Заканчивается год 2025, поэтому сегодня подведу итоги инвестиций и напишу про планы на 2026 год. Буду очень благодарен вам, если поставите лайк!
Уходящий год напомнил 2024: доходность индекса МосБиржи за 2025 г. на сегодняшний день составляет -4,4%, в прошлом году -7,0%. Результаты MSFTRR (IMOEX с дивами) соответственно +1,6% и +0,5%. Боковик, который начался с августа 2023 года, продолжается уже 2,5 года. Как я писал ранее, данный паттерн похож на боковик периода с января 2010 по декабрь 2014 (4 года), который тоже начался после восстановления с кризиса 2008 года.
Не стоит удивляться тому, что рынок может годами не расти. Например, даже великий и ужасный S&P500 не рос в период с 1965 по 1980 годы (15 лет) или в период с 2000 по 2009 годы (9 лет). Наоборот, время консолидации необходимо использовать с пользой и набирать позиции в качественных активах.
Немного отвлекся, вернемся к аналитике годовых результатов. Мой портфель также плюс-минус повторяет доходность прошлого года: 8,7% в этом году против 10,0% в прошлом, что лучше IMOEX и MSFTRR.
Если говорить о среднегодовой доходности активов за все время инвестирования, то портфель на данный момент показывает 12,8% годовых против 9,3% у MSFTRR – продолжаю удерживать альфу (опережение рынка по доходности) в 3-4%. Напомню, что по моей стратегии увеличения покупок акций во время спадов рынка альфа портфеля сокращается по мере снижения рынка и увеличивается по мере его роста.
Водораздел находится примерно на 2400 по IMOEX – ниже этого значения среднегодовая доходность портфеля начинает проигрывать индексу, выше – начинает опережать индекс. И чем выше индекс от 2400, тем больше разрыв в доходности в пользу моего портфеля. Это говорит о том, что условно моя средняя всего портфеля сформирована на указанном уровне. И если рынок снизится до 2400 по IMOEX, то я дополнительно буду покупать акции на большие объемы.
Анализируя акции, мы немного забыли упомянуть облигации. На протяжении 2-х лет (с осени 2023 г.) я активно формировал позицию в ОФЗ, и как раз они и стали прорывом года, благодаря чему удалось показать результаты лучше рынка по всему портфелю. Индекс гособлигаций RGBI за год вырос более чем на 10% и, несмотря на активную покупку акций, доля ОФЗ составляет около трети портфеля, что дало неплохую прибавку в доходности. Например, если я продам некоторые ОФЗ, то получу по ним доходность 34% - примерно о таких планах и писал в посте об ОФЗ от 3 марта 2024 г.
Но продавать ОФЗ, конечно, сейчас я не стану, т.к. ставка по-прежнему остается высокой. Далее по ОФЗ план такой: продавать начну, когда ставка приблизится к 7%, но это весьма далекая перспектива; покупать снова начну при вразумительной коррекции, либо при росте ставок; если не наступают описанные сценарии, то действия предпринимать не буду.
В этом году впервые начал покупать долларовые облигации в связи с укреплением рубля, как альтернатива валютной подушке. Пока оперирую бумагами Норникеля, т.к. они самые доходные среди качественных бумаг и по ним можно ловить неплохие доходности до 15% в долларах. Пока данная стратегия не показывает результаты, т.к. рубль продолжает укрепляться, что негативно отражается на рублевой доходности. Но здесь, как и с ОФЗ, можно годами ждать результата, я к этому был готов перед открытием позиций.
Раз уж мы перешли к негативу по году, то другой неприятной стороной ушедшего года стало недостижение плана по пассивному доходу от дивидендов и купонов. План выполнен лишь на 90%, а сумма начислений ненамного выше, чем в 2024 г. Главной причиной является сокращение дивидендов нефтяниками из-за низких цен на нефть и крепкого рубля. Несмотря на это план на следующий год повышаю на 25% – до 1 млн руб.
Если говорить об отдельных составляющих портфеля, то результаты следующие (в скобках указаны среднегодовые доходности по итогам 2024 и 2025 гг. соответственно):
- рост доходности облигаций на ИИС (7,9% -> 11,7%)
- рост доходности «Золотого» портфеля (3,2% -> 9,5%)
- снижение доходности у акций на ИИС (15,4% -> 10,8%)
По облигациям уже писал выше о том, стратегия инвестирования в ОФЗ пока оправдывает себя, поэтому соответствующий портфель в топе в этом году, но делать выводы рано пока ключевая ставка не подошла к целевым 7%.
Вторым прорывом является «Золотой» портфель, где отдельно храню акции Полюс, купленные еще в 2019 г. по 518,2 р. Сейчас акции стоят 2 437 р., т.е. почти х5 и это без учета дивидендов за 6 лет. Среднегодовая доходность «Золотого» портфеля на сегодня 9,5% годовых по сравнению с 3,2% в прошлом году. Бешенный рост по году, но среднегодовая доходность невысока из-за Полиметалла, который кинул своих акционеров, акции которого тоже были в «Золотом» портфеле с 2018 года.
На картинках в статье можете посмотреть графическую аналитику по портфелям: ежегодные доходности и среднегодовые доходности, диверсификация.
В целом планы остаются прежними, иначе я не был бы инвестором:
1. Придерживаться стратегии ежемесячных покупок, увеличивая объемы при спадах рынка;
2. Дополнительно покупать при серьезных просадках рынка, начиная с 2500 по IMOEX каждые 100 п.;
3. Если рынок не будет падать, то резервировать средства на вкладах и накопительных счетах.
В общем, действую максимально просто, не пытаясь прогнозировать рынок, а подстраиваюсь под его фактическое движение одновременно диверсифицируя портфель. Первые 10 лет инвестиций – самые сложные, в этот период большого результата может не ощущаться, но далее сложный процент заставит портфель расти по экспоненте.
Поздравляю всех с новым годом, желаю не больших доходностей, а следовать своей стратегии и терпения. Ведь именно эти два качества неминуемо приведут вас к хорошему результату.
Я могу вам помочь с составлением стратегии и не только на индивидуальной консультации по инвестициям. Пишите в директ! Кроме этого, я готовлю налоговые декларации 3-НДФЛ, есть курсы по акциям и облигациям. Переходите по ссылке в шапке!