Биткоин достиг $90,000: устойчиво ли ралли?

Биткоин достиг $90,000

Биткоин поднялся до отметки $90,000 в понедельник утром, однако рост был обусловлен спекуляциями на фьючерсном рынке, а не органическими покупками на спотовом рынке, как показывают данные о дивергенции объемов в сети.

Слабые индикаторы спроса

• Премия Coinbase отрицательна, что указывает на отсутствие спроса со стороны американских инвесторов.
• Американские спотовые ETF на биткоин фиксируют устойчивые оттоки в последние недели.

Единственным позитивным сигналом остаются корпоративные казначейства, которые на прошлой неделе вложили $2.23 миллиарда в цифровые активы — это крупнейший приток с сентября.

Технические сложности

Хотя биткоин достиг восьмидневного максимума в $90,353, данные о цепочке вызывают сомнения в устойчивости этого роста. С тех пор криптовалюта откатилась и сейчас торгуется чуть ниже $90,000, что на 2.2% выше по данным CoinGecko.

Данные показывают, что движение было вызвано спекулятивной торговлей фьючерсами, а не реальным спросом инвесторов. С 18 декабря открытый интерес и кумулятивная дельта объема для бессрочных фьючерсов растут, в то время как спотовая дельта снижается, согласно данным Velo. Эта дивергенция является классическим признаком движения, вызванного деривативами, где ставки с плечом поднимают цену без соответствующих покупок на спотовом рынке.

Рынок в ожидании

Премия Coinbase, отслеживающая разницу в цене биткоина на американской бирже Coinbase по сравнению с мировыми средними, стала отрицательной после краткого положительного периода в конце ноября и середине декабря. Это указывает на отсутствие премиального спроса со стороны американских инвесторов, ключевой демографической группы.

Кроме того, американские спотовые ETF на биткоин зафиксировали чистые оттоки в последние недели, без признаков устойчивого возвращения институциональных притоков. В результате техническая картина остается сложной. Совокупный открытый интерес снижается с конца ноября, и биткоин сталкивается с повторяющимися отказами каждый раз, когда пытается пробить и удержаться выше уровня $90,000, что подчеркивает постоянное давление продаж.

Исключение из медвежьих данных

Единственным исключением из медвежьих данных является активность корпоративных балансов. Трасты цифровых активов (DAT) зафиксировали около $2.23 миллиарда чистых притоков за неделю с 15 по 21 декабря, согласно данным DeFiLlama. Это представляет собой рост на 72% по сравнению с $1.293 миллиардами общих притоков DAT, зарегистрированных всего несколькими днями ранее, 17 декабря, согласно предыдущему отчету Decrypt.

Это крупнейший недельный приток с конца сентября и был вызван значительными покупками биткоина, XRP и Ethereum корпоративными казначействами. Драйвером этого всплеска накопления DAT стало решение Федеральной резервной системы от 10 декабря о процентной ставке, как сообщили в Decrypt.

Уязвимое ралли

Тем не менее, эта концентрированная институциональная аккумуляция не смогла создать широкую рыночную силу. С типичным паттерном снижения ликвидности в конце года, текущее ралли, основанное на активности фьючерсного рынка, кажется уязвимым к тем же встречным ветрам, которые развернули предыдущие попытки удержать импульс выше $90,000.

Отражая этот мрачный прогноз, пользователи на рынке предсказаний Myriad, принадлежащем материнской компании Decrypt, Dastan, оценивают вероятность "ралли Санта-Клауса" в праздничный период всего в 3%.

Другие аналитики рассматривают текущую активность как консолидацию в определенном диапазоне, а не как направленное движение.

"Торговля биткоином вокруг $90,000 не сигнализирует ни о силе, ни о слабости на данный момент," — сказал Георгий Вербицкий, основатель DeFi платформы TYMIO, в интервью Decrypt. "Технически, биткоин все еще застрял в боковом диапазоне между примерно $85,000 и $95,000, и пока это рынок без явного направленного уклона."

Вербицкий не ожидает разрешения до середины января, когда рынок получит ясность относительно "того, останутся ли компании с казначействами, насыщенными биткоином, подходящими для включения в индекс MSCI." До тех пор он рассматривает рынок как "консолидацию, а не начало нового тренда."

Райан Ли, главный аналитик криптобиржи Bitget, однако, ожидает более ограниченного диапазона в течение праздников.

"На праздничный период наш прогноз предполагает торговлю BTC в диапазоне $86,000 до $93,000 и ETH в коридоре от $2,800 до $3,200," — сказал Ли в интервью Decrypt. Он отметил возвращение институциональных притоков и потенциал для более четких регуляторных разработок в качестве ключевых поддержек.