В декабре 2025 года все брокеры выпустили "Стратегии на 2026 год". Я эти стратегии изучил и выписал в столбик все облигации, которые рекомендуют, по частоте упоминания.
Изучены Стратегии от брокеров и инвестиционных домов: БКС, ВТБ брокер, Сбер, Альфа-Инвестиции, Т-Брокер, Атон.
В конце статьи есть ссылка на перечень акций, рекомендуемых брокерами. Перечень более "конкретный", нежели по облигациям.
Единого мнения у брокеров нет по поводу покупки конкретных облигаций, но ниже напишу какие тикеры они упоминают.
Все брокеры видят большое будущее у облигаций в связи с высокой уверенностью в снижении ключевой ставки до 12% в конце 2026 года, что приведёт к росту цены облигаций на 30%. ОФЗ самые оптимальные по соотношению риск-доходность, облигации с классом ниже АА- (то есть В, ВВВ и т.д.) - рекомендуют не рассматривать, так как высокий риск дефолтов. Покупать в большей степени рекомендуют облигации с постоянным купоном, а не плавающим купоном.
Брокеры уверены в росте цены еврооблигаций в связи с ростом курса доллара до 100 руб и снижением ключевой ставки ФРС ("в Америке"), что тоже приводит к росту цены тела облигации.
При покупке облигаций следует учитывать риск, что ключевую ставку могут снижать медленнее прогнозируемого, а также всегда учитывать что инфляция выше 5%.
Следует понимать: Ни одному аналитику брокера не дадут написать, что будет реальная инфляция выше 30% и что курс обвалится больше чем на 30% и вся рублёвая доходность испарится. Потому что все прогнозы брокеров опираются на прогнозы гос.учреждений, а эти прогнозы могут быть очень оптимистичные.
Но может быть и всё хорошо будет =)
ОФЗ, упомянутые в стратегиях
жирным выделены пересечения во мнениях
БКС: ОФЗ 26245, ОФЗ 26246, ОФЗ 26247, ОФЗ 26248, ОФЗ 26238
Альфа-Инвестиции: ОФЗ 26247, ОФЗ 26254, ОФЗ 26253, ОФЗ 26230
SberCIB: ОФЗ 26245, 26246, 26252.
ВТБ: берите ОФЗ 10+ лет.
Т-Брокер: берите "наш" фонд TOFZ, в котором мы сами что-нибудь купим.
Атон: берите корпоративные облигации.
Рублевые корпоративные облигации, упомянутые в стратегиях
жирным выделены пересечения во мнениях. Часто выделены только наименования компаний, подразумевая что если компанию упоминают брокеры, то сомнений в надежности компаний нет.
БКС: ЭталонФин 4, ГТЛК 2Р-9, АБЗ-1 2Р03, ВУШ 1Р4, Аэрофью 2Р05
Альфа-Инвестиции: только ОФЗ
SberCIB: Газпром Капитал БО-001Р-05; Ростелеком 001P-17R; ЯНДЕКС 001Р-02; РЖД БО 001P-41R; РЖД БО 001P-43R; Газпром нефть БО 003P-15R; Селектел 001P-06R; ИКС 5 ФИНАНС 003Р-03; МТС 001P-29; МТС 002Р-12; Селектел 001P-03R; Белуга Групп 002Р БО-П05; Атомэнергопром 001P-08; Славнефть БО 002Р-04; ЕвразХолдинг Финанс 003Р-04. Далее флоаторы: ЕвразХолдинг Финанс 003Р-01; Яндекс 001Р-01; МегаФон БО-002₽-07; Ростелеком 001P-21R; Россети 001P-13R; MTC 002P-05; Газпром Нефть 003P-07R; Металлоинвест 002Р-01; Газпром 07; АЛРОСА 001Р-01; Норильский никель БО-001Р-07; РЖД 001P-32R; Акрон БО-001Р-06; Новабев Групп 50-П07; ТрансКонтейнер П02-01; Городской супермаркет (Азбука Вкуса) БО-П03; ФосАгро БО-П02.
