Скорее всего в этом году он будет слабее, потому что меняются условия, которые держали его сильным в 2025. В экспертных оценках часто звучит сценарий, что ключевая ставка может постепенно опуститься в район 12% – и это меняет баланс. Первое – ставка. Если ставка действительно пойдёт вниз к 12%, рубль теряет часть поддержки: доходность в рублях снижается – спрос на валюту и импорт постепенно оживает. Второе – торговый баланс. Если экспорт снижается, а импорт восстанавливается, валюты в страну приходит меньше, а потребность в ней внутри выше – это давление на курс. Третье – продажи валюты по бюджетным механизмам. Если объёмы таких продаж уменьшатся, у курса будет меньше поддержки. Юань при этом всё больше живёт логикой торговых потоков – поэтому может быть устойчивее, но остаётся чувствительным к импорту/экспорту и ликвидности. Если говорим про конкретные цели, то есть несколько сценариев. Базовый – это скорее 85–95 Негативный – ближе к 95–105 Как я ранее говорил - моя ближайшая це