ПАО Кокс входит в состав ПМХ (Вертикально-интегрированный горно-металлургический холдинг. Предприятия расположены в 3 регионах России, на них трудятся свыше 13 000 человек).
За 9 месяцев 25 года:
Выручка : 36,87 млрд. руб.
EBITD: 3,942 млрд. руб.
FCF: -21,04 млрд. руб. ( Основная причина — выдача крупных займов (17 млрд руб.), отраженная в операционном потоке.)
Дело в том, что в крупном холдинге денежный поток мечется как рыба, в зависимости от сезонности и необходимости.
Отсюда делаю выводы, что у холдинга всё в порядке, а Кокс является главным заёмщиком и облигационным эмитентом холдинга, поэтому будет сохранять хорошую репутацию.
В отличии от УС данный конгломерат открыт и очевиден.
Что касаемо выпусков облигаций и их сумм:
$RU000A10AHD7 1,2 млрд. руб. - дата PUT-опциона 24.06.26
$RU000A10B0R6 1 млрд. руб. - дата PUT-опциона 02.09.26
$RU000A10B0S4 300 млн. руб. - дата PUT-опциона 02.09.26
$RU000A10C741 1,5 млрд. руб. - дата PUT-опциона 25.01.27
$RU000A10CRB6 0,8 млрд. руб. - дата PUT-опциона 09.09.27
Основная разница выпусков заключается в том, что 1 и 3 выпуск это флоатеры (+6,75% и + 5,75% соот.) , 2 выпуск с фиксированной ставкой 25,5%, но эмитент может снизить ставку, 4 и 6 опционы аж в 27 году, но и там ставка фиксированная (21% и 20,5% соот.), отсюда мы имеем, что в ближайший год КОКС должен закрыть по облигациям лишь 2,5 млрд. руб. (1,2 - в июне, 1,3 - в сентябре), не вижу в этом проблем...
ИМХО чистой воды )
!!! Не инвестиционная рекомендация !!!
#следизасобой
#следи_за_собой