Запуск спотовых ETF на Биткоин в январе 2024 года стал одним из ключевых факторов прошедшего буллрана. Благодаря этим инструментам крупные инвесторы смогли связаться с криптоиндустрией и заработать на росте рынка, не беспокоясь о сохранности самих монет из-за возможной активности хакеров. Биржевые фонды на BTC привлекли десятки миллиардов долларов в виде чистого притока капитала, что помогло индустрии достичь новых рекордов. Однако теперь из них преимущественно выводятся деньги.
Почему криптовалюты будут падать дальше
Сегодня Биткоин опустился ниже 87 тысяч долларов. Таким образом, за сутки подешевел в пределах 1 процента, хотя за последние две недели его минус составляет 6 процентов.
Вот четырёхчасовой график курса криптовалюты, на котором чётко видна негативная тенденция.
Как считают аналитики Glassnode, обвал рынка монет связан с активным выводом капитала из спотовых Биткоин-ETF. Это создаёт давление на курс первой криптовалюты, что по традиции влияет на целую индустрию. Причём по мнению экспертов, подобное также говорит о постепенном отстранении крупных институциональных инвесторов от происходящего с монетами.
По данным аналитиков, устойчивый отток капитала из криптовалютных биржевых фондов наблюдается с ноября. На это обратили внимание и другие участники рынка, о чём мы рассказывали в нашем Телеграм-канале.
Представители платформы Glassnode отмечают, что с начала ноября 30-дневная средняя скользящая чистых притоков капитала в спотовые ETF на Биткоин и Эфириум стала отрицательной. Это говорит о развороте тренда.
Соответственно, сейчас инвесторы преимущественно выводят деньги из биржевых фондов, а не вкладывают их. Вот реплика, которую приводит Cointelegraph.
Эта устойчивость указывает на фазу сдержанного участия и частичного отстранения институциональных инвесторов, усиливая общее сжатие ликвидности на целом крипторынке.
Мы проверили актуальную ситуацию с капиталом в спотовых криптовалютных ETF. Держатели акций таких фондов действительно активно их распродают.
В частности, за последние 13 дней торгов было зафиксировано 8 дней с чистым оттоком капитала. Серия из четырёх дней минуса подряд достигла 650.4 миллиона долларов.
Происходящее с Эфириум-ETF даже хуже. Из 13 последних дней зафиксировано 9 случаев чистого оттока капитала.
Аналитики Glassnode подчёркивают, что фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) от крупнейшего мирового фонда BlackRock привлёк небольшой объём средств за последнюю неделю.
Представители платформы Kobeissi Letter также видят отрицательную тенденцию.
Давление со стороны продавцов криптовалютных ETF вернулось.
Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас отметил, что фонд IBIT оказался единственным ETF в рейтинге лидеров года по притоку средств, который показал отрицательную доходность за год. Соответственно, хотя инвесторы активно покупали акции фонда, снижение курса Биткоина дало о себе знать.
Вот цитата эксперта.
Главный вывод в том, что он занял шестое место, несмотря на отрицательную доходность.
Балчунас подчеркнул, что Биткоин-ETF компании BlackRock привлёк даже больше капитала, чем фонд SPDR Gold Shares (GLD), увеличившийся в цене на 64 процента.
По-моему, это очень хороший знак в долгосрочной перспективе. Если в плохой год удаётся сделать 25 миллиардов долларов, представьте потенциал притока средств в хороший год.
😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!
Что будет с криптовалютными ETF дальше
Мнением о ситуации с биржевыми фондами на основе крипты поделились и другие эксперты. Например, инвестиционный директор Kronos Research Винсент Лю заявил, что отток капитала из ETF на основе цифровых активов отражает тенденции, характерные для окончания года. Иначе говоря, инвесторы снижают риски перед праздниками.
Руководитель LVRG Research Ник Раг разделяет такую точку зрения. По его мнению, инвесторы фиксируют прибыль и используют возможные убытки для вычета по налогам. При этом недавней слабости рынка способствует традиционное снижение ликвидности в праздничный сезон.
Представитель Presto Research Рик Маэда видит причину происходящего не только в праздниках. Его реплику приводит The Block.
Потоки средств в последние пару месяцев были нестабильными, и некоторая степень снижения рисков и приведения балансов в порядок в конце года — это нормальное явление, особенно после волатильного четвёртого квартала.
Он также вспомнил четыре торговых дня до Рождества в 2024 году, когда инвесторы вывели 1.5 миллиарда долларов на фоне того, что Биткоин опустился от рекордного уровня.
Эксперт продолжает.
По сравнению с тем эпизодом текущее снижение потоков выглядит относительно скромным.
Винсент Лю из Kronos Research считает, что инвесторам стоит следить за экономическими показателями в конце месяца. Именно они позволят создать представление о дальнейшем поведении рынка в начале 2026 года.
Настоящий сигнал поступит после праздников.
Текущая динамика рынка явно указывает на паузу в активности институционалов, что выражается в оттоке капитала из ETF. Однако эксперты призывают не паниковать: такое поведение типично для конца года, когда инвесторы фиксируют прибыль и оптимизируют налоги. Реальное направление тренда, вероятно, прояснится только в начале 2026 года, когда крупные игроки вернутся на рынок после праздников.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
Крупные инвесторы выводят деньги из криптовалютных ETF. Что это значит для Биткоина?