— Не свезло тем, кто решил попробовать в лотерейку с облигациями Монополии
— Облигации Делимобиля ливнули
— Про циклы Беннера
— Вложения в бензин
Монополия загремела таки в тазу
Позавчера АО «Монополия» не смогла выплатить купонный доход облигаций серии 001Р-06 в размере 10 170 000 рублей. Причиной стала недостаточная ликвидность бизнеса. Да и гори оно всё!
Компания приостанавливает купонные выплаты по всем выпускам облигаций и продолжает подготовку единых условий реструктуризации в отношении всех выпусков облигаций. Предложения по реструктуризации планируется представить держателям облигаций уже в январе 2026 года.
А я говорил вам, не лезьте.
Всё это к вопросу, а стоят ли лишний 5-6% доходности облигаций компаний с рейтингом ВВВ вот таких головняков. Просто когда Монополия занимала деньги под 28%, на рынке ОФЗ были варианты под 22%.
***
Потёк Делимобиль
А это уже эмитент "А"
Вчера неожиданно пролились облигации ПАО «Каршеринг Руссия». От 3 до 10%. Все выпуски. Это известный нам «Делимобиль». Буквально 1 декабря я писал про него эссе на платных проектах. Разбирал дивиденды.
Меньше всего сейчас стоят бумаги серии 001Р-03: 77,42% от номинала. Серия выпущена в сентябре 2023 года. Гашение планируется в августе 2027. Ставка небольшая – 13,7%. Ближайшая выплата купона должна состояться в пятницу. Будем ждать.
На прошлой неделе сообщалось о массовых сокращениях в компании. Говорят, 15% персонала уже порезали. А задумываются о 40%.
Причины просты:
По результатам 1 полугодия 2025 чистая прибыль превращается в тыкву и скатывается в 1 934 миллионов рублей убытка.
***
Госдолг США с 1825 года
По данным Министерства финансов США на 30 сентября 2025
- Долг США составляет 37,6 трлн долларов, что равно 125% ВВП.
- Чистые процентные выплаты по долгу, как ожидается, достигнут 1,3 трлн долларов к 2030 году и 1,8 трлн долларов в 2035 году.
Вот так смотришь на него в логарифмической шкале, и вроде как и не страшный совсем.
***
Банк России подготовил концепцию по регулированию криптовалют на российском рынке
С 1 ИЮЛЯ 2027 ГОДА ПЛАНИРУЕТСЯ ВВЕСТИ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА НЕЛЕГАЛЬНУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПОСРЕДНИКОВ НА РЫНКЕ КРИПТОВАЛЮТ
КОНЦЕПЦИЯ РЕГУЛИРОВАНИЯ КРИПТОВАЛЮТ ПРЕДУСМАТРИВАЕТ ПРАВО ПРИОБРЕТАТЬ КРИПТОАКТИВЫ КАК "КВАЛАМ", ТАК И "НЕКВАЛАМ", ДЛЯ КАЖДОЙ КАТЕГОРИИ БУДУТ СВОИ ПРАВИЛА
"НЕКВАЛЫ" СМОГУТ ПРИОБРЕТАТЬ НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫЕ КРИПТОВАЛЮТЫ ТОЛЬКО ПОСЛЕ ТЕСТИРОВАНИЯ И В ПРЕДЕЛАХ ЛИМИТА - НЕ БОЛЕЕ 300 ТЫС. РУБ. В ГОД ЧЕРЕЗ ОДНОГО ПОСРЕДНИКА
СОВЕРШАТЬ ОПЕРАЦИИ С КРИПТОВАЛЮТАМИ МОЖНО БУДЕТ ЧЕРЕЗ ТЕКУЩУЮ ИНФРАСТРУКТУРУ: БИРЖИ, БРОКЕРОВ И УПРАВЛЯЮЩИХ
КВАЛИФИЦИРОВАННЫЕ ИНВЕСТОРЫ СМОГУТ ПРИОБРЕТАТЬ ЛЮБЫЕ КРИПТОВАЛЮТЫ, КРОМЕ АНОНИМНЫХ
РЕЗИДЕНТЫ РФ СМОГУТ ПРИОБРЕТАТЬ КРИПТОВАЛЮТУ ЗА РУБЕЖОМ, ОПЛАЧИВАЯ ЕЕ С ИНОСТРАННЫХ СЧЕТОВ, И ПЕРЕВОДИТЬ ЧЕРЕЗ РОССИЙСКИХ ПОСРЕДНИКОВ ЗА ГРАНИЦУ
Концепция предусматривает подготовку законодательной базы до 1 июля 2026 года.
