Биткойн (BTC) провёл неделю под устойчивым давлением, постепенно снижаясь в рамках нисходящего тренда, сформировавшегося после ноября. Цена опустилась из диапазона низких $90 тыс. к середине $80 тыс., а неоднократные неудачи при попытках вернуть уровень $90 тыс. усилили краткосрочный паттерн понижающихся максимумов и минимумов. Закрытия за последние семь дней показывают снижение BTC примерно на 8–9%, и хотя волатильность оставалась повышенной, рынок в большей степени склонялся к фиксации прибыли и снижению рисков перед концом года, чем к капитуляции. Доминирование биткоина остаётся устойчивым, отражая отношение рынка к остальной криптоиндустрии как к высокобетному плечу на BTC и макроликвидность, а не как к пространству, входящему в самостоятельный рыночный цикл.
Эфириум (ETH) вновь отставал в относительном выражении. Спотовый ETH большую часть недели торговался в диапазоне от верхних $2 тыс. до нижних $3 тыс., испытывая сложности с удержанием импульса выше уровня $3 000. Ончейн-показатели остаются стабильными, но без ярких сигналов: высокое количество транзакций, низкие комиссии и умеренная выручка от комиссий указывают на здоровую, но не эйфоричную сеть. Потоки ликвидности продолжают смещаться в сторону L2-решений и альтернативных сетей, оставляя ETH в роли актива консолидации, а не лидера роста рынка.
Стейблкоины подали один из наиболее значимых сигналов: после почти двух лет непрерывного роста их совокупное предложение в этом месяце стабилизировалось и даже немного сократилось. Исторически такое охлаждение эмиссии стейблкоинов совпадает с периодами консолидации основных активов. Регуляторное внимание к резервам и лицензированию усилилось, что в долгосрочной перспективе даёт преимущество устоявшимся моделям, обеспеченным долларом, даже на фоне замедления спекулятивных потоков. В то же время институциональные кейсы и решения, связанные с токенизацией реальных активов (RWA), продолжают развиваться, поддерживая базовую доходность DeFi несмотря на ослабление рыночных настроений.
Альткоины и DeFi вели себя как классические высокобетные рисковые активы. Большинство секторов показали худшую динамику по сравнению с BTC и ETH за неделю, при этом ликвидность и внимание были сосредоточены в ограниченном числе ведущих экосистем. RWA, стратегии доходных стейблкоинов и ключевые DeFi-протоколы остаются наиболее устойчивыми сегментами, тогда как малые токены и проекты, построенные исключительно на нарративах, испытывают трудности с удержанием ралли.
В целом рыночный тон остаётся осторожным, с тактическими ротациями, особенно в конце года. Глубина рынка, фундаментальные показатели и краткосрочные катализаторы имеют большее значение, чем широкая экспозиция. До тех пор, пока притоки в стейблкоины или макроликвидность не начнут заметно расти, наиболее вероятным сценарием на входе в новый год остаётся консолидация, а не взрывной рост.
Дисклеймер: прежде чем инвестировать, проведите собственное исследование. Автор не несет ответственности за содержание, точность или убытки, связанные с любыми действиями, основанными на этой информации.