2026-й год майнинговая индустрия встречает в состоянии неопределенности. Привычные циклы кажутся сломанными и сложно понять – поставил BTC точку в «бычьей» фазе или новый ATH еще впереди.
Впрочем, для майнеров ситуация знакомая и ключевые факторы успеха остаются прежними: повышенные требования к эффективности оборудования.
А для инвесторов – это возможность обновить технику и/или войти в отрасль на условиях, которые традиционно формируются только в периоды давления и охлаждения рынка. Вот почему начало 2026 года – это не история про кризис. Это история про его взросление, как и всего криптовалютного рынка, в целом.
В этой статье редакция Waymorr называет ключевые тренды начала 2026 года. Делимся безусловным козырем, который позволит сформировать грамотную стратегию на ближайшие месяцы или даже годы.
Доступ США к венесуэльской нефти
Одним из недооцененных факторов начала 2026 года стала энергетическая повестка вокруг Венесуэлы. Аналитики Bitfinex указывают, что расширение добычи нефти в стране при участии американских компаний может повлиять на глобальный энергетический баланс и, как следствие, на стоимость электроэнергии для энергоемких отраслей, включая майнинг.
Безусловно, речь идет не о быстром эффекте, а о стратегическом сдвиге.
Для инвестора в майнинг энергетика – это фундамент бизнес-модели. Поэтому даже частичное вовлечение венесуэльской нефти в глобальные рынки:
- снижает вероятность энергетических кризисов;
- увеличивает предсказуемость долгосрочных контрактов;
- формирует более стабильную базу для крупных дата-центров;
Энергетические изменения редко закладываются в оценку бизнес-активов заранее. Но в случае с майнингом совсем другая история: дешевая розетка является явным конкурентным преимуществом, чем безусловно воспользуются гиганты американского майнинга: Riot Blockchain, MARA, GigaWatt и Bitdeer.
Снижение цен на майнеры
Уже к концу 2025 года Bitmain начал масштабную корректировку цен: скидки коснулись как предыдущих, так и текущих поколений устройств, включая энергоэффективные модели на жидкостном охлаждении.
Поведение лидера индустрии – знаковый момент для конкурентов, которые вслед за Bitmain начали корректировку цен.
Речь идет о MicroBT, Canaan, Elphapex и других брендах. Пока скидки сложно назвать глобальными (вспоминаем про фазу неопределенности), но если коррекция рынка продолжится и окончание бычьего цикла подтвердится, рынок ждут еще более «вкусные» цены.
Снижение цен на асики объясняется сразу несколькими факторами:
- охлаждение спроса со стороны майнеров с высокой себестоимостью;
- рост конкуренции с вторичным рынком;
- давление на маржу производителей на фоне рекордного хешрейта сети.
Для инвестора это означает снижение входного порога, возможность собрать ферму с более устойчивой юнит-экономикой и больший запас прочности при восстановлении хешпрайса.
Коррекция цен на оборудование – это не деградация отрасли, а возврат к рациональному ценообразованию. Мы все это проходили, причем, не единожды. Поэтому паники для беспокойства нет.
Хешпрайс на минимумах
Хешпрайс – ключевая метрика для инвестора, ведь речь идет о доходе майнера с 1 терахеша мощности. Параметр объединяет в себе курс BTC, сложность сети и комиссионные доходы.
К началу 2026 года хешпрайс удерживается около многолетних минимумов, что воспринимается рынком как негатив.
Однако именно такие уровни исторически:
- редко сохраняются длительное время;
- формируют максимальный апсайд при восстановлении.
Ключевой фактор работы с хешпрайсом – своевременное обновление оборудования и недорогое электричество. И если значение снижается, значит пришло время выбрать более энергоэффективные асики.
Место России в глобальной географии майнинга
Несмотря на запреты добычи криптовалют в отдельных регионах, разнообразные ограничения и выявление незаконных ферм, Россия удерживает уверенное второе место в доле мирового хешрейта.
Больше только у США, а третью строчку рейтинга занимает Китай (даже несмотря на то, что криптовалюты и майнинг в этой стране запрещены с 2021 года).
По данным Binance Square
Становится понятно, что запреты и ограничения оказывают незначительное влияние на долю хешрейта. Это значит, что майнинг в РФ продолжит успешно развиваться, только полностью переориентируется в правовое русло. Что происходит уже не первый год, однако, в 2026-м тренд может усилиться.
В РФ начало 2026 года характеризуется:
- ростом крупных промышленных площадок;
- концентрацией майнинга в энергоизбыточных регионах;
- снижением доли мелкого и полулегального сегмента.
Для инвесторов это означает более прозрачные модели, снижение операционных рисков и возможность входа в масштабируемые проекты.
Рост сложности сети: индикатор здоровья майнинга
Рост сложности майнинга часто воспринимается как давление на доходность, однако для инвесторов – это прежде всего показатель интереса капитала и технологического прогресса отрасли.
Несмотря на устойчивый рост сложности, майнинг продолжает набирать обороты. В 2025 году совокупные доходы майнеров выросли до $17 млрд, превысив показатель прошлого года.
Важно, что рост сложности сопровождается ростом доходов отрасли, а значит экономика майнинга адаптируется к новым условиям.
По-настоящему тревожным сигналом будет не дальнейшие увеличение хешрейта, а остановка или снижение сложности, что укажет на падение интереса к майнингу и замедление инвестиций в инфраструктуру. Правда, предпосылок к этому пока нет.
Новые источники дохода и гибридные модели
Все больше майнинговых компаний рассматривают инфраструктуру шире, чем просто добычу BTC. Ключевые направления диверсификации – это использование дата-центров под HPC и AI-нагрузки, а также продажа тепла и участие в энергобалансе
Даже Canaan планирует использовать тепло от майнинговых ферм для работы теплиц, что говорит о более гибком подходе не только самих майнеров, но и производителей оборудование.
Добавим к этому очередную волну дефицита железа (например, оперативной памяти) и можем смело прогнозировать новые направления использования привычных всем асиков уже в 2026 году.
Выводы
Майнинг возвращается к своей базовой сути — инфраструктурному бизнесу с длинным горизонтом планирования.
Те, кто войдет в рынок в фазе рациональности, а не эйфории, традиционно получают максимальную отдачу в следующем цикле. И, вероятно, в 2026 году появится отличная возможность для этого.
А традиционно выгодная покупка асиков возможна в магазине WAYMORR: свяжитесь с нами, чтобы получить индивидуальные условия приобретения майнеров.