Во вторник рынок драгоценных металлов продемонстрировал попытку восстановления после резких распродаж накануне. Серебро подорожало более чем на 1% и вновь приблизилось к уровню 73 доллара за унцию, частично компенсировав обвал предыдущей сессии. В понедельник металл потерял около 8%, показав самое сильное дневное снижение более чем за пять лет, что стало следствием массовой фиксации прибыли и технической коррекции. Отскок последовал после стремительного ухода котировок от исторических максимумов выше 80 долларов за унцию. Дополнительным фактором усиления волатильности стала пониженная ликвидность в период рождественских и новогодних праздников. Давление на рынок также оказало решение биржи CME повысить требования к марже по фьючерсам на серебро. Это вынудило участников с заемными позициями срочно сокращать объемы, особенно на фоне сигналов о технической перекупленности рынка.
По мнению аналитиков, произошедшее снижение носит преимущественно технический характер и отражает закрытие спекулятивных позиций, а не ослабление фундаментального спроса. В долгосрочной перспективе серебро по-прежнему поддерживается ограничениями предложения и устойчивым промышленным потреблением. Существенную роль играют спрос со стороны солнечной энергетики, электроники и расширяющейся инфраструктуры центров обработки данных. Вместе с тем ужесточение маржинальных требований может временно сдерживать дальнейший рост котировок.
Золото также перешло к восстановлению. Во вторник цены поднялись выше отметки 4360 долларов за унцию после падения более чем на 4% днем ранее. Распродажа в понедельник стала самым масштабным внутридневным снижением с октября и вторым подобным эпизодом за текущий год. Тем не менее высокий интерес к защитным активам позволил ограничить глубину коррекции.
Поддержку золоту оказывает сохраняющаяся геополитическая напряженность. Дополнительным фактором неопределенности стали заявления Трампа о возможных новых ударах по Ирану в случае восстановления ядерной инфраструктуры, а также информация об ударе США по погрузочной площадке в Венесуэле.
Несмотря на краткосрочные колебания, золото продолжает демонстрировать самый значительный годовой рост с 1979 года. Этому способствуют активные покупки со стороны центральных банков, устойчивый приток капитала в биржевые фонды и ожидания дальнейшего снижения процентных ставок в США. В совокупности эти факторы сохраняют интерес инвесторов к драгоценным металлам даже на фоне повышенной волатильности.