🗿 Рубль в январе будет крепким?
Минфин России продолжает наращивать объёмы валютных интервенций на фоне ухудшения бюджетной динамики.
Ключевой проблемой стало резкое падение нефтегазовых доходов: в декабре они снизились до 400 млрд руб., достигнув минимума за год, а в январе прогнозируется дальнейшее сокращение примерно до 350 млрд руб. (минус 50% в годовом выражении) из-за увеличения скидок на нефть, укрепления рубля и снижения НДД.
В ответ на это Минфин вынужденно усиливает поддержку рубля:
📈 С 16 января по 5 февраля объём продаж валюты и золота из ФНБ увеличен до 192,1 млрд руб. (рост на 56% к предыдущему периоду).
📈 Ежедневные продажи вырастут в среднем с 5,6 млрд до 12,8 млрд руб.
📈 Совокупный ежедневный объём валютных продаж ЦБ (с учётом операций в интересах Минфина) достигнет 17,42 млрд руб.
Теоретически такое увеличение предложения валюты должно укреплять рубль. Однако на практике в последний год курс удерживается в диапазоне 78–82 руб./доллар, и любые отклонения быстро корректируются.
Это подтверждает и сдержанная реакция рынка на новость: валюта почти не шелохнулась. Аналогичная ситуация была в декабре, когда временное укрепление рубля ниже 78 быстро сменилось возвратом в привычный коридор.
🤔 Что будет с валютой в январе? Добавим к выше сказанному малоприятные данные по инфляции в январе (1,26% за 12 дней) и получим прогноз на крепкий рубль в районе 78-82. Да и на графике тренд для валюты все еще остается нисходящим.
Но лично мы, продолжаем держать часть портфеля в валютных облигациях, как защиту от девальвации. Ведь после стабилизации инфляции после НДС, вероятность ослабления рубля возрастет. 2026 год пока все еще выглядит крайне не простым для рубля.
💎 Простая Торговля - помощь в инвестициях. Переходите на сайт, чтобы повысить доходность!
#пт_макроэкономика
