От +35 до -25%. На чем заработали и потеряли российские инвесторы

В 2025 году российские инвесторы испытали как значительные успехи, так и существенные потери в зависимости от выбранных инструментов и секторов. На фоне жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ, геополитической нестабильности и колебаний сырьевых цен рынок продемонстрировал поляризацию результатов: некоторые активы принесли доход до +35%, тогда как другие показали падение до −25%. vedomosti.ru +2

Лидеры роста

Облигации стали главным бенефициаром года. Индекс гособлигаций RGBI прибавил около 10%, а индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS вырос на 26,49%. Особенно хорошо себя показали ОФЗ — их доходность за 12 месяцев составила 27,4%. Снижение ключевой ставки ЦБ с июня 2025 года привело к росту цен на эти бумаги, что обеспечило дополнительный доход держателям. Также в 2025 году Минфин впервые провёл выпуск ОФЗ в юанях, что расширило возможности инвесторов. bcs-express.ru +3

Золото продемонстрировало заметный рост, особенно в третьем квартале. По оценке издания «Деньги», вложения в благородный металл принесли доход в 16% за год. Рост цен на золото был связан с геополитической напряжённостью, торговой нестабильностью и ослаблением доллара. kommersant.ru +1

Среди акций выделились отдельные компании:

• «Полюс» — рост почти на 70%. Успех связан с динамикой цен на золото.
• «Лента» — прирост 64%. Ретейлер привлекал инвесторов хорошими результатами бизнеса, успешными M&A-сделками и сокращением долговой нагрузки. AlfaBank.ru +1
• «СПБ Биржа» — рост на 99%. Котировки подскочили на ожиданиях улучшения геополитического фона.

Также среди лидеров называли акции «Норникеля», «Новатэка», «Т-технологий» и Сбербанка. Рост «Норникеля» был связан с увеличением цен на медь, платину и палладий.

Сектора и активы с потерями

Рынок акций в целом показал снижение. По итогам 2025 года индекс Мосбиржи (IMOEX) снизился на 4,04%, опустившись с 2883,04 до 2766,62 пункта. Это первый случай в XXI веке, когда российский рынок акций падает второй год подряд.

Некоторые секторы продемонстрировали значительное падение:

• IT-компании. Сектор на Мосбирже за год просел на 18,5%.
• Нефтегазовый сектор. Индекс нефти и газа упал на 12,3%. Экспортёры страдали от крепкого рубля и низких цен на сырьё. Finam.ru +1
• Недвижимость. Сектор потерял 11%.
• Транспортный сектор. Показал снижение более чем на 11%.

Фонды акций, ориентированные на сырьевые компании, также оказались в аутсайдерах из-за сильного рубля и низких цен на сырьё.

Факторы, повлиявшие на рынок

• Жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ. Высокая ключевая ставка (на начало года — 21%) сдерживала рост акций. AlfaBank.ru +1
• Укрепление рубля. Ограничивало доходы экспортёров, на которых приходится значительная часть капитализации индекса Мосбиржи.
• Геополитическая неопределённость. Новостной фон вокруг конфликта на Украине провоцировал резкие колебания рынка.
• Снижение дивидендных выплат. Многие традиционно «дивидендные» компании сократили или приостановили выплаты.

Выводы

2025 год стал периодом контрастов: консервативные инструменты (облигации, золото) показали высокую доходность, тогда как рискованные активы (акции экспортёров, IT-сектор) принесли потери. Инвесторам пришлось переосмысливать стратегии: пассивные вложения в индексы перестали быть гарантией дохода, а диверсификация и выбор конкретных активов стали ключевыми факторами успеха. В 2026 году эксперты ожидают смягчения денежно-кредитной политики, что может стимулировать рост акций, но риски сохраняются. AlfaBank.ru +2

Информация в статье не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками.

Сообщение От +35 до -25%. На чем заработали и потеряли российские инвесторы появились сначала на Автомикс.