Облигации, они же бонды, наряду с банковскими вкладами принято относить к консервативным финансовым инструментам. Их нередко советуют как один из способов для сохранения средств, что ставит их в один ряд с традиционными депозитами. По своей сути, облигации являются долговыми ценными бумагами. Приобретая их, инвестор фактически предоставляет заём эмитенту — в его роли может выступать как крупное промышленное предприятие или банк, так и целое государство.
Основные параметры облигации
Каждая облигация обладает набором характеристик, которые определяют условия инвестирования. К ним относятся:
- Номинал (цена погашения). Это та сумма, которую эмитент обязуется вернуть инвестору в заранее установленную дату окончания срока действия бумаги.
- Срок погашения. Период, по истечении которого происходит возврат номинальной стоимости облигации её владельцу.
- Рыночная стоимость. Цена, по которой бумага торгуется на бирже в текущий момент. Она может быть как выше, так и ниже номинала.
- Купон. Определённый процент от номинала, который эмитент выплачивает держателю облигации с заданной периодичностью, например, раз в квартал или полгода. Этот механизм схож с начислением процентов по обычному банковскому вкладу.
Стоит отдельно упомянуть дисконтные облигации, которые формируют доход иным способом. Их приобретают по стоимости ниже номинала, а купонные выплаты по ним не предусмотрены. Доходность облигаций в этом случае складывается из разницы между ценой покупки и суммой, полученной в момент погашения.
Разновидности облигаций по типу эмитента
Надёжность и потенциальная доходность облигаций во многом зависят от того, кто их выпустил. Основные виды включают:
- ОФЗ (облигации федерального займа). Эмитентом выступает государство. Эти бумаги считаются наименее рискованными, что обычно отражается на более скромной доходности по сравнению с другими видами.
- ОФЗ-н («народные» облигации). Также выпускаются государством, но предназначены для широкого круга частных инвесторов и продаются через банки, что не требует открытия брокерского счёта.
- Муниципальные облигации. Их выпускают регионы, города или другие местные образования. Уровень надёжности может варьироваться, а доходность часто превышает показатели государственных бумаг.
- Корпоративные облигации. Эмитентами являются коммерческие компании. По таким бумагам обычно предлагается более высокая доходность, которая, однако, компенсируется повышенными рисками, связанными с финансовым состоянием конкретной организации.
- Валютные облигации. Это бумаги российских эмитентов, номинал и купоны которых привязаны к иностранной валюте, но расчёты по ним происходят в рублях. Такой инструмент позволяет получить косвенную защиту от валютных колебаний.
Факторы для рассмотрения при выборе облигаций
Подход к выбору облигаций должен быть взвешенным. Во-первых, необходимо оценить надёжность эмитента, поскольку в случае его дефолта или банкротства инвестор рискует потерять вложенные средства. Во-вторых, срок погашения бумаги должен соответствовать инвестиционным горизонтам: если средства понадобятся через пару лет, логичнее рассматривать краткосрочные облигации. В-третьих, важным параметром является ликвидность — способность быстро продать бумагу по рыночной цене без существенных потерь. О высокой ликвидности обычно свидетельствует большой суточный торговый оборот эмитента и небольшой спред между ценами покупки и продажи.
Дополнительные риски для инвестора
Следует помнить, что облигации, как и другие биржевые инструменты, подвержены рыночному риску — их цена может колебаться в зависимости от ситуации. Однако эти колебания, как правило, менее выражены, чем у акций, что делает прогноз по доходности более определённым. Также на итоговый финансовый результат влияют брокерские комиссии — за совершение сделок, ведение счёта или вывод средств. Их размер и структуру стоит учитывать при планировании инвестиционной стратегии, поскольку частые операции могут заметно сократить чистую прибыль.