Рыночный баланс и инфляция в США на фоне политики Дональд Трамп
Серебро в 2026 году: прогноз, инвестиционные перспективы и ключевые драйверы
В XFINE в конце 2025 года представили сценарный анализ рынка серебра на 2026 год, отметив, что белый металл входит в новый период с редким сочетанием фундаментальных факторов. После одного из самых сильных ралли за всю современную историю серебро окончательно закрепило статус не только промышленного ресурса, но и полноценного инвестиционного актива. В 2025 году котировки обновили исторические максимумы, поднявшись в диапазон 70–80 долларов за унцию, а совокупный рост за год превысил 150%. Этот рывок был обусловлен смягчением денежно-кредитной политики ведущих центробанков, ростом геополитической неопределенности и ускорением глобального энергетического перехода, что заметно расширило базу спроса со стороны как частных, так и институциональных инвесторов.
Кризис предложения, нефть и влияние США на рынок серебра
Фундаментальной особенностью рынка по-прежнему остается структурный дефицит предложения. По оценкам Metal Focus, 2025 год стал пятым подряд годом нехватки физического серебра, а в 2026 году дефицит, даже при возможном сокращении примерно с 63.4 до 30.5 млн унций, полностью не исчезнет. Спрос продолжает устойчиво опережать предложение, тогда как запасы в мировых хранилищах находятся на низких уровнях, что делает рынок чувствительным к любым дополнительным импульсам.
США, Трамп и инерция добычи в условиях кризиса
Питер Краут, редактор Silver Stock Investor, подчеркивал, что рост цен сам по себе не способен быстро стимулировать добычу. Около 70–75% серебра производится как попутный продукт при добыче меди, цинка, свинца и золота, поэтому решения о расширении производства зависят от ситуации на смежных рынках, включая нефть. Дополнительным ограничением остается длительный инвестиционный цикл — от геологоразведки до запуска нового месторождения проходит в среднем 10–15 лет.
Инфляция, Дональд Трамп и перспективы серебра в 2026
Рост промышленного и инвестиционного спроса остается ключевым драйвером рынка. Серебро отличается высокой волатильностью и часто следует за золотом, что делает его особенно чувствительным к инфляции и макроэкономическим ожиданиям в США. Формируя сценарии на 2026 год, аналитики допускают широкий диапазон цен, при этом долгосрочный рыночный баланс остается в пользу металла.