Всем привет.
Я очень люблю историю, аналитику, факты и самые разные гипотезы.
С годами я полюбил рыночные истории и факты - мы же уже давно не дети и нам важно зарабатывать деньги как в период роста, так и в период падения экономики (как внутри страны, так и во всём мире).
Личный опыт жизни в кризисе - от улыбок до разочарований
Лично я ещё малёк и до Уоррена Баффета мне далековато, однако я как человек застал и пережил вместе со своей семьёй следующие кризисы:
- 1998 - дефолт (мне было 5 лет, но я хорошо помню, как мама пришла с работы и сказала, что нам будет тяжеловато какое-то время...)
- 2009 - падение рынка недвижимости в США ударило по всему миру
- 2014 - кризис, рост доллара и падение рубля...
- 2018 - повторение 2014 года + ряд новых проблем
- 2020 - COVID-19 и упадок физического бизнеса
Я всегда задавался вопросом - почему произошло то или иное событие? Каким образом это повлияет на мою жизнь и кому это выгодно? Вот такие вопросы:)
Как говорится, а что же дальше? Давайте попрогнозируем.
________________
Итак, есть один весьма интересный график и кое-какая аналитика, которая появилась ещё в 19 веке, но каким-то образом до сих пор не теряет, а, наоборот, набирает АКТУАЛЬНОСТЬ.
До самого критического перелома Цикла Беннера за последние десятилетия остались считанные месяцы. Изучаем финансовые индикаторы, на которые смотрят Уоррен Баффет и Майкл Бьюрри и думаем, как на этом заработать.
150-летний Цикл Беннера — забытый фермерский график, который предсказал пики перед 1929, 2000 и 2008 годами с пугающей точностью — сейчас указывает на 2026 год как на конец фазы «Хороших времён» (2023-2026) и начало семилетнего периода «Паники и тяжёлых времён», который продлится с 2026 по 2032 год.
Зацените график....А ведь реально он предсказал всё, что было - от Великой депрессии до начала 21 века....
Если вы внимательно посмотрите на график, то увидите, что 2026 год (Лошади, кстати, говоря) будет финальным, когда мы ещё наверху, но вот-вот начнётся стагнация, спад и ПАДЕНИЕ.
Большинство простых инвесторов, как мы с вами еще не успели подготовиться к кризису, в отличите от таких профессионалов как Баффет.
Компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway сидит на рекордных запасах наличных средств, которые в конце III квартала 2025 года достигли около $382 миллиардов. Этот огромный кэш позволяет компании «Оракула из Омахи» быть готовой к крупным инвестициям, а также является частью долгосрочной стратегии Баффета, несмотря на опасения рынка и недавние продажи акций портфельных компаний, таких как Apple, для поддержания ликвидности.
31 декабря 2025 года Баффет уходит с поста CEO, передавая преемнику Грегу Абелю крупнейший "военный сундук" в истории корпоративной Америки. Это не просто смена руководства — это последнее предупреждение Оракула из Омахи.
Что такое Цикл Беннера и почему это работает до сих пор?
В 1875 году Сэмюэл Беннер, фермер из Огайо, разорившийся после паники 1873 года, опубликовал книгу "Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices" (Бизнес-пророчества будущих взлётов и падений цен). Кстати, сам график «Периоды, когда нужно зарабатывать деньги» составил еще в 1872 году бизнесмен Джордж Тритч, а уже его популяризировал в своей книге Беннер.
Беннер не был экономистом, финансистом или учёным. Он был простым фермером, который после краха своего металлургического бизнеса переключился на выращивание пшеницы и начал изучать закономерности рыночных циклов как хобби.
Его фундаментальное прозрение было таким: природа диктует экономику. Циклы солнца и дождя напрямую влияют на урожайность. Урожай формирует спрос и предложение на рынке. А из этого баланса рождается цена — сердце любого рынка, от сельскохозяйственного до фондового.
