4) Анализируемый период динамики процентных ставок должен быть меньше либо равен горизонту прогноза. Если мне нужно понять, какие решения принимает капитал в ближайший месяц, я изучаю изменение доходности именно за последний месяц.
В Методе Z — технический анализ — я отдельно подчеркивал, что период расчета индикатора обязан включать сопоставимые ценовые уровни.
И последнее…
5) Представляем рынок как закрытую систему, функционирующую на полном хозрасчете — если у вас есть мышление экономиста-бухгалтера. Либо воспринимаем финансовый рынок как сообщающиеся сосуды.
Логика проста: если из одного финансового инструмента ушел 1 млн рублей, то в том же объеме он обязательно появится в другом активе.
Пример: полученный 1 миллион от продажи акций Сбербанка зачисляется на ваш брокерский или банковский счет. У контрагента, который приобрел эти акции, этот же миллион списывается со счета, а ему зачисляются бумаги, ранее принадлежавшие вам. Потери на транзакциях в виде брокерской комиссии мы опускаем — нам важна общая картина движения капитала.
6) Масштаб перемещающегося капитала оцениваем через объем торгов государственными облигациями и сопоставляем его с оборотом рынка акций.
Напомню: до 5% бумаг от дневного оборота можно купить или продать без заметного влияния на рынок. Если входящий или выходящий капитал превышает этот порог, он неизбежно отражается на котировках.
Цены снижаются — если капитал выходит из акций.
Цены растут — если капитал заходит в рискованные активы.
7) Обязательно сравниваем рынки по уровню риска через стандартное отклонение. Но чтобы не перегружать расчеты, ни мне, ни вам, в практической работе мы будем использовать половину ценового диапазона между минимумом и максимумом за выбранный период.
— На практике покажи, Артем! Слабо сделать прогноз на базе вышеизложенного?
— Не забегайте вперед, — отвечу я. — Я последовательно веду вас к прикладному применению. Мне, как и вам, важна реальная прибыль от торговли на бирже.
В дальнейшем, чтобы не повторяться, при обзорах рынка процентных ставок я буду ссылаться на этот материал. Он всегда будет доступен вам и на моем канале, и в ДЗЕН.
Входные данные
1) Доходность за последний месяц — с 17.11 по 15.12.2025 года — показывает, что капитал выходил из безрисковых облигаций: бумаги продавались, средства переводились в деньги. При этом капитал полностью игнорировал сформированную премию +2,16% и совокупную безрисковую доходность 13,47%.
2) Значение индекса ММВБ за тот же период.
За последний месяц капитал, напротив, заходил в рискованный актив — ценные бумаги — подняв рынок на 8,86%.
Продолжение следует…
____________________
Подписывайтесь на мой открытый TG-канал
Подписывайтесь на мой YouTube канал
#деньги #финансы #экономика #инвестиции #акции #банки #процентнаяставка #ставкарефинансирования