Итак, продолжим про стредлы. Кстати, я тут рубрикатор огромного цикла статей про опционные спреды обновил - гляньте.
Хотя там еще писать и писать, я даже спрогнозировать не могу, удастся ли мне в этом году данную работу завершить. Ну ладно, глаза боятся - пальцы по клавиатуре носятся.
Проданный спред на деньгах, какой с него толк?
Казалось-бы, при маржинальных требованиях в 26,236 USDT получить к НГ около $18,000 весьма неплохо. Но эти 18.000 временной стоимости достанутся нам только в случае если к декабрьской экспирации цена АЕ фьючерса на индекс ВТС окажется близко к нынешним показателям - 118,000 USDT. А кто нам может это обещать - да никто, это игра в "угадайку".
И ладно если цена фьючерса останется под "шапочкой" прибыли. А если она значительно упадет или вырастет... А если сначала упадет, а потом вырастет, или наоборот???
В общем, на мой взгляд - сомнительная сделка. Так же не менее сомнительным мне кажется достаточно часто встречающийся тезис "продать центр и активно с ним поработать", при этом что такое "поработать" либо умалчивается, либо подразумевается дельтахедж. При спонтанной/бездумной продаже центра любое "поработать" обернется для вашего счета убытками. С большой степенью вероятности.
Как же тогда этот самый центр продавать спросите вы. Есть один подход. Вполне себе обоснованный. Сейчас расскажу.
Допустим вы имеете уверенность, что IV опционов на ваш базовый актив высока, и дальше она будет только снижаться.
Так. В рамках данной статьи я оставляю "за рамками повествования" вопрос как вы будете определять что волатильность опционов очень высока. Ну и "сказку" о том что остались еще рынки где можно систематически и в хороших объёмах продавать опционы по сильно завышенной относительно модели цене - тоже забудьте, не обманывайте себя.
И вот когда IV опционов взлетела до статистических максимумов, вот тогда можно и продать центр. И немедленно запустить бота дельтахеджера биржи АЕ, в одном их трех терминалов.
После чего "почивая на лаврах", одним глазком поглядывать, не упала ли эта самая IV до статистически средних своих значений. После чего немедленно выключить бот, и откупить проданные опционы. Ну, или если вы предполагаете что IV вполне может еще немножко "припасть", то дождаться этого момента и "выскочить" из сделки.
Вот все что я хотел на сегодня вам рассказать. В моих планах (по крайней мере на сегодня) еще две статьи о стредлах. Обе скандальные, один скандал будет носить индивидуалистический характер, второй групповой. Нет, три - третья тоже скандальная, специально для инфоцыганов и инфоцыганок. После чего я перейду к стренглам. Не переключайтесь.