Приветствую, друзья.
Сегодня хочу продолжить серию обзоров крупнейших российских компаний. Эти разборы, которые обычно доступны участникам моего Инвест-клуба на офлайн-встречах, помогают принимать взвешенные решения, основываясь на фундаментальном анализе и практическом подходе.
Сегодня на очереди один из ключевых игроков энергетического сектора – ПАО «НОВАТЭК».
«Новатэк»: Что это за компания?
«Новатэк» — это не просто второй по величине производитель природного газа в России после «Газпрома». Компания занимает стратегически важное положение, обеспечивая около 18% российского рынка газа. Основная добыча ведется в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО) в Западной Сибири — регионе, где сосредоточено порядка 80% всего российского и 15% мирового объема газа. Это подчеркивает масштаб и значимость её активов.
Внутренний рынок и экспорт СПГ
Модель реализации продукции «Новатэка» двухуровневая:
• 80% добываемого природного газа компания поставляет на внутренний рынок России через «Газпром». Здесь цены, как известно, регулируются государством и растут, как правило, в привязке к инфляции. Это обеспечивает стабильный, но низкомаржинальный поток выручки.
• 20% приходится на экспорт сжиженного природного газа (СПГ) в страны Европы и Азии. Именно этот сегмент является наиболее перспективным и высокомаржинальным для компании.
Что такое СПГ? Сжиженный природный газ — это газ, очищенный от примесей, который затем охлаждают до температуры -160°C. В результате объем газа уменьшается в 600 раз, и он переходит в жидкое состояние. Это делает его удобным и экономически выгодным для транспортировки на большие расстояния морским путем.
Ключевые риски «Новатэка»
Однако, как и любая крупная компания, «Новатэк» сопряжен с рядом существенных рисков, которые инвестору необходимо учитывать при формировании своей стратегии:
• Возможность введения новых санкций: Потенциально может затронуть экспортные проекты, поставки оборудования или финансирование, что напрямую повлияет на темпы развития и прибыль.
• Налоговое давление от государства: Увеличение фискальной нагрузки, особенно на успешные экспортные компании, является регулярной практикой, к которой нужно быть готовым.
• Перенос сроков ввода СПГ-заводов: Строительство и запуск таких масштабных проектов как СПГ-заводы требует колоссальных инвестиций и технологической экспертизы. Любые задержки из-за технических сложностей или внешних факторов напрямую влияют на будущие доходы и рентабельность.
• Ухудшение рыночной конъюнктуры: Глобальное снижение спроса или цен на СПГ (например, из-за изменения погодных условий, роста предложения или перехода на другие виды энергии) может существенно ударить по экспортной выручке компании.
Интересный факт
А вы знали, что резервуар для сжиженного природного газа на заводе «Ямал СПГ» внешне напоминает... банку сгущенки? Иногда даже в таких серьезных индустриях встречаются забавные инженерные решения.
«Новатэк» — это гигант с мощными активами, стратегическим значением и амбициозными экспортными планами в сфере СПГ, но не лишенный своих рисков.
Хотите получать больше практических обзоров, актуальных торговых планов и аналитики?
Тогда подписывайтесь на мой телеграмм-канал https://t.me/markintrades
Там я делюсь самой обзорами, инсайтами, ответами на ваши вопросы и эксклюзивными материалами каждый день. Именно там вы найдете максимум полезного контента по трейдингу, финансам и инвестициям.