…и еще в копилку страховых итогов года
👓👓👓👓👓👓Как указал в своем Обзоре ключевых показателей деятельности страховщиков за III кв. 2025 г. Банк России, рост прибыли (на 21,4% год к году, до 396,1 млрд руб.) страховщиков обеспечило в том числе и улучшение результатов их инвестиционной деятельности.
🏦 «Это связано с увеличением процентных доходов г/г, которое произошло в условиях наращивания доли облигаций в портфеле страховщиков г/г. Страховщики также получили прибыль от положительной переоценки финансовых инструментов», - отмечается в документе.
Результаты же от страховой деятельности как таковой снизились.
📊 Наблюдаемый дисбаланс между «двумя сторонами одной медали» (инвестиционной и страховой деятельностью) на этом рынке оценивает управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин:
Финансовый результат работы страховой компании складывается из двух составляющих – результат от страховой деятельности и результат от инвестиционной деятельности.
💹 Привлеченные страховщиком страховые премии формируют страховые резервы, которые страховые компании инвестируют в достаточно консервативные, но вместе с тем приносящие инвестиционный доход инструменты – банковские депозиты, облигации высоконадежных эмитентов, в т. ч. ОФЗ, в небольшой степени в акции. Кроме того, страховые компании обычно обладают весьма значительным капиталом, который также не «лежит без дела», он также инвестируется примерно в те же инструменты, что и страховые резервы, и постоянно приносит инвестиционный доход.
Более того, модель страхового бизнеса в принципе допускает, что результат от страховой деятельности может быть отрицательным (т. е. комбинированный коэффициент убыточности выше 100%), но при этом за счет инвестирования средств страховых резервов и капитала компания может выходить на итоговую прибыль. Баланс между страховыми результатами и результатами от инвестиционной деятельности может меняться в целом на рынке под влиянием макроэкономических факторов, и прежде всего, ключевой ставки.
📈 В период высокой ключевой ставки страховые компании могут получать очень высокие доходы от инвестиционной деятельности, даже не зарабатывая непосредственно на страховых операциях. Это позволяет снижать тарифы и повышать комиссии посредникам, обостряя ценовую конкуренцию для привлечения дополнительных страховых премий, которые можно выгодно инвестировать и окупить возросшие затраты на страховую деятельность. И наоборот, при снижении ключевой ставки инвестиционные доходы страховых компаний будут снижаться, что будет приводить к росту значимости результата от страховой деятельности. В таких условиях важно не «увлечься» ценовой конкуренцией и успеть вовремя скорректировать тарифы и комиссии, чтобы после снижения инвестиционных доходов не получить итоговый убыток.
#экспертиза
#страхование
