Банкротство Höfner (производитель культовых инструментов с 140-летней историей) — это маркер, подтверждающий тренд деиндустриализации Европы.
Но с точки зрения аналитика рисков, эмоции здесь излишни. Важна только упущенная выгода.
Статистика сухая: количество корпоративных банкротств в Германии выросло на 30%.
В список ликвидируемых активов попали не просто бренды, а носители уникальных инженерных компетенций:
• Recaro (автокресла и авиация) — банкротство.
• BBS (технологии литья дисков) — банкротство.
• Esprit, Meyer Werft — закрытие или глубокая реструктуризация.
АНАЛИЗ УПУЩЕННЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ
В макроэкономике капитал всегда течет туда, где издержки ниже.
Европейский бизнес теряет рентабельность из-за стоимости энергии. У России есть профицит дешевой энергии.
Логическое решение в такой ситуации — агрессивный перенос производственных цепочек.
Однако мы наблюдаем отсутствие системной работы в этом направлении. Вместо создания условий для релокации готовых технологических кластеров, мы видим:
1. Отсутствие правовой базы: Нет специальных налоговых режимов для западных промышленных «беженцев».
2. Кадровую инерцию: Нет упрощенных процедур для перевоза инженерного состава (носителей технологий).
3. Игнорирование активов: Станки и патенты банкротов уходят с молотка в Азию или США, а не в РФ.
ПОСЛЕДСТВИЯ
Отказ от стратегии «промышленного пылесоса» приведет к тому, что технологический суверенитет приходится строить с нуля, что кратно дороже и дольше.
Мы наблюдаем исторический момент перераспределения промышленных активов. Тот, кто не участвует в аукционе сейчас, в будущем будет вынужден покупать готовую продукцию с высокой добавленной стоимостью у новых владельцев этих технологий.
Пока мы фиксируем убытки конкурента, мы забываем записать их активы на свой баланс. Это ошибка стратегического планирования.