Валютный рынок остается неопределенными, однако ведущие аналитические банки начинают формировать более четкие картины на среднесрочную перспективу. Danske Bank и UOB представили свои прогнозы, которые указывают на потенциальное ослабление доллара США и укрепление фунта стерлингов в ближайшие годы.
Danske Bank: Ослабление доллара и ставка ФРС
Согласно анализу Danske Bank, валютный рынок в целом нейтральен. Однако банк ожидает, что в 2026 году доллар США начнет терять свои позиции. Прогноз предполагает, что к концу 2026 года курс доллара составит 1,23 (предполагается, что речь идет о паре EUR/USD, где 1,23 означает, что за 1 евро будут давать 1,23 доллара, что является ослаблением доллара).
В контексте денежно-кредитной политики, Danske Bank прогнозирует, что Федеральная резервная система США (ФРС) предпримет два снижения процентных ставок в 2026 году. Это может стать одним из ключевых факторов, способствующих ослаблению доллара.
Напротив, в отношении Европейского центрального банка (ЕЦБ), Danske Bank ожидает сохранения текущей политики. Прогноз предполагает, что ставка по депозитам ЕЦБ останется на уровне 2,00 % как в течение 2026, так и 2027 годов. Отсутствие снижения ставок со стороны ЕЦБ, в то время как ФРС будет их снижать, может усилить давление на доллар по отношению к евро.
UOB: Фунт стерлингов на подъеме, но с оговорками
United Overseas Bank (UOB) также ожидает снижения процентных ставок как со стороны ФРС, так и со стороны Банка Англии (BoE) в 2026 году. Это, по мнению UOB, может ограничить значительное движение пары GBP/USD. Тем не менее, банк прогнозирует небольшой рост курса фунта стерлингов к концу следующего года, до уровня 1,37 (предполагается, что речь идет о паре GBP/USD, где 1,37 означает, что за 1 фунт будут давать 1,37 доллара).
Наблюдаются новые свидетельства закрытия коротких спекулятивных позиций по фунту стерлингов. Эти позиции достигли 10-летнего максимума в конце ноября, что произошло в преддверии публикации бюджета. По мнению UOB, устранение финансовой неопределенности стало важным фактором, поддерживающим фунт, и этот процесс может продолжиться в ближайшей перспективе.
Однако, стоит отметить, что в декабре Банк Англии уже снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,75 %. UOB ожидает еще два снижения ставок в первой половине 2026 года. Дальнейшее снижение ставок со стороны Банка Англии, как ожидается, подорвет поддержку доходности фунта, что может оказать давление на его курс, несмотря на позитивные ожидания по росту.
Выводы и потенциальные последствия
Прогнозы Danske Bank и UOB рисуют картину потенциального ослабления доллара США в среднесрочной перспективе, в то время как фунт стерлингов может продемонстрировать умеренный рост. Ключевыми факторами, влияющими на эти тенденции, являются ожидаемые снижения процентных ставок ФРС и Банка Англии, а также сохранение стабильной политики ЕЦБ.
Для инвесторов и участников рынка эти прогнозы означают необходимость внимательного отслеживания динамики процентных ставок, политических решений центральных банков и геополитических событий, которые могут повлиять на валютный рынок. Устранение финансовой неопределенности, как указывает UOB, также может стать катализатором для укрепления фунта.
Ключевые моменты для наблюдения:
- Денежно-кредитная политика ФРС: Любые сигналы о темпах и масштабах снижения ставок ФРС будут иметь решающее значение для курса доллара. Если ФРС будет снижать ставки быстрее, чем ожидается, это может усилить давление на доллар.
- Политика ЕЦБ: Сохранение ЕЦБ ставки на уровне 2,00% в течение длительного периода, в то время как другие центральные банки снижают ставки, может привести к укреплению евро по отношению к доллару.
- Банк Англии: Несмотря на ожидания роста фунта, дальнейшие снижения ставок Банком Англии могут ограничить этот рост или даже привести к его коррекции. Важно следить за тем, как рынок будет реагировать на эти снижения и на общую экономическую ситуацию в Великобритании.
- Спекулятивные позиции: Тенденция к закрытию коротких позиций по фунту, отмеченная UOB, может указывать на растущий оптимизм в отношении британской валюты. Однако, как и любые спекулятивные движения, они могут быть волатильными.
- Геополитическая и экономическая неопределенность: Любые новые глобальные или региональные события, которые могут усилить неопределенность, могут привести к переоценке рисков и, как следствие, к изменению валютных курсов. В такие периоды доллар США часто выступает в роли «безопасной гавани», что может временно поддержать его курс.
В целом, представленные прогнозы указывают на потенциально более слабый доллар и более сильный фунт в среднесрочной перспективе, но с учетом значительных оговорок, связанных с действиями центральных банков и сохраняющейся неопределенностью. Инвесторам следует проявлять осторожность и проводить тщательный анализ перед принятием решений на основе этих прогнозов.
Сообщение Валютный рынок: доллар под давлением, фунт стерлингов на подъеме? появились сначала на Апостолиди.