» — прямая ставка на курс рубля. В отличие от других нефтяных компаний, инвестиционный тезис по «Сургутнефтегазу» строится не только на цене нефти, но и на курсовой динамике. Его гигантские валютные резервы («кубышка») — это мощный финансовый генератор. В периоды ослабления рубля переоценка этих резервов создаёт основу для высоких дивидендов. Когда рубль крепкий, этот механизм работает слабее. Моя инвестиция — это, по сути, стратегическая позиция на будущую девальвацию рубля, которая рано или поздно происходит в сырьевой экономике.
- Нефтяной гигант и «голубая фишка» с дисконтом. Компания остаётся одним из лидеров отрасли с крупными запасами и современными активами. При этом рынок часто оценивает её с существенным дисконтом из-за непрозрачной структуры и консервативной политики. Этот дисконт создаёт потенциальный запас прочности и возможность для роста курсовой стоимости в долгосрочной перспективе, особенно если в управлении произойдут позитивные изменения.
- Цикличность и привлекательная точка входа. Я заметил определённую сезонность в динамике акций: они часто растут весной и летом в преддверии дивидендных решений и корректируются после отсечки. Текущие уровни в районе 35-43 рубля за акцию (против обычных 50+) я рассматриваю как удачную возможность для накопления. Покупая сейчас, я приобретаю не просто акцию, а «опцион» на будущее распределение прибыли от «кубышки» и ослабление национальной валюты.
Текущая ситуация и моя позиция:
На данный момент у меня 50 акций «Сургутнефтегаза» (префов), купленных по разным ценам. По последним дивидендам 20 из этих акций принесли мне 222 рубля дохода. Эта сумма — прямое отражение текущей конъюнктуры с крепким рублём. Для меня это не разочарование, а подтверждение работоспособности модели: даже в неблагоприятный период компания генерирует денежный поток для акционеров. Я рассматриваю это как базовый уровень, от которого можно отталкиваться в расчёте на более высокие выплаты в будущем.
Риски, которые я вижу и принимаю:
- Абсолютная зависимость от курса рубля и воли совета директоров. Размер дивидендов — производная от макроэкономики и решений менеджмента, который может годами консервировать средства. Это нетривиальный риск, отличающийся от классических корпоративных рисков.
- Непрозрачность корпоративного управления. Принятие ключевых решений остается за закрытым советом директоров и основным акционером. Это снижает предсказуемость и может приводить к неожиданным для миноритариев действиям.
- Вторичность операционных результатов. Эффективность нефтедобычи и переработки на фоне истории с «кубышкой» часто отходит на второй план в оценке рынка, что может маскировать операционные проблемы.
Итог:
«Сургутнефтегаз» в моём портфеле — это не просто ещё одна нефтяная компания. Это стратегическая макроэкономическая позиция, инструмент для хеджирования и потенциальной прибыли от ослабления рубля. Мои 50 акций — это долгосрочная инвестиция в терпение и специфическую логику работы этого гиганта. Я осознаю все её риски и непрозрачность, но считаю, что текущая цена акций с лихвой их компенсирует. Это актив для вдумчивого инвестора, готового ждать своего часа, который наступит с изменением курсовой динамики.
