«Потерянный клиент не стоит ничего», — предупреждает известный инвестор Сантьяго Роэль Сантос, пока финтех-гиганты, такие как Robinhood и Coinbase, в погоне за быстрой прибылью массово запускают ставки на события.
Популярные финтех-приложения, добавляя рынки прогнозов (предсказаний), ставят в приоритет краткосрочный доход в ущерб удержанию клиентов, считает Сантьяго Роэль Сантос, основатель и CEO Inversion Capital. В своем блоге он предупредил, что эти продукты привносят в трейдинг «логику казино», что резко увеличивает вероятность полной потери депозита.
«Проблема не в том, что пользователи теряют деньги. А в том, что казино ускоряют отток, — пишет Сантос. — Чем дольше вы находитесь в казино, тем выше вероятность обнуления счета. А обнуление счета означает, что вы полностью выбываете из игры. Потерянный клиент не стоит ничего».
Гонка за хайпом
Это предупреждение прозвучало на фоне настоящей лихорадки. Конкуренция за этот новый рынок обостряется с каждым днем:
- Coinbase объявила о запуске рынков прогнозов в партнерстве с Kalshi.
- Gemini получила лицензию CFTC для запуска собственных контрактов на события.
- Robinhood назвала это направление своим самым быстрорастущим бизнесом.
Даже традиционные игроки, такие как брокеры Interactive Brokers и Plus500, спешат занять свою нишу. Результат — взрывной рост. Ежемесячные объемы торгов на ведущих платформах, Kalshi и Polymarket, подскочили с менее чем 100 млн долл. в начале 2024 года до более чем 13 млрд долл. в ноябре. Акции того же Robinhood в 2025 году взлетели на 200%, и этот рост отчасти связывают именно с успехом рынков прогнозов.
Однако не все так радужно. Еще в апреле эксперты задавались вопросом: контракты на события — это все еще инвестиции или уже азартные игры, замаскированные под финансовый инструмент?
Вопрос долговечности для «суперприложений»
Сантос утверждает, что хотя в краткосрочной перспективе рынки прогнозов и улучшат финансовые отчеты компаний, в долгосрочной — они могут подорвать их бизнес. Риск кроется в том, как эти продукты влияют на основное ценностное предложение приложений вроде Robinhood, которые изначально привлекли миллионы пользователей своей простотой и доступностью.
«Такие продукты, как Robinhood, выстрелили, потому что были проще и понятнее, чем старые брокеры, — говорит Сантос. — Но пользователи взрослеют. Со временем реальная возможность для роста — это расти вместе с ними, охватывая все больше аспектов их финансовой жизни, а не пытаться выжать максимум из их спекулятивного азарта в моменте».
По мнению CEO Inversion Capital, платформам следовало бы сосредоточиться на продуктах, которые отвечают реальным финансовым потребностям пользователей — кредитных картах, сберегательных счетах. Эти предложения, хоть и не такие «хайповые», создают более прочные отношения с клиентом и снижают риск того, что он потеряет все свои деньги и уйдет навсегда.
«Финансовые супер-приложения, которые будут рассматривать отток клиентов как первостепенный риск, в конечном итоге создадут себе более сильные конкурентные преимущества и добьются лучших долгосрочных результатов», — заключает Сантос.