«Короче говоря, наше дело дрянь, но терять надежды не следует» (Швейк)
Мои ожидания на 2026 год.
Давайте сразу разберёмся:
➡️ Те, кто дают оптимистичные бычьи прогнозы, скорее всего, заинтересованы в ваших деньгах. Люди с меньшей охотой купят платный канал или аналитику, если придётся активно торговать, а автор будет постоянно «переобуваться».
➡️ Лютых пессимистов тоже не любят — негатива хватает и на работе, и в СМИ.
Поэтому смотрим на ситуацию с фатальным оптимизмом по примеру бравого солдата Швейка. И вот ещё одна его мудрая цитата:
«Я думаю, что на всё надо смотреть беспристрастно. Каждый может ошибиться, а если о чём-нибудь очень долго размышлять, уж наверняка ошибёшься».
Вводные для формирования портфеля:
📌 Облигации: ставка на снижение
Ставка ЦБ будет снижаться — возможно, не на всех заседаниях, пропустят раз-другой, добавив волнения рынку. Тем не менее длинные облигации будут расти. Сейчас у меня их немного, но в январе пройдёт оферта одного крупного эмитента, и на освободившиеся средства я переложу половину от оферты в облигации с фиксированным купоном на 3-4 года (А101 как вариант)
Вторую часть — в квазивалютные облигации таких эмитентов, как «Полипласт», «Газпромнефть», юаневые ОФЗ и другие.
Вместе с облигациями в портфеле должна быть недвижка! ЗПИФы, БПИФы - в любой форме. Фонды на коммерческую недвижимость приносят и пассивный доход от арендных платежей, так и сами растут в цене, т.к. спрос на недвижимость растёт.
Например Китайцы активно давят наших селлеров и будут заходить на наши торговые площадки со своими товарами, а им нужны склады! миллионы метров квадратных складов.
📌 От рубля жду ослабления
Я три года жду ослабления рубля, и 2026-й не будет исключением. Рубль держится крепко из-за борьбы ЦБ с инфляцией, но другие сектора экономики от этого страдают. Инфляция — штука инертная: когда тренд уже будет показывать устремлён на 4%, сдерживать рубль будет незачем. А дефицит бюджета надо будет как-то компенсировать — не одними же налогами с «Газпрома» и НДС латать дыры.
Поэтому ставка на экспортёров остаётся. В моём топе — «Новатэк», «Северсталь» (эти ребята сейчас проходят двойной кризис — российский и мировой, а значит, мы близки к смене тренда в чёрной металлургии).
📌 Геополитика — туман, но есть идеи
В окончание СВО я не верю. Точнее, очень хочу, но думаю, всё будет расплывчато — без победного марша по крещатику. Скорее, будет «мир по ЛБС», который будут регулярно нарушать… При этом милитаризация общества пойдёт ещё быстрее, а к ней добавится эффект «выдуманной победы» (победой назовут любое событие, и мы поверим).
Тут оптимизма явно нет, хотя некоторые иностранные инвесторы могут зайти на рынок, купив и разогнав «Сбер».
Поэтому «Сбер» набираю вместе с «Т-Технологиями».
📌 Золото и Биткоин
Золото может и вырастет, а может и нет… Я ещё не созрел для золота в долгосрочном портфеле. Хотя надо.
Вместо него — BTC. Сам Биткоин упал, да и рубль крепкий — грех не воспользоваться. Кроме того, у нас есть интересные инструменты в ЦФА: покупаешь по сути опцион на цену BTC через год. Это не фьючерсы, где ночная свеча может вынести по стоп-лоссам, а руки чешутся купить/продать. Ты просто покупаешь в отдельном портфеле и ждёшь год. Мне нравятся такие инвестиции. 😍
🔥 Главный драйвер 2026 года — низкая база 2025-го
Почти все компании отчитывались плохо. Та же «Белуга» столкнулась с кибератакой, и отчёты будут просто «торт с вишенкой».
IT-сектор — такая же история: у них проблемы с клиентами, которые, по сути, в рецессии и не готовы обновлять ПО, когда нужно сокращать работников.
Поэтому не исключаю, что рост будет на сильных отчётах, но это не фундаментальные изменения, а эффект низкой базы.
Итого: Перекладываться на 100% в облигации нельзя. Акции сейчас дешёвые, и если высокая инфляция, слабый рубль, мир, возвращение иностранных инвесторов и другие «белые лебеди» случатся — они могут показать +100%.
Правда, некоторые эмитенты могут не дожить до этого момента.
