По данным аналитической компании CryptoQuant, медвежий рынок криптовалют уже начался, и ключевым сигналом к этому стало ослабление спроса на биткоин.
Расхождение между основными ончейн-показателями и краткосрочной оптимистичностью лишь подтверждает, что текущая фаза рынка находится под влиянием структурных факторов, а не временного всплеска активности.
Ончейн-данные и рыночные сигналы
CryptoQuant указывает на несколько ключевых метрик, которые демонстрируют сохранение медвежьего настроя:
- Рост спроса на биткоин заметно замедлился, сигнализируя о переходе к медвежьему рынку.
- Спрос со стороны институциональных инвесторов и крупных держателей биткоинов падает, а не растет.
- Рынки деривативов подтверждают ослабление склонности к риску: на рынке бессрочных фьючерсов ставки финансирования (365-дневная скользящая средняя) снизились до самого низкого уровня с декабря 2023 года.
- Ценовая структура ухудшилась в соответствии со слабостью спроса: биткоин пробил свою 365-дневную скользящую среднюю, ключевой долгосрочный уровень технической поддержки, который исторически разделял бычьи и медвежьи рыночные режимы.
Поведение крупных держателей
В отчёте также говорится о том, что крупные держатели (так называемые «киты») проявляют осторожность в период низкой волатильности цены. Отсутствие значительных чистых закупок либо распределение средств по адресам с большим балансом указывают на то, что крупные игроки не уверены в продолжительном росте.
Это отличается от поведения на ранних этапах бычьих циклов, когда крупные держатели активно накапливали BTC при снижении цен, рассчитывая на скорый разворот.
Объём торгов и корреляция с настроениями
Наблюдается снижение общего объёма торгов на ключевых централизованных биржах, а также падение активности на рынке деривативов. Это может быть признаком того, что многие участники либо вышли из рынка, либо заняли выжидательную позицию, ожидая более выраженных сигналов роста.
Корреляция между снижением торговой активности и устойчивой ценовой корректировкой дополнительно подтверждает медвежий характер текущей фазы.
Макроэкономический фон и влияние внешних факторов
CryptoQuant подчеркивает, что макроэкономические условия продолжают оказывать влияние на динамику Bitcoin. Жёсткая денежно-кредитная политика, повышенные ставки, геополитическая неопределённость и инфляционные ожидания остаются факторами, сдерживающими уверенный рыночный рост.
Высокие ставки вынуждают инвесторов перераспределять капитал в более консервативные инструменты, снижая приток новых средств в риск-активы, включая криптовалюты.
Заключение
Анализ CryptoQuant указывает на то, что Bitcoin по прежнему не смог преодолеть структурные препятствия, характерные для медвежьего рынка. Ончейн-данные, поведение крупных держателей и общие рыночные сигналы свидетельствуют о продолжающейся осторожности со стороны участников.
Хотя краткосрочные всплески активности возможны, лишь сочетание институционального интереса, снижения внешнего давления и улучшения макроэкономического фона способно дать рынку BTC устойчивый бычий импульс.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Представленная информация не учитывает ваши финансовые цели, профиль риска и не может рассматриваться как руководство к действию. Любые решения вы принимаете самостоятельно и несёте полную ответственность за возможные последствия.