3) Величина рисков:
Государственные облигации: 0%
Рынок акций: около 4%
Поясню. Примерно на такую величину снижался индекс ММВБ при каждом новом подходе к локальным максимумам. Либо, если говорить формально, это половина ценового движения между минимумами и максимумами за рассматриваемый период. Я округлил по верхней границе.
При нулевом риске капиталу неинтересна доходность 2,16%. Следовательно, он нацелен получить не менее 6,48%, осознанно отказавшись от этих 2,16%. А раз риск фондового рынка оценивается в 4%, значит от рынка акций капитал ожидает рост минимум на 12%.
Здесь не буду перегружать статью статистическими выкладками по соотношению риск/прибыль. Я применяю пропорцию 1 к 3, выработанную мною эмпирически за долгие годы торговли и на основе большого объема изученных профессиональных материалов по инвестициям.
Позже напишу на канале детальные расчеты устойчивого соотношения капитала к риск/прибыль.
4) Объем торгов облигациями составляет примерно 4,4 трлн рублей (ноябрь 2025 года, данные ММВБ).
Оборот торгов акциями за тот же период — около 2,3 трлн рублей.
Если стоимость облигаций снизилась на 2,16%, значит из оборота долгового рынка выбыло не менее 95 млрд рублей (2,16% от 4,4 трлн). И обратите внимание: капитал продолжает выходить в поиске краткосрочной выгоды, полностью игнорируя понижение ставки ФРС 10.12.2025 года. А это уже говорит о многом — ниже объясню почему.
Напомню: мы анализируем короткие облигации со сроком погашения до 3 месяцев.
Да, модель упрощенная. Но нам не требуется вычислять «бином Ньютона». Наша задача — понять направление движения капитала.
Промежуточный вывод.
Высвободившийся капитал с облигационного рынка составляет около 5% оборота рынка акций. Даже в этой пограничной зоне он сумел повлиять на рынок ростом 8,86%. Следовательно, еще не весь вышедший капитал отразился в котировках. Порох в пороховнице остается.
Если добавить игнорирование снижения ставки ФРС и продолжающуюся тенденцию роста ставок, вывод очевиден: высвобожденный и продолжающий высвобождаться капитал из долгового рынка направляется на рынок акций. Его терпимость к риску уже не нулевая, а не менее 4%.
Общий вывод.
Капитал еще не полностью освоен рынком акций, при этом ожидается дополнительный приток в течение месяца. По соотношению риск/прибыль капитал ориентирован как минимум на дополнительный рост котировок на 3,14% от текущих уровней (12% – 8,86%). Это та часть роста, которая еще не реализована капиталом, вышедшим из долгового рынка.
К этому необходимо прибавить влияние средств, которые продолжают и будут продолжать выходить из облигаций.
Как использовать этот вывод:
1) Продолжать работать только от покупок на фондовом рынке и фиксировать отдельные акции, которые уже прошли рост около 12% (чем я сейчас и занимаюсь в закрытом сообществе).
2) Инструменты:
— фьючерсный контракт на индекс ММВБ;
— акции, входящие в расчет индекса ММВБ или ММВБ10, с коэффициентом бета-роста ≥ 1;
— акции с высокой дивидендной доходностью. О Методе Y — дивидендная доходность читайте мои статьи из подборки "Метод X-Y-Z".
3) Либо быть вне рынка и без лишней нагрузки на голову спокойно провести новогодние праздники. Этот год и так выдался для нас очень успешным — и в акциях, и в драгоценных металлах.
В 2026 году заработаем еще больше — через тернии.
____________________
Подписывайтесь на мой открытый TG-канал
Подписывайтесь на мой YouTube канал
#деньги #финансы #экономика #новости #бизнес #акции #инвестиции #банки