2025 год обещал криптоиндустрии прорыв: смягчение регулирования в США, IPO криптокомпаний и приход крупных финансовых игроков. Но вместо нового ралли рынок получил стагнацию, а состояния лидеров отрасли начали расходиться — выигрывали не все.
Регуляторные риски снизились, крипта окончательно вошла в мейнстрим финансов. Однако позитивный фон не привёл к росту котировок: биткоин и большинство токенов завершили год в минусе или около нуля. Рынок стал вести себя как зрелый финансовый сегмент, где новости больше не гарантируют рост, пишет Bloomberg.
Лучше других чувствовали себя компании, встроенные в инфраструктуру — стейблкоины, расчёты, кастодиальные сервисы. Они выиграли от институционального спроса и меньшей зависимости от ценовой волатильности.Проиграли те, кто делал ставку на бесконечный рост криптоактивов: бизнес-модели, завязанные на рост цен и заимствования, столкнулись с падением капитализации и доверием инвесторов.
В 2025 году усилилась политическая составляющая крипторынка — мем-токены и проекты вокруг публичных фигур быстро привлекали внимание, но так же быстро теряли стоимость. Это усилило разрыв между утилитарной и спекулятивной криптой.
Криптоиндустрия повзрослела. Она стала устойчивее и институциональнее, но утратила эффект «быстрого обогащения». Теперь выигрывают те, кто контролирует инфраструктуру и денежные потоки, а не просто рассчитывает на рост токенов.