Привет, дорогие подписчики и гости канала! 👋
С наступающим Новым годом! 🎄 Пусть в грядущем году ваш инвестиционный портфель радует зелёными цифрами, а решения всегда будут взвешенными и продуманными. Помните: успех на бирже — не гонка за миллионами, а баланс между финансовой грамотностью, терпением и заботой о самом ценном — семье и душевном спокойствии. 🥂
Сегодня — разбор полётов. Подвожу итоги 2025‑го: что сработало, где ошибся, какие уроки вынес. И, конечно, делюсь планами на год грядущий — с конкретными идеями и трезвой оценкой рисков.
Что произошло в IV квартале: без резких движений ♻
Рынок по‑прежнему живёт в ритме геополитических новостей и прогнозов «экспертов». Я не пытаюсь ловить мгновенные тренды или угадывать «горячие» бумаги — предпочитаю стратегию «медленно и верно». Поэтому в этом квартале портфель был без изменений.
Ошибки, которые стоили денег в этом году
- В первую очередь передержал Северсталь без снижения доли, когда уже был кризис в отрасли, поэтому продавал часть в минус.
- К своему стыду, забыл о налогообложении по ИИС и «сократил» налоговую базу за этот год, хотя, по сути, просто покормил брокера комиссией за продажу и покупку бумаг. У меня ИИС ещё старого образца (типа А). И налог там спишется только после его закрытия. Поэтому сокращай – не сокращай, платить всё равно в конце тоннеля.
Что с ИИС?
Сейчас у меня почти 16 % портфеля — это ОФЗ, и терять доход от купонов не хочется. Если появится возможность получать выплаты напрямую на банковский счёт, рассмотрю переход на ИИС-3. Но пока остаётся вопрос: как будет рассчитан налог при переводе? Нужно ли будет оплатить накопленные обязательства по типу А или система «обнулится»? Буду благодарен за ваши мысли в комментариях!
Недвижимость vs инвестиции
Идея переложиться в «бетон» пока отложена. При наличии 10+ млн рублей я бы рассмотрел семейную ипотеку с покрытием платежей за счёт дивидендов и купонов. Но без лишних резервов влезать в долги не готов — осторожность прежде всего.
Разбор портфеля: от Ленэнерго до Яндекса
Ниже — краткий анализ каждой позиции. Для удобства сгруппировал по ключевым параметрам:
- Ленэнерго прив.
Статус: не входит в индекс.
Доля: расчётная 1%, была увеличена вдвое из‑за хороших результатов.
Итог: в плюсе. Менять не планирую. - Лукойл
Статус: в индексе.
Доля: начальная из индекса, была снижена вдвое из‑за санкций и слабой конъюнктуры нефти.
Итог: в минусе. Оставляю как есть. - Фосагро
Статус: в индексе.
Доля: начальная из индекса, была увеличена вдвое благодаря сильным результатам.
Итог: в минусе из‑за падения цен на удобрения. Буду следить за отчётами. - Северсталь
Статус: в индексе.
Доля: начальная из индекса, была снижена вдвое из‑за проблем в металлургии.
Итог: в минусе. Долю не меняю. - Полюс
Статус: в индексе.
Доля: начальная из индекса, планирую увеличить в 1,5 раза.
Итог: в плюсе, но беспокоят волатильность и корпоративное управление.
Риски: «пузырение» золота, чрезмерная популярность акции. - Сбер
Статус: в индексе.
Доля: начальная из индекса, крупнейшая позиция.
Итог: в плюсе. Наращивать не вижу смысла. - Мать и дитя
Статус: в индексе.
Доля: начальная из индекса, увеличена вдвое.
Итог: в плюсе. Расчётная доля 2х от индексной доли.
Риск: чрезмерная популярность. - Х5
Статус: в индексе.
Доля: начальная из индекса, была снижена вдвое из‑за слабых показателей.
Итог: в плюсе. Менять не буду. - Яндекс
Статус: в индексе.
Доля: начальная из индекса, была снижена вдвое из‑за налогов и замедления экономики.
Итог: в плюсе. Долю оставляю без изменений. - LQDT (ликвидность)
Доля: соответствует ключевой ставке. - Облигации
Валютные: доля привязана к инфляции прошлого года.
ОФЗ: расчётная доля на основе диверсификации, т.е. (сумма предыдущих) / 3 (акции + облигации + деньги).
Корпоративные: остаток после всех позиций (фонд вместо ручного подбора).
Планы на 2026‑й: куда двигаться?
На фоне роста портфеля и возможного снижения ключевой ставки планирую увеличить долю акций. Вот кандидаты:
- Норникель
Плюсы: отсутствие санкций, высокие цены на металлы.
Риски: неопределённость цен, высокий долг, скромные дивиденды.
План: расчётная доля по индексу, с учётом текущих вводных — вдвое меньше. - Россети Центр и Приволжье
Причина: диверсификация сектора электроэнергетики (сейчас только Ленэнерго).
Доля: до 1 % (в рамках лимита безиндексовых бумаг). - Новатэк
Сомнения: зависимость от геополитики, риски отказа Европы от газа, проблемы с танкерным флотом.
Решение: жду финансовых отчётов, затем решу.
При желании обсудить бумаги более детально - прошу писать в комментариях.
Аналитика портфеля 📈📉
- Пополнение ИИС: 400 тыс. ₽ в течение этого года (размазано по кварталам из‑за высокой ставки по вкладам).
- Вычет: подам заявку в марте — это добавит доходности.
- Расчёты: перепроверил и привёл в порядок, поскольку годовая доходность мне казалось завышенной, вносил цифры раз в квартал, а при вносе непосредственно по датам смысл цифр и доходности менялся. Теперь считается правильнее, но грустнее. С другой стороны, это в телегах пусть рисуют по 30+% доходности🖼 . Мне важнее понимание для себя, правильно ли всё делаю.
- Бюджет и распределение: планирую пополнение на 400 тыс. ₽ в 2026‑м. Скорректирую количество бумаг после обновления таблицы с ценами.
Мой взгляд на рынок: осторожно, но с надеждой
- Ключевая ставка: ожидаю постепенного снижения, но всё равно двухзначного значения на протяжении года.
- Рубль: рассматриваю умеренное ослабление, но считаю, что рубль всё равно будет крепким. Думаю, что средняя температуре по больнице сейчас важнее, чтобы все понимали правила игры: экспортеры, импортеры и Минфин со своим бюджетом и с банками в части заимствований: чтобы все могли спокойно всё рассчитать.
- Экономика: возможны отрезвляющие результаты компаний из‑за лага высокой ставки ЦБ.
- Стратегия: остаюсь в большей степени в «консервативных» инструментах, избегаю спекуляций.
Итог
Портфель на 31.12.2025 — это баланс ошибок, уроков и осторожных планов. Я не строю иллюзий: рынок непредсказуем, и любой прогноз может измениться в любой момент. Но чёткая стратегия, диверсификация и трезвая оценка рисков — мой компас в этом путешествии.
Спасибо, что дочитали до конца! Желаю вам вкусных новогодних салатов, зелёных портфелей и уверенности в каждом решении.
👉 Подписывайтесь на канал, если ещё не сделали этого — на канале в подборках много полезного!
👍 Поставьте лайк, если статья была интересна — это лучшая благодарность автору.
Важно: мои размышления — не инвестиционная рекомендация. Это личный опыт, который может помочь вам задуматься над своими стратегиями. Всегда проводите собственный анализ!
До новых встреч в 2026‑м! 🍾