Уругвай запускает дедолларизацию не как политический лозунг, а как длинную реформу привычек — и именно поэтому в центре истории оказался Центральный банк. Регулятор считает, что чрезмерная привязка к доллару бьёт по покупательной способности, и готовит первые шаги на 2026 год. Логика простая: не запрещать доллар, а сделать использование песо более естественным и выгодным — прежде всего через банковские стимулы.
Первые меры описаны достаточно конкретно. Центробанк хочет повысить требования к капиталу по отдельным долларовым кредитам, чтобы банкам стало менее комфортно наращивать USD-портфель, и параллельно отменить резервные требования по части депозитов в песо — то есть сделать национальную валюту более привлекательной для фондирования и кредитования. В обсуждении также есть шаг, который выглядит “маленьким”, но работает на культуру: компании, выставляющие цены в иностранной валюте, могут обязать дублировать их в песо, постепенно меняя привычку считать крупные покупки в долларах.
Почему это так сложно? Потому что долларизация в Уругвае — не теоретическая. Более двух третей депозитов хранятся в долларах, а авто и недвижимость традиционно оцениваются в USD. Это наследие периодов высокой инфляции и обесценивания валюты, которое закрепилось как бытовая норма. Поэтому часть экспертов говорит прямо: одних регуляторных мер мало — успех дедолларизации зависит от долгого периода низкой и предсказуемой инфляции, развития инструментов в национальной валюте и доверия к правилам игры.
В итоге дедолларизация здесь выглядит как проект “про качество институций”: если песо становится понятным инструментом сбережений и расчётов, экономика выигрывает в управляемости и в устойчивости к внешним шокам. Если же доверие не закрепится, изменения рискуют остаться формальными.
Читать полностью: https://internationalinvestment.biz/business/6731-urugvaj-nachinaet-dedollarizaciju-jekonomiki.html
#Уругвай #дедолларизация #доллар #песо #центробанк #инфляция #валютнаяполитика
