Вклад в волатильность

Вклад в волатильность

В 2025 году рынок цветных металлов отличался повышенной волатильностью, отражавшей совокупность множества факторов. Одним из основных катализаторов рынка цветных металлов был непредсказуемый торговый климат, обусловленный новыми пошлинами и торговыми войнами, особенно со стороны США.

Дмитрий Смолин, руководитель направления по работе с драгоценными металлами УК «Ингосстрах-Инвестиции», отметил, что апрель 2025 года запомнился повышением американских импортных пошлин на металлы, создавшим хаотичность на глобальном рынке. Другие элементы неопределенности включали экономическую нестабильность, инфляцию и ухудшение макроклимата, что вкупе приводило к интенсивным колебаниям цен.

Также ключевым фактором стал дефицит и перебои в поставках металлов.

Рассмотрев рыночную ситуацию, эксперт Института мировой экономики и бизнеса экономического факультета РУДН Хаджимурад Белхароев подчеркнул, что рынок цветных металлов столкнулся с целым комплексом проблем. Пандемия и последующее ужесточение американской тарифной политики разрушили устоявшийся баланс на рынке. Усугубляющими факторами стали высокая стоимость энергоресурсов, неравномерность спроса и предложения, географические особенности расположения важнейших рудников и недостаток качественных ресурсов.

Спекуляции и активное участие инвестиционных фондов также внесли вклад в высокую волатильность. В частности, объемы длинных спекулятивных позиций по алюминию на LME выросли до рекордных уровней — более 130000 контрактов, что соответствует примерно 5 млн тонн металла. Подобные спекулятивные маневры усиливали колебания цен и привлекали дополнительное внимание к отраслевым вопросам.

В региональном разрезе наибольшие проблемы с удовлетворением спроса возникли в Европе и Северной Америке. Европу поразил острый дефицит алюминия, особенно качественного, «зеленого» продукта, что было обусловлено ограничениями на выплавку и перебоями с поставками электроэнергии. Североамериканский рынок столкнулся с подобными трудностями, усугубленными внутренними ограничениями и торговыми препонами. Китай и другие азиатские страны менее зависимы от внешнего металла, но испытывают собственные локальные проблемы с сырьем.

Вопросы несоответствия спроса и предложения также оставались острыми. Медленно реагирующее предложение стало следствием ограниченной способности увеличить производство в нужных количествах. Например, рост спроса на медь и алюминий, связанный с глобальным энергопереходом и развитием электротранспорта, превышал способность рынка удовлетворить его.

Аналитики Kept подчеркивают сложную обстановку на рынке цветных металлов, отмечая значительные колебания цен и внешние воздействия. Вместе с тем многие категории демонстрируют хорошие шансы на продолжение роста в предстоящие годы, главным образом из-за постоянного роста промышленного спроса и влияния геополитических факторов.

Сохранить текущие тенденции

Оценивая рынок цветных металлов на 2026 год, начальник отдела кредитного анализа и макроэкономики ООО «РСХБ Управление активами» Павел Паевский подчеркивает замедление роста по сравнению с 2024–2025 годами, однако рынок сохраняет устойчивость благодаря усилиям по реализации программы «зеленого» перехода и цифровой трансформации. Российский сектор рынка продолжит ориентироваться преимущественно на Азиатско-Тихоокеанский регион и Ближний Восток, сталкиваясь с препятствиями в виде санкций, логистическими ограничениями и затрудненным доступом к финансированию крупных инвестиционных проектов.

Первая половина 2026 года обещает сохранить текущие тенденции: спрос на большую часть металлов продолжит расти, а предложение будет бороться за соответствующий рост. Сохраняющиеся дефициты по основным металлам создадут базу для дальнейшего роста цен, тогда как рынки продолжат умеренное снижение. На горизонте видны очевидные риски, связанные с возможностью появления дефицита в случае чрезвычайных ситуаций или технических сбоев.

Источник

@ProRusLom — самое большое сообщество ломовиков в России

@Metallolomprice_bot - укажи свои цены лом и узнай цены на лом по всей стране