Стоимость драгоценного металла обновила исторический максимум на фоне обострения геополитической ситуации и ожиданий по дальнейшему снижению ставок в США.
Что происходит с ценами на золото и как на этом росте заработать инвесторам из России — давайте разбираться.
Что происходит с ценами на золото
На торгах 23 декабря котировки февральских фьючерсов на золото на бирже Comex в пике достигали $4530,8 за унцию. С начала года драгоценный металл подорожал на 70% — это самый сильный годовой прирост со времен инфляционного шока 1979 года.
У текущего роста цен на золото и другие драгоценные металлы нет какой-то одной причины — здесь сложился целый набор факторов:
- политика мировых центробанков. Согласно исследованию Всемирного совета по золоту, 76% центральных банков планируют увеличить долю золота в своих резервах в течение ближайших пяти лет, в то время как 73% ожидают снижения доли доллара. В 2025 году мировые центробанки нарастят запасы золота в резервах на 900 тонн, что станет четвертым годом подряд увеличения золотых резервов на величину выше средних исторических значений;
- геополитика. Венесуэла, Тайвань, Украина — это лишь малая часть «горячих» точек в мире, которые вызывают опасения у мировых инвесторов. Эти опасения увеличивают спрос на защитные активы, а золото сейчас — самый популярный из таких активов;
- снижение ставки ФРС и слабость доллара. Ключевой драйвер роста цен на золото с октября 2025 года — ожидания существенного смягчения монетарной политики в США и последующая за этим слабость доллара. В этом году ФРС три раза подряд снижала ставку и в 2026 рынок ждет как минимум двух снижений;
- снижение мировой добычи. В 2025 году будут добыты рекордные 3250 тонн золота, но с 2026 года добыча будет планомерно снижаться при этом спрос продолжит расти. Новые золотые месторождения открываются на 70% реже, чем в период 2000-2019 годов. Разработка нового проекта от открытия до первой добычи занимает до 15 лет, а существующие шахты уже приближаются к израсходованию запасов.
Что будет с ценами на золото дальше
Большинство экономистов и аналитиков сходятся во мнении, что рост цен продолжится в 2026 году. Goldman Sachs, Morgan Stanley и другие инвестбанки ждут роста цен на золото до $5000 в следующем году на фоне сохранения и усиления текущих тенденций. При этом в случае нарастания геополитических рисков и роста инфляции в США к 2030 году цены могут подняться до $7000.
С долговыми проблемами и растущим бюджетным дефицитом сталкиваются не только в США. Во Франции, Японии и Великобритании похожие проблемы — растет государственный долг, увеличивается торговый дефицит и замедляется экономика. Все это подпитывает спрос на драгоценные металлы в качестве защитных активов.
Сейчас позиции в золоте и тем более в серебре выглядят слишком перегретыми и пытаться запрыгнуть в этот «уходящий поезд» точно не стоит. На популярном в США сообществе инвесторов и трейдеров WallStreetBets золото и серебро стали самыми трендовыми позициями, что указывает на высокую спекулятивную составляющую и вероятность краткосрочной коррекции.
В другой статье уже подробно рассказывал о «золотых» инструментах — в ней я подробно разобрал 6 способов заработать на золоте инвесторам из России. Поэтому рекомендую внимательно изучить материал, чтобы использовать этот рост в золоте.
В более дальней перспективе золото сохраняет потенциал для роста. Долговые проблемы развитых стран не решаться быстро, а скорее всего лишь усугубятся из-за нежелания идти на непопулярные меры — сокращения государственных расходов или повышения пенсионного возраста. Во Франции подобные инициативы привели к отставке правительства и уличным беспорядкам.
Я сохраняю позитивный взгляд на золото и жду роста в перспективе ближайших 2-3 лет до $7000 за унцию.