***
На пороге 2026 год, и весь западный экономический «мир» снова взялся постить циклы Беннера.
Сёма Беннар – это фермер из Огайи, разорившийся в 1873 году на рыночной панике. В поисках причины краха он придумал сам себе циклы. В 1876 году вышла книжка «Пророчества Беннера, или будущие взлёты и падения цен». В ней циклы были прописаны до конца 19 века (картинка №2). Очевидна, картина с более дальними сроками была добавлены в следующих изданиях или следующими поколениями. Путём экстраполяции.
В общем, нам чего сказать хотят? Что 2026 год – это год экономического процветания, характеризующиеся высокими ценами на активы, — лучшее время для продажи акций, недвижимости и сырьевых товаров. А дальше всё снова полетит в жопу. Она продлится до 2032. Но жопа – это оптимистично. Потому что жопа – это время для покупки в ожидании волны процветания.
***
Нам тут после публикации гипотетических расчётов водопада денег от вложения в облигации, камрады насыпали в панамку, дескать негожие у нас допущения. Не могут столь разные облигации стоить одинаково. А поэтому реинвестирование надо как минимум просчитывать на линейных приращения цены. Ну что ж. Так и быть. В ближайшее время рассчитаем с новыми допущениями. Просто еще раз повторюсь: когда у нас в формуле имеется неизвестное (в данном случае цена в будущем), которое никак не просчитаешь в настоящем, то все эти расчёты чисто на поиграться. Если же всё в этой системе моделировать, то ум за разум уйдет. И нафиг уже ничего не надо будет. К примеру, было бы неплохо посчитать ту разницу, которая через 10 лет прилетит на возврате номинала, в текущих рублях. Ибо повышенные дивы приходят сейчас, а разница потом. И вот уже новое допущение, новое неизвестное - инфляция. Ну да ладно. Поиграемся.
Тут что интересное всплыло. Тоже не все об этом задумываются. На картинке цены двух облигационных выпусков: ОФЗ 26245 (синий) и ОФЗ 26233 (красный). Ось Х процентная. Расчёт изменений идет с январского минимума. И вот 26245 прибавил с того момент 18,96%. А 26233 целых 23,27%. Откуда такая разница и почему мы сравниваем эти выпуски?
Потому что они имеют примерно одинаковую дату погашения: июль и сентябрь 2035. Но очень разные параметры: цену и размер купона. У 26245: 889 и 59,84. У 26233: 595 и 30,42. Цены на сегодня. Что неправильно, ну да фиг с ними. Просто иллюстрация. Так вот. Откуда такая разница в росте?
Это просто. К концу обе эти бумаги будут стоить ровно 1000 рублей. Ибо именно столько вернут хозяину на погашении. А погашение у них в одно и то же время(примерно). И условно одной бумаге предстоит вырасти к погашению Х%, а другой на Х+Y%.
И вот в идеальной модели расчёта облигационных ништяков эту закономерность тоже надо рассчитывать. Т.е. приходим к не совсем линейным приращениям.
Вообще правильные у нас читатели. И панамка не зря. Всегда какую-нибудь тему подкинут.
***
Желаете вложиться в бензин?
ЦФА предоставляет вам такую возможность. Сегодня на площадке ЦФА от Альфа-Банка начинается сбор заявок на гибридный актив, вариативно завязанный на бензин. У инвестора есть выбор: получить 100 литров АИ-95 или дожидаться выплату купонного дохода по завершению инвестиционного периода.
Получить карточку АЗС «ТРАССА» (ПАО «ЕвроТранс») с начисленными на неё 100 литрами бензина можно в период с 1.03.2026 по 15.03.2026. Либо ждать 31.03.2026, когда состоится погашение ЦФА. И получить 20% годовых.
Стоимость ЦФА – 6650 ₽, т.н. 1 литр АИ-95 идёт по 66,5 ₽. Насколько мне позволяет видеть Яндекс, сейчас на заправках сети стоимость АИ-95 составляет 66,98₽.
ЦФА = разнооборазие.
Апдейт
А всё, сбор завершён. Ищите на вторичном рынке.
***
Экономико-познавательный канал: MarketScreen
Трейдинг, анализ, графики, кривые: StockGamblers