ВТБ: берите облигации компаний с рейтингом АА (достаточно надежные, выше только ААА).
Т-Брокер: Авто Финанс Банк БО-001Р-13, МТС выпуск 002P-01, Селигдар оббП05, ЯТЭК 001Р-06, Группа Позитив 001Р-01.
Атон: Авто Финанс Банк БО-001P-16, ИКС 5 ФИНАНС 003P-07, Яндекс 001Р-02, МТС 001Р-29, РЖД 001Р-42R, Ростелеком 001P-16R, Эталон Финанс 002P-03, Селектел 001Р-06R, Балтийский лизинг БО-П16, Группа ЛСР 001P-10 , ГТЛК 002P-09, АФК Система 002P-03, ДелоПортс 001P-04, ДельтаЛизинг 001Р-02, Инарктика 002Р-01, Медскан 001Р-01, Сбербанк 002P-SBER44. Далее флоаторы: Газпром Капитал БО-003Р-06, Газпром Нефть 005P-02R, ГТЛК 001P-03, Ростелеком 001Р-21R, МТС 002Р-05, РЖД 001Р-28R, АЛРОСА 001P-01, Аэрофлот П02-БО-01, Банк ПСБ 003P-09, ВЭБ.РФ ПБО-002Р-53, Норильский никель БО-001Р-07, Группа Черкизово БО-001Р-07, ДОМ.РФ 002Р-05, МегаФон БО-002P-10, Металлоинвест 002P-01, Яндекс 001Р-01, Россети Ленэнерго 001P-01, Росэксимбанк 002Р-04, РусГидро БО-002Р-01, СИБУР Холдинг 001Р-02.
Еврооблигации, упомянутые в стратегиях
БКС: Атомэнерпром 001Р-06, Полиплп 2Б6, Полиплп 2Б8, СКФ 1Р2, Газпромнефть серия 006Р-01R EUR, ИнвКЦ 1Р1.
Альфа-Инвестиции: Атомэнерпром 001Р-06, Газпром Капитал 3031-1-Д, Газпром Капитал БО-003Р-19, Новатэк 001Р-4, ВЭБ РФ ПБО-002Р-54В, Южуралзолото 001Р-04, ГТЛК 3029-Д, ОФЗ 29 CNY, ОФЗ 33 CNY, Русал БО-001Р-15.
SberCIB: Атомэнерпром 001Р-06, Газпром Капитал 50-003Р-19; Газпром Капитал БО-001Р-12; Газпром Капитал 50-003Р-14; Акрон БО-001Р-07; Эн+ Гидро 001РС-08; Эн+ Гидро 001РС-07; Газпром Капитал 3030-1-Д; ЕвразХолдинг Финанс 003Р-03; Норильский никель БО-001P-14-USD; Акрон БО-001Р-09; НОВАТЭК 001P-05; НОВАТЭК 001P-04; СИБУР Холдинг 001P-08; Норильский никель 50-001P-11-CNY; Полюс ПБО-02;
ВТБ: покупайте любые еврооблигации.
Т-Брокер: Акрон БО-001P-07, ГМК Нор.никель БО-001Р-15, АЛРОСА З027-Д, Совкомфлот ЗО-2028, Газпром Нефть 006Р-01R.
Атон: Атомэнерпром 001Р-06, Акрон БО-001Р-07, Акрон БО-002Р-01, Эн+ Гидро 001PС-08, ВЭБ.РФ ПБО-002Р-54В, Газпром Капитал БО-003Р-13, Газпром Капитал БО-003Р-19, Газпром Капитал ЗО30-1-Д, Газпром Нефть 005P-01R, ГМК Норильский никель БО-001P-14-USD, ГТЛК ЗО27-Д, Металлоинвест 001Р-12, Металлоинвест 002P-02, НОВАТЭК 001P-05, ПИК-Корпорация 001Р-05, Полюс ЗО28-Д, СИБУР Холдинг 001Р-08, ФосАгро БО-02-04.