Рынок цифровых финансовых активов в России продолжает расти, несмотря на сохраняющиеся регуляторные и инфраструктурные ограничения. Основными преимуществами ЦФА остаются простота выпуска и высокая степень автоматизации: для привлечения финансирования достаточно одного посредника, смарт-контракта и компактного решения о выпуске. Уже более десяти платформ позволяют компаниям быстро выходить на рынок без сложных процедур, характерных для классических облигаций.
Ключевым сдерживающим фактором остается налоговая неэффективность — расходы по обслуживанию долговых ЦФА нельзя учитывать так же, как по облигациям. Минфин и ЦБ работают над гармонизацией режима, Госдума уже закрепила критерии долговых ЦФА, а профильный комитет предложил единый налог по ставке 20%, однако правительство инициативу пока не поддержало. Дополнительная проблема — слабая ликвидность вторичного рынка из-за разрозненности платформ, хотя операторы обмена ЦФА, включая Мосбиржу и «СПБ биржу», уже начали формироваться. Эксперты сходятся во мнении, что снятие налоговых барьеров может дать рынку кратный импульс роста.
