Традиционно на каникулах, выйдя из салатной комы, подвожу итоги прошлого года и строю планы на будущий. Часть 1
Пост будет большой. Разбил его на несколько частей. Приглашаю вас в комментарии поразмышлять со мной.
Итак, змеюка уползла, прискакала Лошадь. Завершился 2025 год. Четверть XXI века! Офигеть…😳
Символ наступающего года — Красная Огненная Лошадь. Я надеюсь, что это не прямая аналогия: упахаться до горящей задницы 😁. Хотя не буду наивным. В этом современном мире расслабляться нельзя. Следим на канале за трендами, ловим щедрые предложения и богатеем!
Бабушки с депозитами уделали многих инвесторов, кто усложнял свои портфели вложениями в валютные активы и акции.
🤷 Несмотря на корочки об образовании, мощные компьютеры, нейросети и астрологию «аналитеги» в очередной раз были посрамлены. Никто не смог предугадать расклады. Рынок снова и снова доказывает, что это сложнейшая система с огромным массивом параметров, которая с трудом поддается просчету.
Это к вопросу, стоит ли вообще делать хоть какие-то точные прогнозы… Но тренды важны! Вот сегодня о них поговорим.
Главные нежданчики — медленное снижение ключа, неожиданно крепкий рубль, золотая лихорадка, криптоапокалипсис…
Особенно удивил рубль! Из-за этого спуталась вся аналитика. Российский рынок как лента Мёбиуса: в рублях — в минусах, но в долларах — в плюсах. Парадокс!
Что больше всего влияло на рынки?
• «Твиты» Трампа: наш слоняра, он же проклятый пендос, не перестает шокировать весь мир: запредельные торговые пошлины, манипулирование рынком, угрозы государствам и даже прямой разбой с похищением президентов стран.
• Геополитика: все решается на линии фронта и за шушуканьем дипломатов.
• Санкции, в том числе против крупнейших компаний (Лукойл, Роснефть). Бешеный принтер Евросоюза уделал собрата в Госдуме.
• Укрепление рубля. Деревянный крепче стали.
• Высокая ключевая ставка.
Ключевая ставка и инфляция: начался цикл снижения
Поворотная точка случилась за несколько до дней конца 2024 года. Банк России принял решение не изменять ключевую ставку после полутора лет повышения с 1,5% до 21%. Почти всю первую половину 2025 года пиковое значение в 21% оставалось неизменным. А с июня 2025 года начался цикл снижения — до 16% в декабре.
Решения Центробанка ориентируются на официальную инфляцию. Ваша личная никого не волнует. Инфляция достигла пикового значения в марте (10,34%), а потом начала медленно снижаться под давлением мер денежно-кредитной политики. В декабре ожидается примерно 6,1%.
Несмотря на то, что люфт между показателем инфляции и ключевой ставкой уже запредельный, на последнем заседании года ЦБ еще раз подчеркнул, что будет жестить до возвращения инфляции к цели в заветные 4%.
«Курс на понижение ставки взят, но будет аккуратным и постепенным — по мере восстановления баланса между растущим спросом и производственными возможностями экономики. Устойчивое замедление инфляции позволит нам постепенно снизить ключевую ставку до нейтральных значений».
К концу 2026 года инфляция снизится до 4–5%, по оценкам ЦБ, впрочем, которые никогда не сбываются.
Что делал я?
Я работал с разными видами активов: акциями, рублевыми и валютными облигациями, фондами денежного рынка, депозитами, ЦФА, золотом, криптовалютами. А также плотно занимался ИИС, ПДСи кучей акций банков, которые давали легкий заработок. Вот обо всем этом мы поговорим в серии постов про итоги прошлого года и планы на будущий.
Акции: топчемся на месте
Долгосрочные инвесторы в российские акции уже пару лет сосут лапу. Индекс Мосбиржи второй год подряд закрылся в минус.
Несмотря на бурный рост в первой половине года до 3300 в итоге закончили год на 2 700 — там, где были почти три года назад. В год 🐍 график напоминает пресмыкающееся — что-то ползучее в бок — фигуру «тухлый боковик».
Если брать полную доходность с учетом дивидендов, то индекс ушел в легкий плюс. Зато при пересчете в доллары рынок вырос аж на +25%.
Дивиденды:
В целом компании явно жмотятся на выплаты, но в прошлом году были прямо удивительные решения от отдельных эмитентов: ВТБ (30%), ЭсЭфАй (60%), X5 (32%).
Редомициляция:
Переехали в родную гавань: ИКС 5, Озон, РусАгро, Эталон, ЦИАН.
IPO:
Всего три штуки: ДомРФ, Глоракс, Базис. А ну еще JetLend соскамился на Санкт-Петербургской бирже.
Я наблюдаю на конференциях множество компаний, которые хотят выйти на биржу да тянут с решением, пока рынок не будет более благоприятным.
Как изменились цены на акции
• Индекс Мосбиржи (IMOEX) — -4%
• Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (MCFTRR) (с учетом реинвестирования дивидендов и налогов) — +3%
• Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (MCFTRR)
(с реинвестированием дивидендов и налогами) — +2%
• Индекс РТС (RTSI) (Индекс Мосбиржи в пересчете в $) — +25%
Мировые индексы: Запад продолжает «загнивать»
Хуже российского рынка был китайский (-11%), а вот Запад продолжает «загнивать», особенно Германия, которая выросла на рекордные +25%. Правда, с учетом укрепления рубля рост незначителен, а американский — вовсе в минусе.
США
• Индекс S&P500 — +16%
• Индекс S&P500 (в пересчете на руб.) — -11%
Китай
• Индекс Shanghai Composite — -11%
• Индекс Shanghai Composite (в пересчете на руб.) — -26%
Германия
• Индекс DAX — +24%
• Индекс DAX (в пересчете на руб.) — +7%
Когда же будет бурный рост?
Думаю, он начнется неожиданно и станет сигналом, что на переговорах есть прогресс, скрытый от публики. К моменту подписания каких-то мирных соглашений весь рост уже реализуется. Толпа хлынет на рынок, инсайдеры о нее выйдут. Классика. Так было неоднократно в истории, например, при подписании «Минских соглашений». Поэтому затариваться я предпочитаю уже сейчас.
Что делал я?
Хорошо закупился год назад на минимумах и поймал весенний рост. Лучшая сделка — более 100% в СПБ Бирже. Затем несколько раз закупался акциями на долгую перспективу на просадках весной и осенью. Рынок всегда пляшет вокруг среднего, а сейчас цены на акции ниже исторических средних значений.
В следующей части поговорим об облигациях и других активах.
❓ Как ваши успехи в инвестициях в 2025 году?
—
Более подробно и оперативно я пишу в свой телеграм-канал «Инвестор Сергей», где делюсь советами, личным опытом и выгодными акциями. Подписывайтесь!