Банк Кореи допускает снижение ставки в 2026 году
Но это звучит это не как обещание “дешёвых денег”, а как осторожная оговорка в ситуации, где у регулятора слишком много ограничений. Инфляция, по оценке центрального банка, может оставаться около целевого уровня, однако давление на цены способно усилиться быстрее ожиданий — через ослабление воны и восстановление внутреннего потребления. То есть даже при спокойной инфляции простых решений не будет: любое смягчение придётся объяснять и защищать макрологикой.
Ноябрьское заседание хорошо показывает настроение внутри регулятора. Ставка сохранена на уровне 2,5%, но совет директоров оказался разделён: половина участников допускала дальнейшее смягчение в ближайшие месяцы. При этом ожидания рынка, наоборот, сдвигаются к более длинной паузе: по опросу Bloomberg в декабре прогноз следующего изменения ставки перенесли на четвёртый квартал 2026 года, а часть аналитиков прямо говорит, что цикл смягчения уже завершён.
Почему такая осторожность? Первый ответ — жильё. Банк Кореи видит риски в Сеуле и агломерации: цены в столице продолжают расти, несмотря на меры правительства по охлаждению спроса. В статье приводятся данные Korea Real Estate Board: стоимость квартир увеличивалась 46 недель подряд, а рост с начала года достиг 8,3%. В такой среде более дешёвое кредитование легко превращается в топливо для спекуляций и ещё большей долговой нагрузки домохозяйств — именно этого регулятор боится больше, чем временного замедления экономики.
Второй ответ — валюта. Вона в конце года демонстрировала резкие колебания: она ослабевала до 1 484,65 за доллар, а затем укрепилась до 1 455,5 (дневной рост 1,8%) после сигналов властей о «жёсткой решимости» не допустить чрезмерного ослабления. Параллельно шли консультации между центробанком и Минфином, объявлялись налоговые меры для стабилизации валютного рынка, а пенсионная служба усиливала хеджирование валютных рисков. Для монетарной политики это означает простую вещь: ставка в Корее — это не только инфляция и рост, но и цена стабильности воны.
В итоге складывается “узкий коридор решений”: даже если пространство для снижения ставки в 2026 появится, оно будет ограниченным и ситуативным — чтобы не разогнать жильё и не усилить давление на валюту. И это, пожалуй, главный вывод: в Южной Корее вероятность ошибки для центробанка стала слишком дорогой, поэтому смягчение — возможный сценарий, но не базовый.
Читать полностью: https://internationalinvestment.biz/analytics/6717-bank-korei-dopuskaet-smjagchenie-v-2026-godu-na-fone-riskov-dlja-zhilja-i-valjuty.html
#ЮжнаяКорея #БанкКореи #ставка #инфляция #вона #недвижимость #Seoul #макроэкономика #финансы
