Участники рынка пока скептически смотрят на акции оператора кикшеринга.
«ВУШ Холдинг» (бренд Whoosh) представил операционные результаты за 2025 год. Во втором полугодии компания достигла стабилизации операционной динамики: замедлилось снижение спроса, при этом эффективность использования парка СИМ сохранилась на высоком уровне. В течение года парк СИМ увеличился на 17% г/г — до около 250 тыс. единиц, а число зарегистрированных пользователей выросло на 22% и достигло 33,7 млн. Общее количество поездок составило 138,8 млн, что на 7% ниже уровня 2024 года из-за неблагоприятных погодных условий и технологических ограничений. К концу 2025 года сервис присутствовал в 77 локациях против 61 годом ранее. Оптимизация географии носила целенаправленный характер и направлена на повышение рентабельности: парк из закрытых локаций будет перераспределен в более маржинальные регионы. Снижение спроса во втором полугодии существенно замедлилось, а часть выпадающих поездок была компенсирована ростом бизнеса в Латинской Америке.
По итогам девяти месяцев 2025 года финансовые показатели Whoosh находились под давлением в связи со снижением числа поездок, ростом себестоимости и финансовых расходов. Из позитивных моментов аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» отмечают продолжение экспансии в Латинской Америке, оптимизацию бизнес-процессов и анонсированную компанией концепцию повышения эффективности. Аналитики сервиса в настоящее время не включают акции Whoosh в список фаворитов.
«Оператор кикшеринга представил ожидаемо слабые операционные результаты за сезон 2025 года. Просадку показателей в период наиболее активного сезона в России из-за погодных условий и сбоев в геолокации не удалось компенсировать улучшением показателей во втором полугодии. За 12 месяцев 2025-го количество поездок по России все еще в минусе более чем на 12% год к году. При этом динамика в регионе Латинской Америки остается позитивной. Компания сохраняет планы удвоения флота в регионе в течение первой половины 2026 года. Мы позитивно смотрим на долгосрочные перспективы бизнеса в регионе. С учетом ожидаемо слабых финансовых показателей в прошедшем сезоне мы сохраняем рекомендацию “держать” по акциям Whoosh», — сообщает Ляйсян Седова, ведущий аналитик «Т-Инвестиции».
«Операционные итоги Whoosh за 2025 год подтверждают: для компании это был объективно сложный сезон. Бизнес оказался под давлением сразу нескольких факторов — неблагоприятных погодных условий и технических проблем с геолокацией, что особенно болезненно ударило по ключевому для сервиса российскому рынку. В результате даже активное развитие во второй половине года не смогло полностью компенсировать провал в пик сезона. Позитивным моментом остается международное направление. Латинская Америка продолжает демонстрировать уверенный рост и становится важной точкой опоры для дальнейшего масштабирования. Планы по расширению флота в регионе выглядят логичными: рынок еще далек от насыщения, а темпы проникновения сервиса высокие. Тем не менее основной бизнес Whoosh по-прежнему сконцентрирован в России, и именно здесь динамика остается слабой. Рост пользовательской базы и расширение географии присутствия — хорошие индикаторы, но они пока не трансформируются в увеличение частоты поездок и общей активности клиентов. Операционные результаты уже дают четкий сигнал, что финансовые итоги года, вероятнее всего, разочаруют. Для инвестиционного кейса ключевым станет способность компании стабилизировать российский сегмент в 2026 году и одновременно ускорить монетизацию зарубежной экспансии. Пока же Whoosh находится в фазе адаптации к изменившимся рыночным условиям, а не устойчивого роста», — комментируют аналитики «Цифра брокер».
.
Автор: Тимофей Лапин
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.