Российская отрасль фосфорных удобрений в контексте мирового рынка

Нина Адамова, директор Центра экономического прогнозирования «Газпромбанка», рассказала на Двадцатой международной конференции #CREON «Сера и серная кислота 2025» о российской отрасли фосфорных удобрений в контексте мирового рынка.

В первом полугодии 2025 г. выручка в секторе удобрений превысила 1 трлн руб., увеличившись на 20%, благодаря росту производства и цен и несмотря на укрепление рубля. Прибыльность в секторе держится на высоком уровне: валовая рентабельность по данным Росстата в 1 полугодии 2025 г. составила около 45%, что немного выше, чем в 2024 г.

Высокая маржинальность сектора, наличие собственных средств и механизмов государственной поддержки крупного бизнеса позволяли сохранить высокую инвестиционную активность в период ужесточения денежно-кредитной политики. В 2024 г. в сектор было инвестировано 310 млрд руб. (+24% г/г). В 2025 г. также наблюдалась положительная динамика капиталовложений.

В 2025 г. спрос на удобрения в России вырос примерно на 6% г/г. Долгосрочный потенциал роста внутреннего спроса на удобрения крайне высок. Удельное внесение удобрений в России ниже рекомендованных агрономических норм, ниже уровня внесения, который поддерживался в СССР (на 12,5%) и в 2 раза ниже среднемирового уровня. Однако дальнейшее расширение внутреннего рынка возможно только в случае увеличения господдержки аграриев России. В 2025-2030 гг. наиболее вероятен умеренный рост российского спроса на удобрения на 3-4% в год.

За январь-сентябрь 2025 г. производство фосфорных удобрений в РФ выросло на 18% г/г в пересчете на питательное вещество. Выпуск МАФ и ДАФ, по предварительным оценкам, в 2025 г. составит 6,2 млн т. В 2025-2030 гг. производство МАФ и ДАФ в России будет расти в среднем на 3% в год, в основном благодаря загрузке и увеличению мощностей действующих производств. Около 80% продукции будет отправляться на экспорт. Доля России в глобальных экспортных поставках МАФ и ДАФ может вырасти с 16% до 18%. Рост производства фосфора стимулирует выпуск всех комплексных удобрений, в том числе NPK, совокупное производство которых в 2025 г. приблизится к отметке в 18 млн т.

Российские комплексные удобрения, в том числе МАФ и ДАФ, попали под заградительные пошлины ЕС, введенные с июля 2025г. В последние годы доля ЕС в экспорте комплексных удобрений Россией составляла около 10%, а поставки в США после 2021 г. прекратились из-за американского протекционизма и лоббирования интересов компании Mosaic. В связи с западным протекционизмом в 2025-2028 гг. российский экспорт фосфатов будет расти за счёт увеличения поставок в Бразилию, Индию и другие развивающиеся страны.

Для российских поставщиков, помимо уже традиционных Бразилии и Индии, есть потенциал расширения экспорта МАФ и ДАФ на другие рынки Южной Америки, Южной и Юго-Восточной Азии. Доля России в импорте комплексных удобрений Аргентины в 2024 г. составляла только 6%, Вьетнама – 10%, Пакистана – 0%.