Но Беннер пошел дальше простого наблюдения. Он стал «бухгалтером природы», скрупулезно подсчитывая ритмы. Его анализ рыночных данных выявил удивительные закономерности:
Цены на кукурузу и свинину пульсировали с чётким 11-летним тактом.
Внутри этого цикла пики цен наступали строго каждые 5-6 лет.
Самой же поразительной стала найденная им космическая синхронизация. Этот 11-летний цикл зеркально повторял солнечную активность. Логическая цепочка стала полной и неопровержимой:Солнечный цикл → Урожайность → Спрос и предложение → Цена → Доход.
Так, наблюдая за полями и ценами на свинину, фермер из Огайо открыл универсальный код — ритмичную пульсацию, которая, как он предположил, управляет не только урожаем, но и всей экономикой. Он доказал, что самые сложные системы — будь то природа или финансы — живут по циклическим законам. И чтобы предсказать будущее, иногда нужно просто внимательно посмотреть на небо и землю.
Таким образом, график от 19 века идеально попал в 20, а затем переместился в 21 век. Разумеется, возможны погрешности, но общая база работает как часы...
Три фазы Цикла Беннера
Беннер выделил три повторяющиеся фазы:
Годы паники (Panic Years) — периоды иррациональных рыночных колебаний, когда рынок паникует и резко покупает или продаёт активы. Здесь доминирует инстинкт выживания. Это периоды финансовых кризисов, когда рынок проходит через болезненную «чистку»: страхи достигают пика, инвесторы массово фиксируют убытки, а оценки активов падают до минимальных значений. Цикл Беннера с пугающей точностью отмечал такие точки в 1929, 2000 и 2008 годах. Согласно модели, этот ритм повторяется каждые 18–20 лет, что позволяет подготовиться к следующим периодам испытаний. Суть для инвестора: Фаза испытаний, требующая максимальной осторожности и защиты капитала.
Хорошие времена (Good Times) — периоды высоких цен, идеальные для продажи активов. Именно в эти периоды цены достигают исторических максимумов, подпитываемые всеобщей верой в вечный рост. Доверие инвесторов зашкаливает, а оценки компаний часто теряют связь с реальностью. Беннер отмечал такие пики в 1926, 2007 году, а следующий прогнозирует на 2026 год. Суть для инвестора: Время не для жадности, а для благоразумия. Фаза фиксации прибыли и перехода в защитные активы для опытных игроков.
Тяжёлые времена (Hard Times) — периоды низких цен, идеальные для покупки и удержания. Самый важный этап для тех, кто строит долгосрочное благосостояние. После паники, когда большинство в ужасе покидает рынок, открываются окна уникальных возможностей. Именно в такие годы (например, 1931, 1985, 2012) можно приобретать фундаментально сильные активы со значительной скидкой.Суть для инвестора: Стратегическое ядро цикла. Период для хладнокровного формирования или пополнения инвестиционного портфеля, который принесет плоды в следующем ралли.
Цикл работает на 54-летнем суперцикле с паниками каждые 16, 18 и 20 лет, что в сумме составляет полный 54-летний цикл.
Точность предсказаний поражает:
Модель Беннера указала:
1999 год — пик перед крахом доткомов ✅
2007 год — пик перед финансовым кризисом 2008 ✅
2019 год — предупреждение за месяцы до COVID-краха 2020 ✅
2026 год — следующая точка продажи 🚨
Чарльза Эдвардс, основатель инвестиционной компании Capriole Investments, протестировал эту невероятную модель и показал 91% успешных сделок. Это всё равно, что открыть 10 сделок и 9 из них завершить в плюс!
Декабрь 2025: рынок на историческом пике перед бурей
Сейчас конец декабря 2025 года. И вот что происходит:
1. S&P 500 торгуется на рекордных уровнях
Коэффициент Шиллера (CAPE Ratio) для S&P 500 составляет 40,1 — это только второй раз в истории с 1871 года, когда показатель превысил 40. Первый раз это произошло в декабре 1999 года на пике доткомовского пузыря (тогда CAPE достиг 44,2).
