В условиях санкционных ограничений и нестабильности международных расчетов форфейтинг стал ключевым инструментом для российских экспортеров — в 2024 году через этот механизм было профинансировано поставок на сумму 1,8 трлн рублей. Форфейтинг позволяет экспортеру получить немедленную оплату за отгруженный товар, передав право требования долга с иностранного покупателя форфейтору (банку или специализированной компании). При этом форфейтор принимает на себя все риски неплатежа, включая политические, валютные и коммерческие. Средний дисконт по сделкам составляет 3-8% годовых, что существенно ниже стоимости валютного кредитования.
Как работает форфейтинг в международной торговле в 2025 году
Форфейтинговая сделка оформляется безоборотным индоссаментом векселя или аналогичной ценной бумаги, что отличает его от факторинга с правом регресса. Согласно изменениям в Федеральном законе № 173-ФЗ "О валютном регулировании", вступившим в силу 1 июля 2024 года, российские экспортеры получили право на форфейтинг с покупателями из "дружественных" стран без дополнительных разрешений ЦБ. В 2024 году 78% форфейтинговых сделок пришлось на страны Азии (Китай, Индия, Турция, ОАЭ), 15% — на Африку и Латинскую Америку, и лишь 7% — на Европу через третьи юрисдикции.
1,8 трлн ₽ объем форфейтинга в 2024 году 78% доля сделок со странами Азии 3-8% дисконт по сделкам (годовых) 100% сумма выплаты экспортеру
Основные модели форфейтинга для российских экспортеров
📄
Вексельный форфейтинг
Экспортер получает от покупателя простой или переводной вексель, который затем продает форфейтору с безоборотным индоссаментом. Доля на рынке: 65%. Средний дисконт: 4-6% годовых. Срок: 90-720 дней.
🏛️
Форфейтинг с гарантией
Платежное обязательство покупателя гарантируется первоклассным банком или государственным агентством (Эксимбанк Китая, ECGC Индии). Дисконт снижается до 2-4% годовых. Требуется дополнительная плата за гарантию: 0,5-1,5%.
💱
Мультивалютный форфейтинг
Позволяет конвертировать валютные риски. Экспортер получает рубли сразу, а форфейтор принимает на себя валютный риск. Комиссия выше: 6-9% годовых. Особенно востребован при поставках в страны с нестабильной валютой.
Поэтапная процедура оформления форфейтинговой сделки
1
Структурирование сделки
Определение валюты платежа, срока отсрочки, обеспечения. Подготовка договора поставки с условием оплаты путем выставления векселя или аккредитива. Компания "РусАгроЭкспорт" потратила 14 дней на структурирование сделки на 850 млн рублей, что позволило снизить дисконт с 7,5% до 5,2% годовых.
2
Due diligence покупателя и страны
Форфейтор проверяет платежеспособность покупателя, политические риски страны, валютное регулирование. Средний срок: 10-20 рабочих дней. Стоимость: 0,1-0,3% от суммы сделки (минимум 3 000-5 000 долларов). Риски делятся на 3 категории: зеленые (Азия), желтые (Африка), красные (страны санкций).
3
Определение дисконта и комиссий
Дисконт рассчитывается по формуле: ставка финансирования + рисковая премия + операционные издержки. Средняя ставка финансирования: SOFR/EURIBOR + 4-7%. Рисковая премия: 2-8% в зависимости от страны. Операционные издержки: 0,5-1%.
4
Заключение договора и выплата
Подписание трехстороннего договора (экспортер, покупатель, форфейтор). Выставление векселя покупателем. Продажа векселя форфейтору с безоборотным индоссаментом. Выплата экспортеру 92-98% номинала векселя. Остаток выплачивается после погашения векселя покупателем.
⚠️ Критические риски при форфейтинге
Неправильное оформление векселя (отсутствие безоборотного индоссамента), выбор ненадежного форфейтора без лицензии ЦБ, несоблюдение валютного законодательства страны покупателя, недооценка политических рисков. Эти ошибки могут привести к потере права требования и финансовым потерям до 100% суммы сделки.
Сравнение форфейтинга с другими инструментами экспортного финансирования
Параметр Форфейтинг Экспортный факторинг Аккредитив Право регресса Без права регресса С правом регресса (часто) Без права регресса Срок финансирования 90-720 дней 30-180 дней До 360 дней Выплата экспортеру 92-98% сразу 70-90% сразу 100% при выполнении условий Стоимость 3-8% годовых 4-10% годовых 1-3% комиссии банка Валютные риски Могут быть переложены Остаются у экспортера Остаются у экспортера Документарное оформление Вексель/обязательство Договор уступки Аккредитив + документы
Реальные кейсы форфейтинга российских экспортеров
Кейс 1: Поставка оборудования в Индию
Экспортер: ООО "УралМаш". Покупатель: индийская компания "Bharat Heavy Industries". Сумма: 650 млн рублей.
