Конец года всегда заставляет смотреть на рынок честно. Без эйфории, без лозунгов про «ту зе муны» и без веры в то, что следующий год автоматически будет лучше предыдущего.
Всем привет, на связи Айдар! Если 2025-й начинался на удивление позитивно — с притока капитала в ETF, политических надежд и новых максимумов, — то заканчиваем мы его в куда более тревожном состоянии. Четвёртый квартал, который исторически считался «зелёным», фактически не сработал. Криптовалюта оказалась среди худших активов по доходности, тогда как золото и серебро внезапно вернули себе статус фаворитов. Это уже не случайность, а сигнал. Поэтому, заходя в 2026 год, я считаю важным говорить не о плюсах, а о рисках — о той тёмной стороне цикла, которую рынок предпочитает игнорировать до последнего.
Макроэкономика
Первый и самый фундаментальный риск — это глобальная макроэкономическая среда. По прогнозам МВФ, мировой рост в 2026 году будет находиться в районе 3%, но баланс рисков смещён в сторону замедления. Это означает осторожность инвесторов и снижение аппетита к риску.
Для крипторынка это критично. Биткоин по своей природе остаётся высоко рискованным активом, который чувствителен к ликвидности. А если посмотреть на США — основной источник глобальных денег, — картина там далека от идеальной. Ожидается умеренный рост ВВП, рост безработицы и инфляция, которая может «застрять» выше целевого уровня ФРС. Чем дольше инфляция остаётся высокой, тем меньше шансов на быстрое и агрессивное снижение ставок. А без дешёвых денег крипторынку сложно развивать устойчивые тренды. Дополнительное давление создаёт госдолг США: расходы на его обслуживание уже приближаются к триллиону долларов в год, и это делает облигации всё более привлекательной альтернативой крипте.
Отдельно я бы выделил политику Банка Японии — фактор, который многие недооценивают. Десятилетиями именно японская иена была источником самых дешёвых денег в мире, через которые финансировались карри-трейды и рискованные активы, включая криптовалюты. Сейчас ситуация меняется. Ставка в Японии уже ушла с нуля и может достичь 1% — максимального уровня почти за 30 лет. Это означает рост стоимости фондирования и постепенное схлопывание карри-трейдинга. Исторически такие фазы почти всегда сопровождаются резким снижением риска и коррекциями в биткоине на 10–20% за короткие периоды.
Важно понимать: это не сценарий краха, а триггер волатильности. Но именно такие «неочевидные» факторы часто становятся причиной резких движений рынка без видимых новостей внутри криптоиндустрии.
🌟 Поэтому я записал подробный закрытый УРОК с полной системой заработка на криптовалюте, без трейдинга и слива депозита, где я по полочкам объясняю все фундаментальные принципы арбитража без карт.
Забирай УРОК по ссылке пока он доступен 👉 https://clck.ru/3QyH7G
Манипуляции и ликвидность
Одна из самых опасных ситуаций — это иллюзия, что деньги в системе есть. Формально ФРС может начать снижать ставку, но если Минфин США параллельно агрессивно наращивает выпуск облигаций, вся высвобождающаяся ликвидность просто уходит туда. Для крипты это выглядит знакомо: импульс на новостях, толпа заходит в лонги — и через несколько дней цена возвращается обратно. Реальных денег для продолжения движения нет. В такой среде рынок становится идеальным для манипуляций и выноса плечевых позиций.
Пузырь ИИ
Ещё один потенциальный чёрный лебедь — сектор искусственного интеллекта. За последние годы ИИ стал главным магнитом для капитала. Акции компаний вроде Nvidia росли сотнями процентов, а их вклад в рост S&P 500 временами превышал 40–50%.
Проблема в том, что рынок всё чаще оценивает будущие прибыли, которых ещё нет. Многие компании стоят так, будто они уже зарабатывают миллиарды, хотя реальная прибыль либо минимальна, либо отсутствует. В случае замедления экономики или сохранения жёстких финансовых условий коррекция в секторе ИИ на 20–30% будет выглядеть вполне рыночной.
Для биткоина здесь важен не сам ИИ, а эффект «выключения риска». В такие моменты инвесторы сокращают плечи и выводят ликвидность из всех рискованных активов. Исторически в подобных фазах биткоин нередко падал на 15–30% даже без внутренних негативных новостей.
Геополитика
Геополитика редко ломает рынок напрямую, но она опасна своими последствиями. Ближний Восток, отношения США и Венесуэлы, напряжённость вокруг Тайваня — всё это потенциальные источники инфляционных шоков, роста цен на энергоносители и укрепления доллара.
Если нефть уходит выше $100 за баррель, ФРС получает ещё меньше пространства для смягчения политики. В такой среде биткоин чаще ведёт себя как обычный рисковый актив и оказывается под давлением. Подобные события редко меняют долгосрочный тренд, но почти всегда вызывают резкие и болезненные просадки.
Фонды
Институциональный спрос стал ключевым драйвером последних лет. После запуска спотовых биткоин-ETF в рынок зашли сотни миллиардов долларов, а доля институционалов выросла до 25–30%. Но в 2026 году риск заключается не в уходе фондов, а в замедлении притоков. Большая часть крупных игроков уже заняла позиции. В условиях макронеопределённости фонды могут сократить темпы входа или даже частично фиксировать прибыль. Даже ребалансировка на 5–10% способна создать давление на рынок, если ликвидность будет слабой.
Дополнительный нюанс — избирательность спроса. Институты с высокой вероятностью будут концентрироваться вокруг биткоина, тогда как альткоины могут столкнуться с дефицитом ликвидности и повышенной волатильностью.
На фоне всего этого розничные инвесторы уже начинают выходить из рынка. Ончейн-данные показывают рост продаж со стороны краткосрочных держателей и снижение объёмов торгов. Настроения смещаются из нейтральной зоны в страх. Исторически такие фазы не всегда означали конец цикла. Чаще это периоды неопределённости и перераспределения позиций перед следующим импульсом. Но именно в такие моменты рынок становится особенно уязвимым к внешним ударам.
Игнорировать эти риски — значит становиться топливом для чужих движений. Понимать их — значит быть готовым к более сложной, но и более осознанной фазе рынка, где выигрывает не тот, кто верит, а тот, кто считает.
Как мы из 300$ сделали 2000$ и превратили это в СТАБИЛЬНЫЙ доход, рассказал в своем закрытом бесплатном УРОКЕ 👇
Если хочешь получить ещё больше проверенных методов и фишек, смотри мой полный разбор на YouTube, где я регулярно делюсь полезными инсайтами и новыми стратегиями -> https://youtube.com/@aidarsalyahovsc