После того как CAPE превысил 40 в 1999 году, S&P 500 упал на 37% за следующие два года.
Исторические данные показывают: когда CAPE превышает 39, индекс в среднем падает на 4% за год и на 20-30% за три года.
2. Три года подряд двузначной доходности — красный флаг
2023: +26%
2024: +23%
2025: +18% (по состоянию на конец декабря)
Между 1995 и 1999 годами S&P 500 показывал доходность более 20% пять лет подряд. Инвесторы тогда тоже думали, что "на этот раз всё по-другому" — технологии (интернет) изменили экономику, и старые правила больше не работают.
Звучит знакомо? Сейчас это AI.
3. Глава ФРС Джером Пауэлл предупреждает
В сентябре 2025 года Пауэлл открыто заявил: "По многим показателям... цены на акции довольно высоко оценены".
ФРС не пытается влиять на цены акций своей денежно-кредитной политикой, но когда глава центробанка так говорит — это серьёзный сигнал.
4. Berkshire Hathaway: $381,7 млрд кэша и массовая распродажа
Баффет? Что он?
Сократил долю в Apple на 70% (с ~$200 млрд до $60 млрд)
Продал 45% Bank of America
Сократил 26% Chevron
Полностью вышел из десятков позиций
Был чистым продавцом акций 12 кварталов подряд
За последние три года Berkshire продал акций на $184 млрд чистыми. Баффет держит в казначейских векселях $344 млрд + $44 млрд кэша — это больше, чем рыночная капитализация многих крупных компаний.
Когда доходность по T-bills составляет 5%, а Баффет предпочитает их акциям, это означает одно: он не видит на рынке доходности выше этой безрисковой ставки.
Почему 2026 год — критическая точка перелома
По Циклу Беннера:
2023-2026 — фаза "Хороших времён" (фаза B)
2026 — точка продажи и начало нового цикла
2026-2032 — семилетний период "Паники и тяжёлых времён"
2032 — потенциальная точка минимума для покупки
Беннер отмечал, что пики в промышленности следуют повторяющейся модели 8-9-10 лет. Если применить эту модель к индексу DJIA за последние 75 лет, точность поражает:
1989 → продажа (+9 лет)
1999 → продажа (+10 лет) — доткомовский пузырь
2007 → продажа (+8 лет) — ипотечный кризис
2015 → +8 лет (коррекция в Китае, падение нефти)
2026 → продажа (+11 лет) 🚨
Важно: Беннер допускал погрешность плюс-минус 2 года. Кризис 2008 года произошёл не в 2007-м, а в 2008-2009. Но цикличность 8-9-10 и 16-18-20 затем восстанавливалась.
Как можно подготовиться прямо сейчас?
Стратегия защиты и наступления
1. Наращиваем кэш-позицию до 30-40%
Если сейчас у вас 5-10% кэша, то можно увеличить до 30-40% к середине 2026 года. Это не означает распродажу всего — это означает готовность купить качественные активы по сниженным ценам.
Что продаем:
Переоценённые tech-акции с P/E > 50
AI-хайп без фундаментала (компании с выручкой < $100 млн, но оценкой > $5 млрд)
Позиции с прибылью > 100% за год (фиксируем прибыль)
2. Переключаемся на защитные активы
Золото — исторически растёт в периоды рыночных кризисов
Облигации с коротким сроком — защита капитала с доходностью 4-5%
Дивидендные аристократы — компании, которые платят дивиденды 25+ лет подряд (Johnson & Johnson, Coca-Cola, Procter & Gamble)
3. Концентрируемся на качестве, а не хайпе
Компании с характеристиками:
Низкий долг (Debt/Equity < 0,5)
Свободный денежный поток (Free Cash Flow > $1 млрд ежегодно)
Рентабельность капитала ROE > 15%
P/E < 25
Примеры: Microsoft, Alphabet, Berkshire Hathaway, Visa, Mastercard.
