🌿Старт размещения 25 декабря
🔸️Объем не менее 100 млн рублей,
🔸️Номинальная стоимость - 1000 р.
🔸️Серия: 05-001P
🔸️ISIN: RU000A10DYZ9
🔸️Ставка купона: не выше 24%
🔸️Купон: Ежемесячный
🔸️Срок: 5 лет
🔸️Рейтинг: ВВ, прогноз «Стабильный» от Эксперт РА
🔸️Оферта: call через 1 и 2 года
🔸️Доступно для неквалов
===========================
💡✅️ООО АСГ Трансформаторен, Дебют.
Сегодня на столе у нас — финансовые отчёты производителя сухих трансформаторов ООО «АСГ ТРАНСФОРМАТОРЕН». Компания позиционирует себя на сайте, как локомотив импортозамещения в электротехнике, сочетая «европейское качество с российскими ценами». Звучит солидно, но давайте проверим, как это выглядит в цифрах за 9 месяцев 2025 года по сравнению с прошлым годом.
✅️📈 Выручка: растём, но не взлетаем
✅️Выручка за январь–сентябрь 2025 года составила 1,186 млрд рублей, немного увеличилась, чем за тот же период 2024 года (1,106 млрд). Рост есть, но темпы скорее «прогревочные», чем «рывковые». Основной драйвер — производство трансформаторов (1,131 млрд из общей выручки). Компания явно держит клиентов и пытается наращивать обороты.
✅️🧾 Чистая прибыль: магия исчезновения
✅️А вот здесь начинается самое интересное. При росте выручки чистая прибыль упала на 18%: с 38,6 млн рублей в 2024 году до 31,6 млн в 2025-м. Да, прибыль сократилась, хотя обороты выросли.
✅️Почему? Валовая прибыль вроде бы приличная (375 млн), но её «съели»:
🔸️Управленческие расходы выросли на 36% (до 147,9 млн)
🔸️Проценты к уплате увеличились втрое (до 48,4 млн) — видимо, кредиты стали дороже
✅️Вывод для инвесторов: компания умеет продавать, но пока не научилась так же хорошо зарабатывать на этих продажах. Маржа проседает — как трансформатор под перегрузкой.
✅️💸 Денежный поток: «беру в долг, чтобы отдать долги»
Здесь картина и вовсе напоминает финансовый перформанс:
🔸️1. Операционный поток положительный: +47,4 млн рублей (в 2024 году был убыток -123,3 млн). Это хорошо — значит, основная деятельность генерит живые деньги.
🔸️3. Финансовый поток — настоящий сюжет с моралью, чистый отток -5,6 млн
✅️🔷️Похоже на бег по кругу: взяли, отдали, снова взяли.
✅️Долгосрочные обязательства существенно сократились:
🔸️На 30.09.2025: 9 969 тыс. руб.
🔸️На 31.12.2024: 17 637 тыс. руб.
🔸️Изменение: снижение на 8 168 тыс. руб. (или на ~46%).
✅️Основное падение произошло по статьям "Отложенные налоговые обязательства" (код 1420) и "Прочие долгосрочные обязательства" (код 1450).
✅️Краткосрочные заёмные средства, напротив, немного выросли:
🔸️На 30.09.2025: 246 000 тыс. руб. (все — краткосрочные кредиты)
🔸️На 31.12.2024: 237 600 тыс. руб.
🔸️Изменение: увеличение на 8 400 тыс. руб. (или на ~3.5%).
✅️Итог для инвестора в терминах потоков: Компания живет на кредиты, которые тратит на развитие и оплату старых долгов. К счастью, основная деятельность начала приносить реальные деньги, что покрывает часть инвестиционных затрат и не дает кассе опустеть до нуля. Главный источник жизни — банки, а не бизнес-модель. Пока.
✅️🌿☝️🍁💼💰Вероятно, размещение пройдет в один день и, возможно, с апсайдом, учитывая небольшой объем выпуска и позитивные отзывы об эмитенте. Однако фундаментально сильных драйверов роста я не вижу — это ВДО. Возьму небольшую позицию в спекулятивных целях
⚠️Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.
🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.
✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!
✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟
✅️В нем вы найдете:
📈 Краткие обзоры компаний
💼 Разборы облигаций со вторичного рынка
🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций
🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке
Занимательные инвестиции