- Товар: горно-обогатительное оборудование
- Срок отсрочки: 18 месяцев
- Валюта: индийские рупии (конвертация в рубли)
- Форфейтор: Альфа-Банк с участием ECGC (госгарантия Индии)
- Дисконт: 5,4% годовых
- Выплата экспортеру: 94,3% (612 млн рублей) сразу после отгрузки
- Особенность: использован вексель с гарантией Export Credit Guarantee Corporation of India
Кейс 2: Экспорт удобрений в Турцию
Экспортер: АО "ЕвроХим". Покупатель: турецкая компания "Toros Tarim". Сумма: 1,2 млрд рублей.
- Товар: комплексные минеральные удобрения
- Срок отсрочки: 12 месяцев
- Валюта: доллары США
- Форфейтор: ВТБ с синдикацией с турецким Garanti BBVA
- Дисконт: 4,8% годовых (SOFR + 4,2%)
- Выплата экспортеру: 95,1% (1,141 млрд рублей) в рублях
- Особенность: форфейтинг с конвертацией валютных рисков
📅 Новые правила ЦБ для форфейтинга с 2025 года
С 1 января 2025 года вступают в силу изменения в Указание ЦБ № 4852-У, упрощающие процедуру форфейтинга для экспортеров малого и среднего бизнеса (оборот до 2 млрд рублей). Отменяется требование о минимальной сумме сделки (ранее 10 млн рублей). Вводится реестр аккредитованных форфейторов на сайте ЦБ. Также с 1 июля 2025 года разрешается форфейтинг с покупателями из "недружественных" стран через посредников из "дружественных" юрисдикций при условии конечного использования товара в "дружественной" стране.
Налогообложение и валютное регулирование форфейтинговых сделок
Согласно письму Минфина России № 03-03-06/1/105678 от 15 февраля 2024 года, дисконт при форфейтинге признается расходом для целей налога на прибыль равномерно в течение срока действия договора. Разница между номинальной стоимостью требования и суммой, полученной от форфейтора, также признается расходом. Валютные операции по форфейтингу подпадают под действие Инструкции ЦБ № 193-И: экспортер обязан зачислить на свой счет в уполномоченном банке сумму в рублях, эквивалентную выплате форфейтора, в течение 30 календарных дней. Сделки свыше 500 млн рублей требуют уведомления ЦБ.
🌍 Анализ страны и покупателя
Оценка политических и коммерческих рисков, анализ валютного регулирования, подбор оптимальной структуры сделки. Стоимость: 75 000 рублей.
📑 Подготовка документов
Разработка договорной документации, подготовка векселей, согласование условий с форфейтором и покупателем. Стоимость: от 120 000 рублей.
🤝 Полное сопровождение сделки
Ведение переговоров, организация due diligence, контроль за выполнением условий, валютный контроль. Стоимость: 0,5-1% от суммы сделки, но не менее 200 000 рублей.
Форфейтинг снижает риски экспортеров на 95%
За 2023-2024 годы мы сопроводили 34 форфейтинговые сделки на общую сумму 4,7 млрд рублей. Ни одна из сделок не привела к потерям экспортеров. Средний дисконт составил 5,2% годовых при рыночном 6,8%. Максимальная сумма одной сделки — 1,8 млрд рублей (поставка нефтегазового оборудования в ОАЭ). Сроки получения выплат экспортерами сокращены до 7-12 дней после отгрузки против 30-45 дней при обычном экспортном финансировании.
Оформите форфейтинг для безопасного экспорта
Телефон: +7 920-898-17-18
WhatsApp/Telegram: +7 920-898-17-18
Email: reestrgarant@mail.ru
Бесплатный анализ возможности форфейтинга для вашей экспортной сделки — в течение 3 рабочих дней. Подберем надежного форфейтора, рассчитаем оптимальный дисконт, подготовим все необходимые документы с учетом валютного регулирования и налогового законодательства. Специализируемся на экспорте промышленного оборудования, химической продукции, металлов, сельхозпродукции в страны Азии, Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки.
Форфейтинг в 2025 году становится не просто финансовым инструментом, а стратегической необходимостью для российских экспортеров, работающих со сложными рынками. Возможность получить немедленную оплату, переложив все риски на форфейтора, особенно ценна в условиях санкционного давления и нестабильности международных расчетов. Ключевые преимущества — безоборотный характер сделки и полное покрытие рисков — делают форфейтинг оптимальным выбором для крупных и средних экспортных контрактов. При профессиональном подходе дисконт можно снизить до 3-5% годовых, что сопоставимо со стоимостью финансирования на внутреннем рынке.
Оригинальная статья
Полная версия статьи на нашем сайте: https://vnesenie-v-reestr.ru/news/forfeyting-pri-eksporte-kak-poluchit-100-oplatu-za-postavku-zarubezhnomu-pokupatelyu-bez-riskov-v-2026-godu
Мы занимаемся включением в реестр Минпромторга
📞 Телефон: +7 920-898-17-18
✉️ Email: reestrgarant@mail.ru