Анализ рынка облигаций

Анализ рынка Облигаций

Анализ рынка облигаций: декабрь 2025 – январь 2026

Текущая ситуация (декабрь 2025):

Рынок в фазе активного смягчения ДКП. Ключевая ставка снизилась с 21% до 16,5%. Решение ЦБ 19 декабря критично для облигаций: важны не столько темпы снижения, сколько сигналы на 2026 год. Ожидания дальнейшего смягчения уже двигают рынок.

Главный тренд: Снижение ставки ведёт к росту цен облигаций с фиксированным купоном (ОФЗ, корпоративные). Инвесторы фиксируют ещё высокую доходность и получают курсовой рост. Флоатеры (с плавающим купоном) теряют привлекательность и могут дешеветь из-за перетока капитала.

Прогноз на январь 2026 (базовый сценарий):

Тренд продолжится. Рынок начнёт "закладывать" в цены первое снижение ставки в 2026 году (ожидается ниже 15% к концу I квартала). Это поддержит спрос на бумаги с фиксированным купоном и рост их стоимости. Коррекция возможна только при неожиданно "ястребиных" сигналах ЦБ в декабре или ухудшении инфляционных данных.

Риски: Ускорение инфляции, пауза в цикле смягчения ЦБ, негативные глобальные факторы.

Итог для инвестора:

• Декабрь – время для формирования портфеля. Приоритет – качественные облигации с фиксированным купоном средних и длинных сроков. Цель – зафиксировать доходность на пике цикла и получить прибыль от роста цены в январе и далее. Флоатеры в текущей фазе не интересны.