Предлагаю посмотреть как последнее время себя ведет индекс Московской биржи после заседания ЦБ. Эта информация может быть полезна в дальнейшем, но с оговоркой.
Показываю график
Не буду сегодня много говорить про последнее заседание потому, что после него прошло слишком мало времени, да и в конце декабря часто случается предновогоднее ралли. Но если коротко, то после объявления решения о снижении ставки на -0,5%, индекс упал... Головой многие понимали, что не будет большого понижения ключевой ставки, но увидев -0,5%, инвесторы устроили распродажу.
Если говорить про предпоследнее заседание, то задолго до него на бирже наметился тренд на снижение: индекс Мосбиржи падал и падал. И вот перед 24 октября произошел резкий рост. Уже не важно с чем он был связан, с ожиданиями, что ЦБ сильно понизит ставку или с тем, что прошли какие-то новости по переговорам. Суть в том, что индекс сильно скакнул на 7-8%. А далее стало понятно, что после резкого роста надо фиксировать прибыль. Вот инвесторы ее и зафиксировали. А далее пошло разочарование, что ЦБ понизил ставку всего на -0,5%, многие ждали большего шага и это привело к новой волне распродаж.
Пред-предпоследнее заседание в сентябре. Напомню, ставка тогда была понижение на -1%, но возможно кто-то ждал -2% потому, что в июле шаг был -2%. И опять пошла распродажа после появления новости.
Июль месяц, ставку снизили на -2%, но все равно последовала распродажа. Видимо инвесторы думали, что будет как в 2022 году по -3%? Но правда после этого индекс пошел вверх.
Июнь месяц, снижение ставки на -1% и опять огромная красная свеча... Опять все ждали большего снижения?
5 заседаний и 5 просадок
Получается, что после последних пяти заседаний ЦБ индекс Мосбиржи падал. Причем падение было таким, что на этом можно было не плохо заработать. Я ни в коей мере не утверждаю, что так будет и в феврале 2026 года! Но я предлагаю разобраться в причинах, чтобы в феврале понимать на что смотреть.
Инфляционные ожидания остаются высокими. Хотя в ноябре инфляция согласно данным Росстата заметно замедлилась, инфляционные ожидания остались высокими. А когда люди понимают, что все дорожает, они начинаю больше тратить и инфляция за счет этого разгоняется. ЦБ заявил, что нас ждет разгон инфляции в январе, поэтому он придержит ставку. Поэтому очевидно, что сейчас мало смотреть только на ИПЦ, надо смотреть и на ожидания.
Прогнозы и ожидания. В этот раз многие говорили, что понижение будет маленьким, но кто-то надеялся на больший шаг. В последний раз не было большого роста перед самым заседанием, поэтому нельзя сказать, что спекулянты делали ставку в последний момент. Но до этого рынок хорошо отрос и вот эту прибыль кто-то решил зафиксировать. И получается, что большой рост накануне и желание зафиксировать прибыль способствует усилению распродажи активов.
Понимание, что все не так хорошо как хотелось бы. Давайте говорить честно, у многих компаний есть те или иные проблемы. Кому-то не нравится курс доллара, кому-то цены на российскую нефть. Все эти проблемы могут привести к сокращению дивидендных выплат, падению производства и т.д. и т.п. И разные инвесторы оценивают сложившуюся ситуацию по-разному. Кто-то считает, что сейчас можно дешево зайти и его устраивает, что первый год, а может два он не будет видеть прибыль. А кто-то из-за этого заходит и выходит.
Шортить - это риск
Если я говорю, что последнее время после заседания ЦБ индекс падал, то кажется логичным вывод, что в феврале надо будет шортить. Но тут я хочу напомнить, что во-первых, я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций, а во-вторых, что все же есть риск. В феврале ЦБ может понизить ставку и на 1% и это может спутать все карты шортистам.
Легко сейчас вспоминать чего ждали от ЦБ и почему инвесторы так отреагировали. Куда сложнее предсказать какие будут ожидания у инвесторов и насколько они совпадут со ставкой ЦБ. И тут еще дело в том, что ЦБ узнает о планах Минфина раньше, чем мы с вами. Поэтому если там будут какие-то планы, которые будут способствовать разгону инфляции - это один разговор.
Сейчас еще конечно рано загадывать что будет в феврале и именно поэтому я себя ни на что не настраиваю. Может за пару недель до заседания я начну заходить во фьючерс на индекс, а может и нет. Но точно знаю, что буду медленно, но верно покупать активы. И самое главное, я буду следить за инфляцией!
Чтобы не пропускать мои публикации, подписывайтесь на канал в ТГ или МАКС. А еще у меня есть ТГ канал где я размещаю информацию о маркетинговых акциях и промокоды на скидки.