Крупнейшая российская площадка видит большой потенциал в рынке коллективных инвестиций и делает на это ставку ― судя по всему, Московская биржа собирается стать центром выбора и дистрибуции ПИФов. Вдохновляющее новшество под занавес года: сервис для заключения внебиржевых сделок с паями без листинга с расчетами через центрального контрагента. Оценили? Ну а теперь все, кто рисковал, могут выпить шампанского.
Несмотря на настоящий взрыв интереса к фондовому рынку за последние пять-шесть лет, индустрия коллективных инвестиций осталась на обочине этого роста. Да, стоимость чистых активов открытых фондов с начала 2021 года увеличилась более чем вдвое, с 670 миллиардов до почти 1,5 триллиона рублей, а биржевые фонды и вовсе сделали квантовый скачок: на начало 2021 года в них находилось 85 миллиардов рублей, а сейчас более 1,8 триллиона. Но это по большей части заслуга фондов денежного рынка, позволяющих зарабатывать на высоких ставках.
А так российские инвесторы по-прежнему предпочитают покупать акции и облигации самостоятельно, не особо доверяя управляющим. И дело не только в доверии: согласно вышедшему в 2025 году докладу «Основные тренды в инвестициях частных инвесторов на российском рынке» от лаборатории анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС, потенциал розничных ПИФов очень слабо используется, потому что инфраструктура рынка паев устарела и сдерживает рост паевых фондов. Под инфраструктурой понимается буквально все — стратегии управляющих фондами, механизм продажи паев и аналитика рынка коллективных инвестиций.
Статья по теме: ПИФы навели на цель
И вот теперь за развитие этой инфраструктуры взялась Московская биржа. На ней уже давно торгуются биржевые фонды, но этого мало: на входящей в периметр биржи площадки «Финуслуги» также продаются открытые (небиржевые) ПИФы. Подводя итоги 2025 года, председатель правления Московской биржи Виктор Жидков упомянул, что клиентам «Финуслуг» уже доступно 47 ПИФов, и 27 из них появились на платформе в 2025 году, в том числе 6 авторских фондов. «Авторы стратегий — знакомые многим инфлюенсеры, — рассказал глава Московской биржи. — Мы видим, что это правильный тренд – монетизация инфлюенсерами своих возможностей в части влияния на аудиторию, распространения своих знаний, мнения о рынке и так далее. Уже свыше миллиарда рублей собрано в такие фонды, включая СЧА авторских фондов – более 210 млн рублей».
По словам Виктора Жидкова, в планах Московской биржи — создать сервис, который позволяет сравнивать все предложения от управляющих компаний по тарифам и доходностям. Речь о российском аналоге американской аналитической платформы Morningstar, позволяющей сравнивать взаимные фонды по огромному числу параметров, и в первую очередь по размеру комиссий.
Еще одна структура Мосбиржи, Национальный расчетный депозитарий (НРД) запустил и постепенно совершенствует свою платформу для паев. Задача — сделать оборот паев максимально быстрым и удобным для УК и пайщиков. Так, с марта 2026 года вступают в силу изменения в закон «Об инвестиционных фондах», которые меняют порядок взаимодействия между УК и депозитарием – теперь все заявки в УК будут подаваться только в электронной форме. Благодаря этому, процесс выдачи и погашения паев наконец-то будет полностью электронным, от бумажного документооборота участники рынка уйдут.
А на днях биржа предоставила профессиональным участникам рынка и их клиентам сервис для заключения внебиржевых сделок с паями без листинга с расчетами через центрального контрагента. Как объяснили на бирже, управляющие компании смогут расширить дистрибуцию паев своих фондов, что повысит ликвидность, а также даст позитивный эффект для роста базы инвесторов.