4. Покупаем опционы PUT как страховку (для квалифицированных инвесторов)
Можно использовать PUT-опционы на индекс S&P 500 (SPY) со страйком на 15-20% ниже текущих уровней с экспирацией в 2026-2027. Это может стоить 2-3% портфеля, но даёт защиту на 20-30% падения.
5. Готовимся к покупкам в 2027-2028
Когда наступит коррекция (а по Циклу Беннера она вероятна в 2026-2027), у нас будет кэш для покупки качественных активов со скидкой 30-50%.
Портфель на $100K-$1M (вариант с опционами):
40% — кэш и краткосрочные облигации (готовность к покупкам)
25% — защитные активы (золото, дивидендные аристократы)
20% — качественные мегакапы (Microsoft, Alphabet, Berkshire)
10% — AI-инфраструктура (NVIDIA, TSMC, Broadcom — но со стоп-лоссами)
5% — опционы PUT как страховка
Чего НЕ нужно делать?
❌ Не паниковать и не продавать всё. Тайминг рынка невероятно сложен.
❌ Не игнорировать предупреждения "На этот раз всё по-другому" — самые опасные слова в инвестировании. Это говорили в 1929, 1999, 2007.
❌ Не держать одну акцию > 20% портфеля. Даже если это NVIDIA. Диверсификация спасает жизнь.
❌ Инвестировать в логн, без плечей (маржинальная торговля). Если рынок упадёт на 30%, а вы на марже, можно потерять всё (вспоминаем фильм "Мариж колл" или "Предел риска")
Что, если Цикл Беннера ошибается?
Прогнозирование — не точная наука. Особенно если эти расчёты делает фермер, живший 150 лет назад.
Но вот факты:
Баффет накопил рекордные $381,7 млрд кэша
CAPE Ratio на уровне 40,1 — второй раз в истории
ФРС предупреждает о завышенной оценке
Биткоин упал с $126K до $91K за месяц
Три года подряд двузначной доходности
Даже если 2026 год не станет точкой разворота, подготовка не повредит. В худшем случае у вас будет сбалансированный портфель с защитой. В лучшем — вы купите качественные активы со скидкой 30-50%.
Итоги: план действий на 2026 год
Январь-март 2026: Постепенно наращиваем кэш до 30-40%, фиксируем прибыль
Апрель-июнь 2026: Покупаем PUT-опционы как страховку
Июль-сентябрь 2026: Наблюдаем за индикаторами (CAPE, VIX, спреды облигаций)
Октябрь-декабрь 2026: Если коррекция начинается — готовимся к покупкам в 2027 году
2027-2028: Активно покупаем качественные активы на просадках
Помните: Цикл Беннера — не хрустальный шар. Это инструмент для понимания долгосрочных рыночных ритмов. Используйте его как часть комплексной стратегии, а не как единственный сигнал.
Что делаете вы? Готовитесь к возможной коррекции или верите, что AI-бум продолжится ещё несколько лет? Поделитесь в комментариях.
P.S. Я не Ванга и не Нострадамус, а тот, кто анализирует данные. Это не инвестиционная рекомендация и не гарантия 100%-го результата, а личное мнение, основанное на анализе исторических данных и текущих рыночных условий. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.
Мои крипто-услуги
Если вы хотите сделать себе личный инвест. портфель в криптовалюте, но не знаете, как это сделать - пишите мне в личные сообщения в телеграм
Помимо этого, я делаю:
1) крипто-обмены
2) крипто-консультации
3) аудиты инвест. проектов
4) провожу курс "Крипта с нуля"
С уважением,
Ваш Захаркин Руслан
#инвестиции #БаффетИндикатор #криптовалюта #финансы #рынокакций #SP500