В 2025 году рубль существенно окреп. На это повлияли сразу несколько факторов. Сохранятся ли эти они в 2026-м, «Ямал-Медиа» выяснял вместе с экспертами.
Каким будет курс доллара в 2026 году
Три сценария по курсу валюты на ближайший год, спрогнозированные аналитиками «Сбера», приводит РБК.
Базовый сценарий предполагает, что рубль ослабнет из-за сокращения предложения валюты и снижения ключевой ставки Банком России. Согласно этому варианту развития событий на конец первого квартала 2026 года курс доллара составит 88 рублей; на конец второго квартала — 92; на конец третьего квартала — 96; на конец 2026 года — 100 рублей.
При благоприятном развитии геополитической ситуации, которую предполагает оптимистичный сценарий, рубль сохранит устойчивость за счет восстановления экспорта и притока капитала. В этом случае увеличение стоимостного объема импорта может быть сдержанным благодаря снижению торговых издержек. В этом случае к концу года курс доллара будет держаться на уровне 85 рублей.
Фото: Irik Bik/Shutterstock/Fotodom
В альтернативном сценарии рубль также сохранит позиции, если ЦБ откажется от снижения ставки, что приведет к замедлению роста экономики и низкому спросу на валюту, в том числе для импорта.
По мнению главного аналитика «Совкомбанка» Михаила Васильева, в первом полугодии отечественная валюта останется крепкой, а доллар будет стоить около 80 рублей. В беседе с «Газетой.ру» экономист подчеркнул, что в 2025 году поддержку рублю оказали профицит торгового баланса, высокая ключевая ставка и низкий спрос на валюту (для закупки импорта, оттока капитала и погашения внешних долгов). Он уверен, что эти факторы сохранятся и в начале 2026 года.
Заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Президентской академии Александр Абрамов в интервью «Известиям» отметил, что ни до конца этого года, ни в 2026-м «не будет серьезных оснований для ослабления курса рубля до 100 рублей за доллар». Он добавил, что поток валютной выручки в страну в той или иной форме сохраняется, а импортный потенциал остается на очень низком уровне.
Что повлияет на курс рубля в 2026 году
Опрошенные «Известиями» эксперты выделили три группы факторов, которые повлияют на движение рубля в течение следующего года: внешние, внутренние экономические и геополитические.
Фото: Andrew Angelov/Shutterstock/Fotodom
Внешние факторы
- Цены на нефть и другое сырье, поставляемое Россией на внешние рынки.
- Внешние санкции и запреты, ограничения на логистику и страхование.
- Политика ставок ведущих центробанков мира (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Народный банк Китая).
Внутренние факторы
- Бюджетная политика и дефицит.
- Динамика ставки Центробанка (снижение ставки при высокой инфляции и рисках приведет к оттоку из рублевых активов, что повысит спрос на валюту и окажет давление на курс рубля).
- Изменение бюджетного правила (если Минфин увеличит покупки валюты при высоких ценах на нефть, это может ослабить рубль).
- Контроль за движением капитала (ужесточение ограничений на вывод денег укрепит рубль и наоборот).
Геополитические факторы
Экономисты отмечают, что геополитический фактор стоит держать в голове, однако делать прогнозы по этому направлению сейчас практически невозможно.
Как на курсе рубля отразятся темпы роста экономики и инфляция
Финансовый аналитик, кандидат экономических наук Михаил Беляев в беседе с «Ямал-Медиа» подчеркнул, что на курс валюты в фундаментальном отношении влияют два фактора: темпы роста экономики и инфляция. А вот ключевая ставка к этому не имеет никакого отношения.
Фото: Oxana A/Shutterstock/Fotodom
«Прогнозируемый рост экономики в 1,5% в следующем году едва ли можно назвать паузой или запланированной «мягкой посадкой». Это депрессивное состояние экономики, которое, надеюсь, мы все-таки преодолеем. Серьезную озабоченность вызывает инфляция, которая вряд ли снизится. Кроме того, предстоящее повышение ставки НДС неизбежно приведет к повышению потребительских цен».Михаил Беляевфинансовый аналитик, кандидат экономических наук
По мнению экономиста, следующий год ознаменуют низкие темпы роста экономики в сочетании с достаточно высокой инфляцией. В итоге это приведет к ослаблению курса национальной валюты. «Конкретные цифры спрогнозировать трудно, но тот факт, что курс рубля будет снижаться по отношению к доллару, совершенно очевиден», — заключил аналитик.
Ранее мы рассказали, почему растет прибыль от предпринимательства в России.
Самые важные и оперативные новости — в нашем телеграм-канале «Ямал-Медиа».